Piyasalarda yaşanan son dalgalanmalar sürerken Bald Guy Money, altın ve gümüş fiyatlarındaki geri çekilmelerin aslında birer alım fırsatı olduğunu savunuyor.
Fed Beklentileri ve Piyasa Tepkisi
Kevin Warsh’ün Jackson Hole toplantısındaki şahin açıklamaları, piyasalarda kısa süreli bir paniğe yol açtı. Analiste göre Warsh, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve faiz indirimlerinin garanti olmadığını vurguladı. Bu durum, Eylül ayı toplantısında faiz artışı ihtimalini %60 seviyelerine taşıdı.
Söz konusu açıklamalar sonrası fiyatlar hızla tepki verdi. altın Cuma günü %3,2 ve haftalık bazda %3,5 değer kaybetti. Gümüş ise Cuma günü %4,2 ve haftalık toplamda %4,1 düştü. GDX madencilik ETF’i ise haftayı %4,2 düşüşle kapattı.
Ancak Bald Guy Money, bu durumu bir “IQ testi” olarak tanımlıyor. Analiste göre piyasa, Warsh’ün kelimeleriyle bilgisayar algoritmalarını tetikleyerek kısa vadeli manipülasyonlar yapıyor. Buna karşın, uzun vadeli yapısal sorunların değişmediğini belirtiyor.
Tahvil Piyasası ve Japon Yeni Riski
Analist, yatırımcıların Warsh’e değil, ABD tahvil piyasasına odaklanması gerektiğini savunuyor. Tahvil fiyatlarının düşmesi ve 40 trilyon dolarlık borcun faiz maliyetlerinin artması, piyasayı kırılgan hale getiriyor. Ayrıca, Hazine’nin tahvil alımlarını artırma çabaları, sistemin bir kurtarma paketine ihtiyaç duyabileceğini gösteriyor.
Öte yandan, Japon Yeni’nin 160 seviyesine gerilemesi kritik bir eşik olarak görülüyor. Japonya’nın yeni desteklemek için müdahalede bulunması, geçmişte olduğu gibi değerli metalleri yukarı taşıyabilir. Dolayısıyla, geçici fiyat hareketlerinin temel yükseliş trendini değiştirmeyeceğini öngörüyor.
Altın ve Gümüş İçin Kritik Seviyeler
Bald Guy Money, altın tarafında 4.800 dolar seviyesinin hemen altında bir direnç olduğunu belirtiyor. Bu direnç kırılırsa, yıl sonuna kadar 5.000 dolar hedefinin gerçekçi olduğunu savunuyor. Destek seviyeleri ise şu şekilde belirlenmiş:
- İlk destek: 4.400 dolar (Şubat ayı düşük seviyesi)
- İkinci destek: 4.200 dolar
gümüş tarafında ise fiyatların 70 dolar üzerinde kalması pozitif bir işaret olarak okunuyor. Gümüş için temel destek noktaları 64 dolar ve 61 dolar seviyelerinde bulunuyor. Analist, bu geri çekilmelerin bekleme bahanesi olarak kullanılmaması gerektiğini vurguluyor.
Analiste göre, tahvil piyasasındaki güvensizlik ve olası para birimi müdahaleleri, metaller için kalıcı bir yükseliş ortamı yaratıyor.
Madencilik Hisseleri ve Boğa Sinyali
Son dönemde altın madencileri hisselerinin metallerden daha hızlı yükselmesi dikkat çekiyor. GDX son bir ayda %34 artarken, altın %9 yükseldi. Benzer şekilde gümüş madencileri %33 artış gösterdi.
Bazı analistler bu durumu bir dengesizlik veya “boğa tuzağı” olarak yorumlasa da Bald Guy Money farklı bir perspektif sunuyor. Analiste göre, madencilerin metallerden önce atağa kalkması, 2009 yılındaki büyük yükseliş öncesi görülen sinyallere benziyor. Özellikle Newmont Mining’in yeni zirveler yapması bu tezi destekliyor.
Sonuç olarak, madencilik hisselerinin mevcut performansı, piyasanın 2011’deki çöküşten ziyade 2008’deki düzeltme sonrası yükseliş modeline benzediğini gösteriyor. Bu nedenle analist, önümüzdeki hafta hem fiziksel metallerde hem de madencilik hisselerinde alım yapmaya devam edeceğini belirtiyor.