Piyasalardaki sert dalgalanmalar sürerken analist Cihat Çiçek, 3 Ağustos 2026 tarihli değerlendirmesinde yatırım fonlarının performanslarını ve stratejik portföy yönetimini ele aldı.
Fon Seçim Stratejisi ve Vade Yaklaşımı
Cihat Çiçek’e göre yatırım fonları, kısa vadeli al-sat işlemleri için uygun araçlar değildir. Fonların hesaba geçiş süreleri nedeniyle, yatırımcıların en az bir yıl beklemesinin faydalı olacağını savunuyor. Analist, fon seçerken TEFAS verilerini kullanarak yönetimlerin uzun vadeli başarılarını ve puan liglerini takip ettiğini belirtiyor.
Özellikle yerli teknoloji fonlarında tek günde %3.70 ile %4 arasında artışlar görüldüğünü ifade eden Çiçek, günlük hareketlerin yanıltıcı olabileceği konusunda uyarıyor. Örneğin, bazı yapay zeka fonları günlükte yüksek getiri sağlasa da aylık bazda hala ekside seyredebiliyor. Dolayısıyla, günlük getirilerin her zaman süreklilik arz etmeyeceğini vurguluyor.
Sektörel Getiriler ve Risk Analizi
Analist, portföy dağılımında farklı varlık gruplarının performanslarını detaylandırıyor. Brent petrol odaklı fonların bir ayda %20 getiri sağladığını ancak jeopolitik risklerin fiyatları hızla değiştirdiğini belirtiyor. Özellikle Trump’ın açıklamaları ve İran ile yaşanan gerilimlerin petrol fiyatlarını bir “oyuna” çevirdiğini savunuyor.
Buna karşın, halka arz fonlarının eskisi gibi hızlı kar ettirmediğini ve haftalık bazda %6.5 civarında kayıplar yaşadığını gözlemliyor. Bankacılık tarafında ise kısa vadeli düşüşlerin ardından toparlanmalar olduğunu ancak haftalık bazda hala negatif seyreden fonlar bulunduğunu ifade ediyor.
Uzun Vadeli Performans ve Kur Etkisi
5 yıllık verilere bakıldığında, bazı değişken fonların 18 kat artış sağladığını belirten Çiçek, bu yüksek getirilerin kısa vadede durağanlaşabileceğine dikkat çekiyor. Ayrıca, altın ve gümüş fonlarının uzun vadeli top 10 listesinde yer aldığını hatırlatıyor.
Analiste göre, dolar cinsinden olan yarı iletken fonlarının getirileri kur hareketlerinden doğrudan etkileniyor. Eğer dolar kuru bugün 47.54 TL değil de daha yüksek olsaydı, bu fonların sıralamasının çok daha yukarıda olacağını savunuyor. Dolayısıyla, kur baskılamasının uzun vadeli tabloları manipüle ettiğini öne sürüyor.
Makro Ekonomik Riskler ve Enflasyon
Türkiye’nin ihracat ve ithalat rakamlarını değerlendiren Çiçek, resmi enflasyon verileri ile ENAG verileri arasındaki farkın altını çiziyor. Analiste göre, doların yıllık %7 oranında eridiğini ve bu durumun TL’nin aşırı değerli kaldığını gösterdiğini savunuyor.
Gerçek para biriminin tek olarak altın olduğunu belirten analist, diğer para birimleriyle yapılan kıyaslamaların yanıltıcı olabileceği konusunda uyarıyor.
Sonuç olarak Cihat Çiçek, piyasaların tıkandığını ve aşırı değerli varlıkların her an sert düzeltmeler yapabileceğini öngörüyor. Ancak bu durumun, bilinçli yatırımcılar için uygun fiyatlardan alım fırsatı yaratabileceğini ekliyor.