Küresel piyasalardaki dalgalanmaları değerlendiren analist Cihat Çiçek, 13 Ekim 2026 tarihli analizinde altın fiyatlarının uzun vadeli performansını ve dünyayı bekleyen yapısal riskleri ele aldı.
Altın Getirileri ve Uzun Vadeli Perspektif
Analiste göre yatırımcılar kısa vadeli fiyat hareketlerine odaklanarak büyük resmi kaçırıyor. Cihat Çiçek, altın varlığının dolar bazlı getirilerinin tarihsel olarak oldukça güçlü olduğunu vurguluyor.
Verilere göre altın, 2025 yılını %66,5 artışla kapatırken, bir önceki yılı %26,3 ve 2023 yılını %12,8 artışla tamamladı. Bu yılın ilk döneminde %3,5 ile %3,7 arasında bir değer kaybı yaşanmış olsa da, son 15 yılın yıllık ortalama dolar bazlı getirisi %8,7 olarak gerçekleşti.
Analist, bu oranın Amerikan devlet tahvillerinin sunduğu %5,5 civarındaki tarihi rekor getirilerden bile daha yüksek olduğunu belirtiyor. Dolayısıyla, kısa vadeli düşüşlerin uzun vadeli trendi bozmadığını savunuyor.
Fiziksel Talep ve Kağıt Altın Çelişkisi
Çiçek, piyasada fiziksel talep ile fiyatlar arasında ciddi bir kopukluk olduğunu ifade ediyor. Özellikle Çin Merkez Bankası’nın öncülüğünde devletlerin fiziksel altın alımlarının sürdüğünü belirtiyor.
Buna karşın, fiyatların 4.000-4.150 dolar bandında sıkışmasının nedenini “kağıt altın” piyasasına bağlıyor. ETF’lere girişler rekor seviyede olsa da, vadeli işlemler (futures) piyasasındaki yoğun satışların fiyatları baskıladığını savunuyor.
Analiste göre, bant fiyatlar hayatın gerçeklerini yansıtmıyor; piyasaya hakim olanlar fiyatları yapay olarak tutuyor.
Küresel Gıda Zinciri ve Siber Saldırılar
Analist, finansal verilerin ötesinde dünyada ciddi bir güvenlik krizinin başladığını öne sürüyor. Özellikle Fransa’daki market zincirlerinin soğutma sistemlerine yapılan siber saldırılara dikkat çekiyor.
Hackerların buzdolabı sıcaklıklarını 50 dereceye çıkararak gıda zincirini hedef aldığını belirten Çiçek, bu durumun güven ortamını bozduğunu söylüyor. Ayrıca, dünya genelinde şeker ve pirinç fiyatlarında ciddi artışların yaşandığını hatırlatıyor.
Jeopolitik Riskler ve Bölgesel Savaş Senaryosu
Ortadoğu’daki gerilimin sadece yerel bir çatışma olmadığını savunan Çiçek, bölgesel bir savaşa sürüklenildiğini iddia ediyor. Bir tarafta Türkiye, Suudi Arabistan, Pakistan, İsrail ve ABD; diğer tarafta ise Rusya, İran ve Çin’in yer aldığı bir bloklaşma öngörüyor.
Analiste göre, büyük devletler ekonomik krizlerini örtbas etmek için daha büyük krizler veya savaşlar yaratma eğilimindedir. Bu stratejinin temel amacının, ekonomik bataklığı savaş bahanesiyle gizlemek olduğunu savunuyor.
Borsa Balonu ve Güvenli Liman Stratejisi
S&P 500 ve diğer teknoloji borsalarının aşırı şişirildiğini belirten Cihat Çiçek, piyasaların birkaç dev şirketin performansı üzerinden yapay olarak yükseltildiğini söylüyor. Amerikan borsasının toplam değerinin, Amerika’nın fiziksel varlıklarının değerini geçtiğini vurguluyor.
Bu durumun bir gün sert bir şekilde çökeceğini öngören analist, yatırımcıların sağlam varlıklarda kalmasını öneriyor. borsa tarafındaki şişkinliğe karşı temkinli olunması gerektiğini belirtiyor.
Altın İçin Kritik Seviyeler ve Beklentiler
Güncel fiyatlar üzerinden değerlendirme yapan analist, altın ons fiyatının 4.195 dolar seviyelerinde olduğunu hatırlatıyor. 4.000 doların altındaki seviyeleri alım fırsatı olarak gördüğünü belirten Çiçek, özellikle 3.500 dolar seviyesine kadar olan düşüşlerde agresif alıcı olacağını ifade ediyor.
Yukarı yönlü ise 4.444 dolar seviyesini kritik eşik olarak tanımlıyor. Bu seviyenin kırılması durumunda fiyatların öngörülemez bir yükselişe geçebileceğini öngörüyor.
Sonuç olarak; enflasyon verileri ve jeopolitik gelişmeler takip edilmeli, ancak temel strateji sağlam varlıkları korumak olmalıdır.