Yatırım fonu piyasasında yaşanan derin kriz ve Norveç Varlık Fonu’nun uğradığı büyük kayıplar, Barış Soydan tarafından detaylandırıldı. Analiste göre, Norveç Varlık Fonu’nun Türkiye’deki yatırımları sonucunda 200 milyon dolar üzerinde bir kayıp yaşandığı görülüyor.
Norveç Varlık Fonu ve Manipülasyon Riski
Barış Soydan, Norveç Varlık Fonu’nun Tera tarafından şişirilen hisselere yatırım yaptığını belirtti. Bloomberg verilerine göre fon, manipülasyon nedeniyle ceza almış portföy şirketlerinin hisselerinde pozisyon almaya devam etmiş. Özellikle Batı Çin, Vişne Maden ve Peker GYO hisselerinin 30 Haziran itibarıyla hala elde tutulduğu görülüyor.
Analiste göre bu hisseler sürekli taban yaparak değer kaybetti. Dolayısıyla Norveçli yatırımcıların parası borsa İstanbul’da erimiş durumda. Bu durum, kurumsal yatırımcıların bile manipülatif hareketlere karşı savunmasız kalabildiğini gösteriyor.
Fon Likidasyonu ve Ödeme Senaryoları
Krizin çözüm sürecine dair Cevdet Yılmaz’ın açıklamaları kritik önem taşıyor. A1, Pardus ve Bulls fonlarındaki yatırımcıların ödemelerini yarın alacağı belirtildi. Ancak Tera, Pusula, Atlas ve Hedef fonları için süreç farklı işleyecek.
Bu fonlardaki yatırımcıların Ekim ayı içerisinde 1 milyon lira tutarında kısmi bir ödeme alması bekleniyor. Bununla birlikte, kamu kaynaklarının kullanılmayacağı kesin olarak ifade edildi. Bu durum, hedge ve hisse senedi fonu yatırımcılarının ana paralarının tamamını geri alamayabileceği anlamına geliyor.
Analistin değerlendirmesine göre, yüksek riskli hedge fonlarında devlet garantisi bulunmadığı için yatırımcılar sadece fon varlıklarının satışından elde edilen tutarı alabilecekler.
Özel Sektör Tahvilleri ve Temerrüt Riski
Barış Soydan, piyasada bazı özel sektör tahvillerinde sorunlar yaşandığına dikkat çekti. Özellikle Adil Varlık Yönetimi’nin 615,9 milyon lira tutarındaki tahvil ödemesini yapamayacağını açıklaması dikkat çekici. Bu durum, Adil Varlık Yönetimi tahvilleri tutan MT Portföy’ün tek günde %5 değer kaybettiğine yol açtı.
Buna karşın, devlet tahvillerinde veya güvenilir büyük şirketlerin borçlanma araçlarında bir sorun olmadığı vurgulanıyor. Yatırımcıların sadece seçim yaparken dikkatli olması gerektiği belirtiliyor.
Alternatif Yatırım Araçları ve Döviz Getirisi
TL’de kalmak istemeyenler için Hazine’nin iç borçlanma için çıkardığı dolar cinsinden tahviller bir alternatif olarak sunuluyor. Bu tahvillerin yıllık %5,90 getiri sağladığı ve stopaj vergisine tabi olmadığı belirtiliyor.
Öte yandan, konut yatırımları tarafında TUİK verileri üzerinden bir analiz yapan Soydan, hane halkı büyüklüğünün 4 kişiden 3,08’e düştüğünü belirtti. Tek kişilik hanelerin oranının %20,5’e yükselmesi nedeniyle, 1+1 dairelerin önümüzdeki dönemde daha yüksek getiri potansiyeli taşıdığı öngörülüyor.
Altın, Gümüş ve Borsa İstanbul Görünümü
Kısa vadeli dalgalanmalar altın ve gümüş fiyatlarını etkiledi. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %5,30 seviyesine yükselmesi, doların diğer para birimleri karşısında güçlenmesine neden oldu. Bu durum altın fiyatlarını baskılayarak ons altının 4.080 dolar seviyelerine kadar gerilemesine yol açtı.
Borsa İstanbul tarafında ise genel bir moral bozukluğu hakim. Endeks, FTSE’nin Türkiye’yi mevcut kategorisinde tutma kararına rağmen günü %2,03 düşüşle 12.122 seviyesinden kapattı. Özellikle ASELSAN’ın %7,25 oranında değer kaybetmesi endeksi aşağı çekti.
Sonuç olarak, piyasalarda likidite sıkışıklığı ve güven sorunu devam ediyor. Yarın için destek seviyesi 11.950, direnç seviyesi ise 12.390 olarak takip edilmeli.