Amerikan borsalarında yaşanan sert düşüşler ve yapay zeka balonunun riskleri, analist Devrim Akyıl tarafından detaylıca değerlendirildi. Akyıl, piyasaların son destek seviyelerini korumaya çalıştığı ancak makro görünümün oldukça karamsar olduğu bir döneme girildiğini belirtiyor.
Amerikan Borsaları ve Sistemik Riskler
Devrim Akyıl, uzun süredir Amerikan piyasaları konusunda karamsar bir tutum sergiliyor. Analiste göre, küresel nakdin belirli hisselerde kilitlenmesi operasyonu yürütülüyor. Bunun temel nedeni, ABD’nin artık tahvil satmakta zorlanması ve faiz düşüş döngüsünün sona ermesidir.
Özellikle 2023 yılından itibaren hız kazanan yapay zeka rallisinin, teknolojik gerçekler içerse de aşırı şişirildiğini savunuyor. Akyıl, bu durumun büyük bir borç batağındaki ülkenin dünyaya yeni bir hayal satması olduğunu vurguluyor. Bu sürecin, 2000 yılındaki dot-com balonu gibi sert bir patlamayla sonuçlanabileceği konusunda uyarıyor.
Tarihsel Çöküş Senaryoları ve Veriler
Analist, mevcut piyasa koşullarını 1929 Büyük Depresyonu ile kıyaslıyor. 1929’daki panikte Dow Jones’un %89 oranında çöktüğünü ve toparlanmasının 24 yıl sürdüğünü hatırlatıyor. Ayrıca 2000 yılındaki çöküş sonrası Nasdaq endeksinin eski seviyelerine dönmesinin 14-15 yıl aldığını belirtiyor.
İstatistiksel bir benzerliğe dikkat çeken Akyıl, son 10 yılda Dow Jones’un 3.83 kat yükseldiği dönemle, S&P 500 endeksinin son 10 yıldaki 3.81 katlık yükselişinin benzer bir risk taşıdığını savunuyor.
Yapay Zeka Balonu ve Kritik Şirketler
S&P 500 içerisindeki derinlik kaybı, Akyıl’a göre en büyük risk faktörü. Endeksin %33’ünün “Muhteşem Yedi” (Magnificent Seven) tarafından domine edildiğini ve yapay zeka hisselerinin toplam ağırlığının %49’a ulaştığını belirtiyor.
Özellikle CoreWeave ve Oracle şirketlerini balonun ilk patlama noktaları olarak takip ediyor. CoreWeave’in kredi temerrüt takaslarının (CDS) sert yükseldiğini ve Oracle’ın batışına karşı sigorta taleplerinin tarihsel zirvelerde olduğunu vurguluyor. Ayrıca OpenAI’ın 20 milyar dolar daha az gelir üretebileceği ve Anthropic’in 42 milyar dolarlık zarar haberi, sistemik sorunu derinleştiriyor.
Analiste göre, sistemin içine yerleşmiş olan 2 trilyon dolarlık yatırım, aslında 500 milyar dolarlık bir bomba niteliği taşıyor.
Endeksler İçin Teknik Seviyeler
Devrim Akyıl, teknik analiz tarafında kritik takip seviyelerini şu şekilde sıralıyor:
- Nasdaq: 29.770 dolar seviyesi altında kaldığı sürece yön aşağı. 28.800 desteği kırılırsa 24.000-25.000 dolar seviyeleri hedeflenebilir. Trend takip seviyesi ise 30.000 dolar olarak belirlendi.
- S&P 500: 7.600 seviyesi son savunma hattı. Bu seviyenin altına sarkılması durumunda dramatik bir düşüş ihtimali artıyor.
Hisse Bazlı Beklentiler ve Stratejiler
Analist, teknoloji devlerinde negatif görünümün hakim olduğunu belirtiyor. Alphabet için 329 dolar, Meta için 672 dolar ve Microsoft için 536 dolar seviyelerinin altında kalındığı sürece yönün aşağı olduğunu ifade ediyor. Nvidia için 220 dolar seviyesini kritik bulurken, Tesla’da 152 dolar seviyesini takip ediyor.
Buna karşın, bazı kağıtlarda pozitif beklentilerini koruyor:
- Lockheed Martin: 575 dolar stop ile yukarı yönlü bakılabilir.
- Pfizer: 28,86 dolar üzerinde kaldığı sürece yön yukarı.
- Occidental Petroleum (OXY): 61 dolar üzerinde call opsiyonlarla trade edilebilir.
- Nike: 35,90 dolar üzeri için pozitif, 31,97 dolar ise orta vade stop seviyesi.
Alternatif Piyasalar ve Bitcoin
Amerikan borsalarındaki riskler nedeniyle Akyıl, bir sonraki yatırım odağının Çin borsası olacağını belirtiyor. Çin piyasasının diplerin oluşmaya başladığını ve Amerikan borsasından daha hızlı toparlanacağını öngörüyor.
Kripto para tarafında ise Bitcoin için negatif senaryonun sürdüğünü savunuyor. 83.500 dolar seviyesinin altında kaldığı sürece short pozisyonların devam ettiğini belirtiyor.
Sonuç olarak, piyasaların ayı trendine adım adım ilerlediği ve özellikle önümüzdeki hafta gelecek olan bilanço açıklamalarının yönü tayin edeceği öngörülüyor.