FOMC toplantısı sonrası piyasalarda hareketlilik sürerken Benjamin Cowen, Bitcoin fiyatları ve makroekonomik verilerin seyri üzerine detaylı bir analiz paylaştı.
FOMC Kararı ve Enflasyon Çelişkisi
Fed, piyasaların %90 oranındaki beklentisine paralel olarak faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı. Ancak Benjamin Cowen’a göre, mevcut veriler ışığında faiz artırımı yapılmaması oldukça şaşırtıcı. Özellikle üretici fiyat endeksi (PPI) verilerinin beklentilerin çok üzerinde, %6.35 seviyesinde gelmesi dikkat çekiyor.
Analist, Fed’in faiz artırımını Ekim ayı yerine Aralık ayına ertelemesinin arkasında siyasi nedenler olabileceğini savunuyor. Cowen, 2018 yılında da ara seçimler öncesinde benzer bir duraksama yaşandığını hatırlatıyor. Dolayısıyla, siyasi takvim nedeniyle faiz kararının ertelenmiş olabileceğini öngörüyor.
PCE Verisi ve Tahvil Getirileri Senaryosu
Kısa vadede piyasaların odağı yarın açıklanacak olan PCE verilerine kaymış durumda. Başlık PCE beklentisi 3.6 seviyesindeyken, bir önceki ay bu veri 3.4 olarak gerçekleşmişti. Cowen, enflasyon verilerinin PPI’da olduğu gibi sıcak gelme ihtimalinin yüksek olduğunu belirtiyor.
Özellikle petrol fiyatlarındaki yükselişin genel enflasyonu yukarı çektiğini vurguluyor. Eğer PCE verisi beklentilerin üzerinde gelirse, uzun vadeli tahvil getirilerinin hızla yükselmesi bekleniyor. Analiste göre, Fed Başkanı Powell’ın tahvil getirilerinin düştüğüne dair övgüleri, aslında ters bir hareketin habercisi olabilir.
Bitcoin İçin Q4 Düşüş Riski
Bitcoin tarafında fiyatlar 87 bin dolar seviyelerine çıksa da Cowen, temkinli duruşunu koruyor. Analist, varlığın 50 günlük hareketli ortalamaya takıldığını ve bu seviyenin kritik bir direnç olduğunu ifade ediyor.
Cowen, birçok farklı piyasada (Altın, Güney Kore ve Çin endeksleri) 2026 yılı boyunca üç farklı dip oluşumu gözlemlediğini belirtiyor. Bu piyasalarda Q1 ve yaz diplerinin ardından şu an Q4 dibinin oluşma sürecinde olduğunu savunuyor. Bitcoin’in de bu döngüye uyum sağlayarak dördüncü çeyrekte bir dip yapma ihtimali üzerinde duruyor.
Analiste göre, Bitcoin’in geçmişteki tüm büyük piyasa döngüsü dipleri, ara seçimlerin ardından gerçekleşmiştir.
IPO Etkisi ve Teknik Beklentiler
Analist, SpaceX ve Anthropic gibi büyük halka arzların (IPO) kripto piyasaları üzerinde likidite çekici bir etki yarattığını savunuyor. Yatırımcıların, bu büyük fırsatlar için kripto varlıklarındaki karlarını realize ederek nakde geçebileceğini belirtiyor.
Özellikle Anthropic IPO’sunun 16-20 Kasım tarihleri arasında gerçekleşmesinin, piyasada satış baskısını artırabileceğini öngörüyor. Teknik olarak ise, Eylül ayındaki faiz hareketlerinden yaklaşık 50 gün sonra düşüşlerin başladığına dikkat çekiyor ve şu an 43. günde olduklarını hatırlatıyor.
Sonuç olarak, yarınki PCE verisinin sıcak gelmesi durumunda tahvil getirilerinin yükselmesi ve kripto varlıklarda satışların tetiklenmesi bekleniyor. Ancak ara seçimler öncesi son bir tepki yükselişi görülmesi, ardından Q4 dibinin oluşması muhtemel bir senaryo olarak öne çıkıyor.