Türkiye’de mevduat getirilerinin cazibesi sürerken, Barış Soydan son dönemdeki enflasyon verileri ve küresel piyasalardaki değişimlerin Dolar ve altın fiyatlarına etkilerini değerlendirdi.
Türk Lirası ve Dolar Getiri Karşılaştırması
Analiste göre, son yıllarda Türk lirası varlıklarda kalmak dolar tutmaya oranla daha kârlı hale geldi. Özellikle 2024 yılında 100 dolarını liraya çevirip faize yatıran bir yatırımcının, yıl sonunda bu tutarı 136 dolar olarak geri alması mümkündü. 2025 yılında ise bu oran 126 dolar seviyesinde gerçekleşti.
Bu durumun temel nedeni, Merkez Bankası’nın yüksek faiz politikası ve doların enflasyonun altında artmasıdır. Yılın ilk altı ayında dolar %8,5 artarken, birikimli enflasyon %17’nin üzerinde seyretti. Dolayısıyla, doların reel olarak değer kaybettiği bir dönem yaşandı.
Enflasyon Verileri ve Reel Getiri Senaryosu
Haziran ayı enflasyon verisinin %0,99 olarak açıklanması, piyasadaki dengeleri değiştirmeye başladı. Barış Soydan’a göre, taze sebze ve meyve fiyatlarındaki düşüş enflasyonu aşağı çekti. Ancak Citibank’ın raporuna göre, işlenmiş gıda fiyatlarında benzer bir düşüş gözlemlenmiyor.
Öte yandan, enflasyon düşerken TL faizlerinin sabit kalması, Türk lirasının reel getirisini artırdı. Para piyasası fonlarının net aylık %3,3 getiri sağladığı bir ortamda, enflasyon %1 ise yatırımcı %2,3 reel getiri elde etmiş oluyor.
Altın ve Gümüşte Fed Etkisi
altın ve gümüş fiyatları, ABD tarafındaki gelişmelerle yeniden yükselişe geçti. Özellikle FED Başkanı Kevin W’un enflasyon beklentilerinin azaldığına dair sözleri piyasaları hareketlendirdi. Ayrıca, tarım dışı istihdam verilerinin zayıf gelmesi, Eylül ayındaki faiz artırım ihtimalini düşürdü.
Bu durum doların küresel cazibesini azaltırken, değerli metallere olan talebi artırdı. Ons altın 4.200 dolar seviyelerine yaklaşırken, ons gümüş 62 doların üzerinde kapattı.
Analiste göre, altın sertifikasının gram altına oranla daha fazla düşmüş olması, kısa vadeli yatırımcılar için bir fırsat penceresi yaratmış olabilir.
Borsa İstanbul ve Bankacılık Sektörü
Borsa İstanbul’da banka hisselerinde görülen ağır satışlar dikkat çekiyor. Bankalar bugün %4,72 oranında değer kaybetti. Buna karşın sanayi endeksi %1,53 yükselerek günü tamamladı.
Bankalardaki düşüşün arkasında birkaç farklı neden yatıyor olabilir. Bunlar arasında Fitch’in Türk finans şirketlerine dair notunu kötüleştirmesi ve MSCI’ın Türkiye’yi gelişen piyasalardan çıkarma uyarısı yer alıyor. Ayrıca, E-Mobil sisteminin kaldırılacak olması, petrol fiyatlarındaki düşüşün pompaya yansımayacağını ve Merkez Bankası’nın faiz indirimlerini öteleyebileceğini gösteriyor.
Sonuç olarak, Borsa İstanbul’da pazartesi günü için ilk kritik destek seviyesi 14.370 olarak takip ediliyor.