Küresel piyasalarda teknoloji şirketlerindeki satış dalgası ve hedge fonu iflas iddiaları hakimken, Barış Soydan güncel veriler ışığında Nasdaq ve kripto para piyasalarını değerlendirdi.
Teknoloji Sektöründe Borç Krizi ve Riskler
Geçtiğimiz hafta teknoloji şirketlerinde ciddi satışlar görüldü. Özellikle bir hedge fonunun battığına dair iddialar piyasayı sarstı. Bu durum, korku endeksi olarak bilinen VIX endeksinin kritik 20 seviyesinin üzerine çıkmasına neden oldu.
Analiste göre yapay zeka sektörü, kendi içinde döngüsel bir finansal sistemle çalışıyor. Örneğin Nvidia, veri merkezi inşa eden şirketleri fonluyor. Bu şirketler de aldıkları parayla yatırımlarına devam ediyor. Ancak bu zincirdeki bir halka koptuğunda tüm sistem etkilenebilir.
Özellikle CoreWeave örneği dikkat çekiyor. Şirketin 50 milyar dolar üzerinde borcu bulunuyor. Ancak şirket henüz kara geçemedi. ABD tahvil faizlerinin yükselmesi, bu tarz borçlu şirketlerin maliyetlerini artırarak alarm zillerinin çalmasına yol açıyor.
Analistlerin Teknoloji Beklentileri ve Bilançolar
Sektördeki görünüm konusunda kurumlar arasında görüş ayrılığı mevcut. Deutsche Bank, teknolojiye olan rotasyonun aşırıya kaçtığını savunuyor. Banka, kısa vadeli geleceğin parlak görünmediğini belirten bir not yayınladı.
Buna karşın UBS, bilançoların iyi gelmesi durumunda şirketlerin tahvil faizlerindeki yükselişe dayanabileceğini öngörüyor. Dolayısıyla bu hafta açıklanacak olan Meta ve Tesla bilançoları piyasa yönü için belirleyici olacak.
Meta tarafında Wall Street analistleri hala “güçlü al” tavsiyesi veriyor. Mevcut seviyelerden yaklaşık %15 yükseliş potansiyeli öngörülüyor. Ancak bu durumun gerçekleşmesi tamamen bilanço verilerine bağlı.
Tesla’nın Değerleme Problemi
Tesla tarafında ise durum daha karmaşık görünüyor. Şirketin uçan araba gibi şovları yatırımcıyı ikna etmeye yetmedi. Analiste göre Tesla’nın teknolojik öncülüğünde şüphe yok. Ancak şirketin 1.4 trilyon dolar piyasa değeri çok yüksek.
Hem sektör ortalamaları hem de kendi 5 yıllık ortalaması incelendiğinde Tesla oldukça pahalı görünüyor. Bu nedenle, şirketin teknolojik başarılarına rağmen değerleme tarafında ciddi bir risk bulunuyor.
Bitcoin ve Kripto Para Piyasası
Risk iştahının azalması Bitcoin fiyatlarını da doğrudan etkiledi. Analist, Bitcoin’in piyasadaki riskleri ilk haber veren “madendeki kanarya” olduğunu belirtiyor. Nasdaq endeksindeki %4’lük düşüşe paralel olarak Bitcoin de değer kaybetti.
ABD enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed’in faiz artırım beklentilerini tetikleyerek kripto paralarda satış bahanesi oluşturdu.
Ek olarak, Google’ın “Window” isimli kuantum bilgisayar çipindeki ilerlemeler, şifreleme güvenliği endişelerini yeniden canlandırdı. Ayrıca kurumsal yatırımcıların kullandığı Bitcoin ETF’lerindeki net çıkışlar, risk iştahının düşük olduğunu kanıtlıyor.
Sonuç olarak, bu hafta açıklanacak teknoloji bilançoları ve ABD tahvil faizlerinin seyri, hem hisse senetleri hem de kripto varlıklar için ana belirleyici faktörler olacak.