Küresel piyasalarda kritik veri takvimi yaklaşırken Barış Soydan, hem yurt içi gelişmeleri hem de ABD merkezli makroekonomik beklentileri değerlendirdi.
S400 İddiaları ve Tahvil Piyasası
Türkiye’nin S400 füzelerini başka bir ülkeye vereceği yönündeki iddialar, piyasalarda pozitif bir karşılık buldu. Analiste göre bu durum, ABD ile ilişkilerin düzelmesi ve F35 programına geri dönülmesi ihtimalini güçlendiriyor.
Bu beklenti, borsa ve tahvil piyasalarına alım getirdi. Özellikle aktif tahvil faizlerinde %0.50 civarında bir düşüş gözlemlendi. Eğer haberler doğrulanırsa, tahvil faizlerinin %40 seviyesinin altına inebileceğini öngörüyor.
Serbest Fon Düzenlemesi ve Portföy Etkileri
Serbest fonlarla ilgili beklenen düzenlemenin eli kulağında. Şubat ayında taslağı paylaşılan bu düzenlemede, fonların tek bir hisseye odaklanmasını engelleyecek sınırlamalar getirilmesi bekleniyor.
Buna karşın, portföy yöneticilerinin bu durumu önceden bildiği ve pozisyonlarını aldığı düşünülüyor. Dolayısıyla radikal kurallar gelmediği sürece kısa vadede büyük bir değişim beklenmiyor. Özellikle savunma sanayii ağırlıklı fonların son dönemde yüksek getiri sağladığına dikkat çekiyor.
ABD Enflasyon Verisi ve Altın Beklentisi
Küresel piyasalarda gözler önümüzdeki hafta açıklanacak olan ABD enflasyon verilerine çevrildi. Salı günü tüketici enflasyonu, çarşamba günü ise üretici fiyat enflasyonu (ÜFE) açıklanacak.
Fed’in faiz kararları bu verilere bağlı olduğu için altın ve gümüş fiyatları doğrudan etkilenecek. Enflasyonun beklenenden düşük gelmesi, faiz artırım ihtimalini azaltarak değerli metalleri destekleyebilir.
Fed Başkanı Kevin Warsh’un Konuşması
Verilerin yanı sıra Fed’in yeni başkanı Kevin Warsh’un Kongre’deki konuşması kritik önem taşıyor. Warsh’un vereceği mesajların güvercin veya şahin olması, piyasaların yönünü belirleyecek.
Analist, Warsh’un Portekiz’deki önceki konuşmalarının güvercin olduğunu hatırlatıyor. Bu mesajlar ve düşük gelen tarım dışı istihdam verileriyle ons altının 2.400 dolar seviyelerine kadar yükseldiğini belirtiyor.
Türkiye’de Yüksek Faiz ve Reel Sektör Baskısı
Kısa vadeli haber akışları piyasayı hareketlendirse de yapısal problemlerin devam ettiğini vurguluyor. Özellikle yüksek faiz oranlarının sanayiyi ve reel sektörü ciddi şekilde baskıladığını savunuyor.
Ticari kredi faizlerinin basit bazda %48 ile %53 arasında değiştiğini belirten Soydan, bu durumun şirket bilançolarını bozduğunu ifade ediyor. Sonuç olarak iç talepte daralma yaşanıyor; örneğin araba satışlarında %11.5’lik bir düşüş görülüyor.
Merkez Bankası enflasyon eğilimi aylık %2.3 seviyelerinde sabitlendiği için yüksek faiz politikasının bir süre daha devam etmesi bekleniyor.
Mevduat Faizleri ve Banka Oranları
Bankaların mevduat faizlerinde yeni çeyrekle birlikte hafif düşüşler gözlemleniyor. Güncel basit mevduat faizleri İş Bankası’nda %40.50, Garanti’de %39-42, Ziraat’te %41 ve Vakıfbank’ta %41-41.5 aralığında seyrediyor.
Sonbahara kadar mevduat faizlerinin veya para piyasası fonlarının enflasyon üzerinde getiri sunmaya devam edeceğini öngörüyor. Dolayısıyla bu araçların parayı korumak için uygun olduğu değerlendiriliyor.
Borsa İstanbul ve Teknik Seviyeler
Borsa İstanbul’da S400 iddiaları ve Bank of America’nın alıma dönmesiyle endeks %1.53 artışla 14.321 puandan kapandı. Ancak bu yükselişin güçlü bir trend başlatıp başlatmayacağı belirsiz.
Özellikle Anadolu Efes Biracılık hissesinin HSBC raporuyla hedef fiyatının 25 liraya yükseltilmesi dikkat çekti. Ayrıca TABGD hissesi için 360 lira hedef fiyat belirlenmiş durumda.
Önümüzdeki hafta için borsa tarafında ilk destek seviyesi 14.200, ilk direnç seviyesi ise 14.400 olarak takip edilmeli.