Küresel piyasalarda kritik bir haftaya girilirken Barış Soydan, ABD enflasyon verileri ve tahvil faizlerinin riskli varlıklar üzerindeki etkilerini değerlendirdi.
ABD Enflasyon Verisi ve Faiz Beklentileri
Analiste göre bu haftanın en kritik gelişmesi Amerika’nın tüketici enflasyon verisi olacak. Fed’in para politikasına yön veren bu veri, piyasaların risk iştahını doğrudan belirleyecek.
Manşet enflasyon için aylık %0.60 seviyesinde yüksek bir beklenti bulunuyor. Ancak Fed için daha belirleyici olan çekirdek enflasyon beklentisi %0.20 ile daha düşük seviyede seyrediyor.
Eğer veriler beklentilerin üzerinde gelirse, Ekim ayı toplantısında bir faiz artırımı fiyatlanmaya başlanabilir. Bu durum borsalar, kripto paralar ve değerli metaller için olumsuz bir senaryo oluşturur.
Tahvil Faizleri ve Risk Eşiği
Amerikan 10 yıllık tahvil faizleri son 24-25 yılın zirvesine ulaşarak %5.30 seviyesini gördü. Geleneksel olarak %5 eşiğinin aşılması riskli varlıklar için alarm zili olarak kabul edilir.
Buna karşın, piyasalar bu yükselişe karşı beklenenden daha dirençli bir duruş sergiledi. Barış Soydan, JP Morgan’ın yeni eşik seviyesinin artık %5 değil, %6 olduğu yönündeki öngörüsüne dikkat çekiyor.
Tahvil faizlerindeki bu yükselişin kalıcı olup olmayacağı, önümüzdeki günlerdeki tahvil ihaleleri ve yatırımcı talebiyle netleşecek. Ancak faizlerin %6 seviyesine ulaşması durumunda ciddi bir satış dalgasının tetiklenebileceği öngörülüyor.
Teknoloji Borsaları ve Yapay Zeka Boğası
ABD borsalarında, özellikle Nasdaq tarafında 12 Ekim 2022’den bu yana süren bir boğa piyasası mevcut. Bu dönemde teknoloji şirketleri ortalama %180 oranında bir yükseliş kaydetti.
S&P 500’ün aynı dönemdeki getirisi ise %89 seviyesinde kaldı. Dolayısıyla teknoloji sektörü genel endeksten pozitif ayrışmış durumda.
Ancak yapay zeka şirketlerinin gelir değerlemelerine dair gelen olumsuz haberler, zaman zaman satış dalgalarını tetikliyor. Özellikle Open AI’ın tekrarlayan gelirlerinin 68 milyar dolar değil, 50 milyar dolar olduğu haberi kısa süreli düşüşlere neden oldu.
Banka Bilançoları ve Sektörel Beklentiler
Bu hafta ABD’de banka bilançoları açıklanacak. Fed’in faiz artırımları genel olarak banka kârlılıklarını baskılasa da büyük bankaların para kazanmaya devam ettiği görülüyor.
Analiste göre, Quant analizleri Bank of America için “güçlü al” tavsiyesi verirken, sermaye piyasası gelirleri tarafında Goldman Sachs’ın daha parlak bir performans sergilemesi bekleniyor.
Bitcoin ve Kripto Para Piyasası
Bitcoin geçtiğimiz haftayı %3,5 düşüşle kapatırken, bu hareketin temel olarak bir kâr realizasyonu olduğu düşünülüyor. Fiyatlar daha önce 87.000 dolar zirvesini test etmişti.
Kripto piyasasında düşüşler için iki ana gerekçe öne çıktı. İlk olarak, ABD hükümetinin 1,5 milyar dolarlık Bitcoin transferi piyasada satış baskısı endişesi yarattı.
İkinci ve daha kritik konu ise yapay zeka modellerinin kriptografik şifreleri kırabileceği yönündeki uyarılar oldu. Ethereum geliştiricilerinin “tam siper moduna” geçilmesi önerisi, güvenlik endişelerini artırdı.
Kuantum bilgisayarlar ve yapay zeka modellerinin şifreleme sistemlerini tehdit etmesi, önümüzdeki dönemde kripto varlıklar için temel bir risk faktörü olmaya devam edebilir.
Brezilya Borsası ve Siyasi Gelişmeler
Dünyanın en çok kazandıran borsalarından biri olan Brezilya piyasası, seçim sonuçlarıyla hareketlendi. Trump ile yakın ilişkileri olan Bolsonaro’nun oğlunun birinci turda öne çıkması, ABD’den sıcak para akışı beklentisini artırdı.
25 Ekim’deki ikinci tur seçimleri, Brezilya borsasındaki yükseliş potansiyelini belirleyen ana unsur olacak.
Sonuç olarak, bu hafta ABD enflasyon verisi ve petrol fiyatlarındaki seyir, tüm riskli varlıkların yönünü tayin edecek temel belirleyiciler olacak.