Kripto para piyasalarında belirsizlik artarken Benjamin Cowen, Bitcoin fiyatındaki son hareketlerin bir “boğa tuzağı” olabileceği ve fiyatların daha derin seviyelere inebileceği konusunda uyardı.
Bitcoin Analizi ve Boğa Tuzağı Riski
Benjamin Cowen’a göre Bitcoin şu an 778.000 dolar seviyelerinde seyrediyor. Analist, 83 bin dolar seviyesinin altındaki ikinci haftalık kapanışın piyasayı ikna ettiğini belirtiyor. Bu durum, yükselişin bir sahte kırılım olduğu algısını güçlendiriyor.
Cowen, Bitcoin’in boğa piyasası destek bandına ulaştığını ifade ediyor. Benzer bir durumun Nasdaq, S&P 500 ve MicroStrategy tarafında zaten yaşandığını vurguluyor. Ancak analist, yatırımcıların bu noktada fazla iyimser olmaması gerektiğini savunuyor.
Tarihsel Örnekler ve Kapitülasyon Senaryosu
Analiste göre geçmiş veriler, zirve sonrası gelen geri çekilmelerin sertleşebileceğini gösteriyor. Özellikle 2015 yılında benzer bir yapı oluştuğunda, Bitcoin’in tek bir haftada %40 oranında düştüğünü hatırlatıyor.
Buna ek olarak 2019 ve 2020 yıllarında da sahte kırılımların ardından büyük kapitülasyonlar yaşandığını belirtiyor. Cowen, mevcut piyasa yapısının “apatik bir zirve” (apathetic top) olduğunu savunuyor. Bu tür zirvelerin, öforik zirvelere kıyasla sahte kırılımlara daha meyilli olduğunu açıklıyor.
Makroekonomik Riskler ve Faiz Etkisi
Benjamin Cowen, ara seçim yıllarındaki Eylül ayı faiz artırımlarının tarihsel etkisine dikkat çekiyor. Geçmiş iki örnekte de Bitcoin’in bu dönemden sonra dört yıllık döngü dip seviyesine indiğini belirtiyor.
Özellikle faiz artırım döngüsünün ilk adımından sonra fiyatların en az %20 düştüğü görülmüş. Dolayısıyla mevcut seviyelerden gelecek bir düşüşün, Bitcoin’i tekrar menzil diplerine çekebileceğini öngörüyor.
Analiste göre piyasalar, hem yukarı hem aşağı yönlü sahte hareketlerle yatırımcıları yanıltmak üzere tasarlanmıştır.
Diğer Varlıklar ve Korelasyon Analizi
Cowen, piyasalarda genel bir düzeltme döngüsü olduğunu savunuyor. Güney Kore piyasası, Çin piyasaları ve altın gibi varlıklarda Q1 ve yaz diplerinin ardından Q4 dip arayışının başladığını ifade ediyor.
Ayrıca S&P 500 endeksinin henüz yeterince düşmediğini, ancak Nasdaq’ın %10’dan fazla değer kaybettiğini belirtiyor. Ara seçim belirsizliğiyle birlikte bu düzeltmenin derinleşebileceğini ekliyor.
Altın Oranı ve Kritik Seviyeler
Analist, Bitcoin’in altına karşı olan değerlemesine odaklanıyor. Bitcoin/Altın oranının 10 seviyesine gerilemesi durumunda, altının 3.800 dolar olduğu bir senaryoda Bitcoin’in 40.000 dolar seviyesine inebileceğini hesaplıyor.
Buna karşın, eğer altın 6.000 dolara yükselirse, aynı oranla Bitcoin’in 60.000 dolar seviyesinde dengelenebileceğini savunuyor. Ancak temel riskin, fiyatın gerçekleşmiş fiyatın (realized price) altına düşmesi olduğunu vurguluyor.
Sonuç ve Gelecek Beklentileri
Benjamin Cowen, piyasanın 2018 veya 2019 yıllarındaki gibi 30.000 ile 40.000 dolar arasında bir çözüm arayabileceğini öngörüyor. Ancak bu sürecin gümüş piyasasında olduğu gibi 80 hafta kadar uzayabileceğini ve 2027 yılına sarkabileceğini belirtiyor.
Sonuç olarak, piyasadaki mevcut veriler bir düzeltme ihtimalini desteklerken, asıl belirleyici faktörün olası bir resesyon olup olmayacağı olacaktır.