Japon Yeni’ndeki sert değer kaybı sonrası gerçekleşen piyasa müdahaleleri, Bald Guy Money’ye göre finansal sistemdeki çatlakların derinleştiğini gösteriyor. Analist, ABD Hazine Bakanlığı ve Japonya Merkez Bankası’nın koordineli hareketlerinin altın ve gümüş fiyatları için kritik bir dönüm noktası olduğunu savunuyor.
Japon Yeni ve ABD Hazine Müdahalesi
Geçtiğimiz hafta Japon Yeni, ABD Doları karşısında 1986’dan beri görülen en düşük seviyelere geriledi. Ancak sonrasında gerçekleşen büyük bir müdahale ile Yeni, haftalık bazda %4’ten fazla değer kazandı.
Bald Guy Money, Financial Times’ın haberine dayanarak New York Fed’in ABD Hazinesi adına Euro satıp Yen aldığını belirtti. Analiste göre ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, piyasa istikrarını korumak adına bu manipülasyona öncülük etti. Ancak Dolar Endeksi bu hafta %1,5’ten fazla düşerek müdahalenin yetersiz kaldığını kanıtladı.
Japonya’nın Borç Krizi ve Tahvil Riski
Japonya, 40 trilyon dolarlık toplam ABD borcunun 1,1 trilyon dolarından fazlasını elinde tutan en büyük yabancı alacaklıdır. Analiste göre Japonya’nın Yeni’yi desteklemek için önünde iki seçenek bulunuyor.
İlk seçenek, Japonya’nın elindeki ABD tahvillerini satarak dolar elde etmesidir. Ancak bu durum piyasayı ABD borç senetleriyle doldurarak tahvil fiyatlarını ve doların değerini düşürebilir. Özellikle Scott Bessent’in 2026 ve 2027 yıllarında toplam 21 trilyon dolar borcu finanse etmesi gerektiği düşünüldüğünde, tahvil satışları bir borç krizi tetikleyebilir.
Yen Carry Trade ve Borsa Senaryosu
İkinci seçenek ise Japonya’nın faiz oranlarını artırmasıdır. Şu an resmi faiz oranı %1 seviyesindeyken, düşük maliyetli Yen borçlanarak ABD teknoloji hisselerine yatırım yapanlar için risk artıyor.
Bald Guy Money, “Yen Carry Trade” olarak bilinen bu mekanizmanın çözülmesi durumunda ABD piyasalarında 4 ile 8 haftalık bir süreçte %15 ile %25 arasında bir düşüş yaşanabileceğini öngörüyor. Ayrıca ara seçimlere 13 hafta kala yaşanacak bir borsa çöküşünün Cumhuriyetçi Parti için siyasi riskler taşıdığını belirtiyor.
Değerli Metaller İçin Gelecek Senaryoları
Analist, önümüzdeki dönem için üç farklı senaryo üzerinde duruyor. İlk senaryoda, faiz artışları borsaları düşürürken sermaye rotasyonunu hızlandırabilir. Bu durumda altın için 8.000 dolar, gümüş için ise 200 dolar üzeri hedefler ön plana çıkıyor.
İkinci senaryoda, Japonya’nın tahvil satışı ABD bankacılık sistemini riske atabilir. Bu durum Fed’i yeniden para basmaya zorlayarak 2009-2011 dönemine benzer bir ralli başlatabilir. Üçüncü ve en düşük ihtimalli senaryoda ise Yen’in tamamen çökmesi, merkez bankalarının rezervlerini altınla doldurma eğilimini artıracaktır.
Analiste göre finansal sistem, su tutan bir baraj gibi çatlamış durumda ve son müdahaleler çaresizliğin bir göstergesi.
Sonuç olarak, piyasadaki manipülasyonlar kısa vadeli dalgalanmalar yaratsa da ekonomik yasaların eninde sonunda devreye gireceğini savunuyor. Özellikle emekliliğe yaklaşan yatırımcıların, portföylerindeki riskleri dengelemek için değerli metallere yönelmesi gerektiğini vurguluyor.