Yatırım fonlarının güncel performanslarını değerlendiren analist Cihat Çiçek, 28 Ağustos 2026 tarihli analizinde farklı vade seçeneklerine göre getiri oranlarını ve portföy yönetim stratejilerini ele aldı.
Fon Yönetimi ve Seçim Kriterleri
Analiste göre yatırım fonları, uzmanların yönettiği hazır varlık paketleridir. Bu nedenle yatırımcıların hisse seçmek yerine başarılı yöneticileri seçmesi gerektiğini savunuyor. Yönetici başarısını ölçmek için TFAS verileri üzerinden 5 yıllık performans geçmişine bakılmasını öneriyor.
Fonların içerikleri SPK kuralları gereği bir ay geriden geldiği için anlık takip zordur. Ancak geçmiş performanslar genel bir fikir verir. Özellikle Borsa İstanbul fonlarının mevcut vergi avantajına dikkat çeken Çiçek, alım tarihindeki vergi kurallarının geçerli olduğunu hatırlatıyor.
Varlık Grupları ve Vergi Stratejisi
Cihat Çiçek, altın ve gümüş yatırımlarını fon yerine banka hesapları üzerinden fiziksel olarak tutmayı tercih ediyor. Bunun temel nedeni, fonlarda karşılaşılan vergi yüküdür. Banka hesaplarındaki fiziksel varlıklarda gelir vergisi olmadığını vurguluyor.
Öte yandan, fiziksel olarak saklanması imkansız olan varlıklar için fonların tek seçenek olduğunu belirtiyor. Özellikle Brent petrol yatırımları için vergiye rağmen fon kullanmanın zorunlu olduğunu ifade ediyor. Analiste göre, konut yatırımlarının yüksek vergi ve yönetim zorlukları nedeniyle cazibesini yitirdiğini, bunun yerine emlak fonlarının daha mantıklı olduğunu savunuyor.
Kısa ve Orta Vadeli Getiri Analizleri
Güncel piyasa verilerine göre Borsa İstanbul yatay bir seyir izlerken, Dolar’ın sert bir yükselişle 48,26 TL seviyelerine ulaştığını belirtiyor. Bu yükselişin temel sebebinin sanayi üretimindeki düşüş ve ihracat verilerindeki çöküş olduğunu savunuyor.
Kısa vadeli performanslarda öne çıkan bazı veriler şunlardır:
- Haftalık bazda bazı katılım fonları %4 ve üzeri getiri sağladı.
- Tera Portföy (THF) haftalık %5,4 getiri ile dikkat çekti.
- Bankacılık fonları haftalık %5 civarında artış gösterdi.
- Aylık bazda gümüş fonları %17-18 bandında yüksek getiri sundu.
Uzun Vadeli Performans ve Riskler
Uzun vadeli bakış açısında, 3 yıllık süreçte gümüş ve blockchain fonlarının parayı yaklaşık 3,5-4 katına çıkardığı görülüyor. Ancak 5 yıllık perspektifte, klasik Borsa İstanbul fonlarının hala lider olduğunu ve getirilerin 15-16 kat seviyelerine ulaştığını belirtiyor.
Serbest fonlarda yaşanan yönetim riskleri ve düzenleme beklentileri nedeniyle bu grup fonlarda temkinli olunması gerektiğini vurguluyor.
Analist, belirsiz durumlarda “fifty-fifty” stratejisini öneriyor. Bu stratejiye göre, varlığın yarısı satılarak risk azaltılıyor ve geri kalanı piyasa yönü netleşince değerlendiriliyor.
Bireysel Emeklilik ve Portföy Yönetimi
Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) kullanıcılarının, bankaların yönlendirdiği düşük getirili fonlarda kalmaması gerektiğini savunuyor. BES katılımcılarının yılda 11 kez fon değiştirme hakkı olduğunu hatırlatan Çiçek, bu hakkın aktif kullanılması gerektiğini belirtiyor.
Sonuç olarak, piyasadaki volatiliteye karşı 3 veya 5 aylık periyotlarla portföy gözden geçirmesinin kritik olduğunu savunuyor. Özellikle teknoloji ve değerli metaller arasındaki denge, uzun vadeli getiriyi belirleyen ana unsur olmaya devam edecek.