Küresel piyasalarda Donald Trump’ın İran konusundaki sert söylemlerinden geri adım atmasıyla birlikte, Barış Soydan altın ve gümüş fiyatlarındaki yükselişin nedenlerini ve savunma sanayisindeki fırsatları değerlendirdi.
Altın ve Gümüşte Yükseliş Senaryosu
Trump’ın İran ile ateşkesin bittiğini açıklayıp ardından anlaşma isteğini belirtmesi, piyasalarda hızlı bir yön değişimi yarattı. Bu durumun ardından altın fiyatları 4.120 dolar seviyesinin üzerine çıkarak %1,1 değer kazandı.
Buna karşın gümüş piyasası, altına göre daha sığ bir yapıya sahip olduğu için hareketler daha sert gerçekleşti. Ons gümüş, %3’ten fazla yükselişle 60 dolar sınırını aştı.
Yatırım Fonları ve Petrol Hareketleri
Analiste göre, Trump’ın söylemleri TEFAS fonlarına da doğrudan yansıyor. Özellikle petrol fon sepeti fonu (AS), Trump’ın savaş söylemleriyle Mart ayında %43 yükselirken, ateşkes sonrası %17 değer kaybetti.
Öte yandan, son bir haftada altın ve gümüş fonlarının öne çıktığı görülüyor. Bus Portföy’ün altın fonu %8,5, AK Portföy’ün gümüş serbest fonu ise %8’den fazla kazanç sağladı.
Uzun Vadeli Altın Hedefleri ve Riskler
Uluslararası yatırım bankaları yıl sonu tahminlerini revize etmeye devam ediyor. Özellikle HSBC, daha önce 5.000 doların üzerinde olan tahminini güncelleyerek yıl sonu için 4.750 dolar hedefi belirledi.
Ancak bu yükselişin sürmesi belirli şartlara bağlı. Barış Soydan’a göre, Trump’ın savaşı başlatmaması ve enflasyon baskısının azalmasıyla Fed’in faiz artırımından kaçınması gerekiyor. Ayrıca 2027 yılında faiz indirimlerinin başlayacağı beklentisi değerli metalleri destekleyebilir.
Türkiye’de yastık altında yaklaşık 560 milyar dolarlık altın bulunduğu tahmin ediliyor; ancak Şubat ayından bu yana yaşanan düşüşler nedeniyle Türkiye’deki altın sahiplerinin serveti 155 milyar dolar eridi.
Savunma Sanayisi ve Aselsan Beklentileri
NATO zirvesi sonrası savunma harcamalarının artacağı gerçeği ön plana çıkıyor. Üye ülkelerin savunma harcamalarını milli gelirin %5’ine çıkarma hedefi bulunuyor.
Bu durum, Aselsan gibi şirketlerin sipariş hacimlerini doğrudan etkiliyor. 2026 yılında NATO üyesi ülkelerin savunma harcamalarının %11 artması bekleniyor. Dolayısıyla savunma sektörü, hem Türkiye hem de Avrupa ekonomilerinin motoru olmaya devam edecektir.
Beyaz Eşya Sektörü ve Vestel Borç Yapılandırması
Savunma sektörü büyürken beyaz eşya sektörü daralma yaşıyor. Özellikle Vestel Elektronik ciddi bir borç problemi ile karşı karşıya. Şirketin Ziraat Bankası ile yapılandırma masasına oturduğu belirtiliyor.
Bununla birlikte, Vestel’in 500 milyon dolarlık Eurobond tahvili dikkat çekiyor. Bu tahvilin getirisi %36 seviyesindeyken, Türkiye Cumhuriyeti’nin en uzun vadeli devlet tahvilinin getirisi %7,7 seviyesinde seyrediyor.
Borsa İstanbul ve Teknik Seviyeler
Dünya borsaları yükselişle başlasa da Borsa İstanbul negatif ayrıştı ve %0,60 düşüşle 14.105 puanda kapattı. Hacim ise 280 milyar liradan 232 milyar liraya geriledi.
Analiste göre piyasadaki bu baskının nedeni MSCI ve S&P’nin manipülatif hareketlere karşı verdiği uyarılar ve yoğun halka arzların piyasadan para çekmesidir. Yarın için ilk destek seviyesi 13.930, ilk direnç ise 14.310 olarak takip edilmelidir.