Piyasalardaki güncel seyri değerlendiren analist Cihat Çiçek, 17 Ağustos 2026 tarihli analizinde kağıt paraların yapısal değer kaybını ve değerli metallerin uzun vadeli potansiyelini ele aldı.
Kısa Vadeli Fiyat Beklentileri ve Strateji
Analiste göre piyasalarda hafif yukarı yönlü hareketler görülse de Ağustos ayı beklenen ana hareketin gerçekleşeceği dönem değil. Özellikle Eylül ve Ekim aylarında daha belirgin hareketlerin yaşanacağını öngörüyor.
Kısa vadeli verilere bakıldığında Dolar fiyatının 48 TL seviyesini zorladığını belirtiyor. Gram altın tarafında ise fiyatların 6.753 TL seviyesinden 6.800 TL hedefine yöneldiğini ifade ediyor. Ancak Çiçek, bu seviyelerin günlük hareketler olduğunu vurguluyor. Yatırımcıların satım odaklı değil, alım fırsatları odaklı hareket etmesi gerektiğini savunuyor.
Kağıt Paraların Yapısal Çöküşü
Cihat Çiçek’e göre hiçbir kağıt paranın değer kaybı durdurulamaz. Bunun temel nedeni, bu paraların borç alıp borcu eritmek amacıyla tasarlanmış olmasıdır. Dolayısıyla Dolar, TL veya Japon Yeni fark etmeksizin tüm fiat paraların ruhunda değer kaybı yattığını belirtiyor.
Özellikle Japonya örneğine dikkat çeken analist, Japonya’nın Amerikan devlet tahvillerini satmaya başlamasının küresel sistemde çözülmeleri tetiklediğini savunuyor. Buna karşın merkez bankalarının resmi stoklarında altın biriktirmeye devam ettiğini hatırlatıyor. Son çeyrekte merkez bankalarının 280 ton daha altın aldığını belirterek, kurumsal yatırımcıların mal ucuzken topladığını ifade ediyor.
Enflasyon ve Borç Eritme Mucizesi
Analist, yüksek enflasyon ortamında sabit faizli borçlanmanın bir “borç eritme mucizesi” yarattığını savunuyor. Özellikle sabit faizle yerel para birimi üzerinden borçlanıldığında, enflasyon nedeniyle aylık ödemelerin reel değerinin hızla düştüğünü belirtiyor.
Yüksek enflasyonlu ülkelerde sabit faizle borçlanmak, zamanla ödemelerin komik rakamlara düşmesini sağlayarak yatırımcıya büyük avantaj sağlar.
Bununla birlikte, Türkiye’de faizler yoluyla devalüasyonun sadece geciktirilebileceğini ancak engellenemeyeceğini vurguluyor. Japonya’nın benzer bir süreçten geçtiğini ve sonunda sıkıştığını hatırlatan Çiçek, benzer bir riskin Türkiye için de geçerli olduğunu savunuyor.
Portföy Yönetimi ve Varlık Tercihleri
Son 5 yıllık verilere bakıldığında gümüş ve altının borsayı geride bıraktığını belirten analist, nakit tutmanın risklerine değiniyor. Özellikle yüksek faiz gelirlerinin cazibesine kapılıp bu parayı tekrar mevduata yatırmanın, bileşik enflasyon karşısında kayıp yaratabileceği uyarısını yapıyor.
Analiste göre, faiz gelirlerini döviz bazlı varlıklarda tutmak daha güvenli bir liman olabilir. Ayrıca, Türkiye’deki mevcut ekonomik ortamda konut ve otomobil sektörlerinin zorlandığını ancak sabit faizli kredilerin geçmişte en yüksek verimi sağladığını ifade ediyor.
Sonuç olarak, kağıt paraların değer kaybı trendinin sürdüğü bu dönemde, yatırımcıların yüksek faiz tuzağına düşmeden değerli metaller ve reel varlıklar üzerinden strateji kurması kritik önem taşıyor.