Ponzi skandalı sonrası açıklanan ödeme takvimi piyasaları bir miktar sakinleştirse de Devrim Akyıl, finansal sistemdeki tehlikelerin henüz tamamen geçmediği konusunda kritik uyarılarda bulunuyor.
Ödeme Planı ve Hakkaniyet Tartışması
Ekonomi yönetiminin 1 milyon liraya kadar olan ana para ödemeleri için taahhüt vermesi, küçük yatırımcı tarafında rahatlama yarattı. Ancak Devrim Akyıl, bu ödeme sisteminin hakkaniyetli olmadığını savunuyor.
Analiste göre, risk seviyesi çok düşük olan para piyasası fonu yatırımcıları ile yüksek riskli fonları tercih edenlerin aynı statüde değerlendirilmesi sorunlu bir yaklaşım. Ayrıca 3 milyon lira yatırıp sadece 1 milyon lira geri alacak olanlar ile tüm parasını geri alacaklar arasındaki farkın adaletsiz olduğunu belirtiyor.
Para Piyasası Fonları ve Döviz Kaçışı
Sistemin temel taşı olan para piyasası fonlarından kısa sürede 13 milyar dolar civarında ciddi bir çıkış yaşandı. Devrim Akyıl, bu paranın sadece mevduata gitmediğini vurguluyor.
Goldman Sachs analizlerine dayanan değerlendirmeye göre, çıkan paranın yarısı geçici olarak mevduatta kalsa da diğer yarısı altın ve dövizle yöneldi. Bu durum Merkez Bankası net rezervlerinde belirgin bir düşüşe yol açtı. Net rezervlerin 54 milyar dolardan 35 milyar dolara gerilediği görülüyor.
Özel Sektör Tahvilleri ve BES Riski
Analist, ekonomi yönetiminin şu an görmezden geldiği en büyük riskin özel sektör tahvilleri olduğunu savunuyor. Fonların içerisindeki bu tahvillerde yaşanacak bir ödeme güçlüğü, sistemde viral bir etki yaratabilir.
Devrim Akyıl, ekonomi yönetiminin acilen son 5-10 yılda ihraç edilen özel sektör tahvillerini incelemesini ve vadesi yaklaşan şirketler için destek programı açıklamasını öneriyor.
Buna ek olarak, Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) üzerinden yaşanan hızlı çıkışlara dikkat çekiyor. BES içeriklerindeki risklerin net bir şekilde açıklanmaması, gereksiz bir panik havasının sürmesine neden oluyor.
Devalüasyon ve 2001 Krizi Benzerliği
Devrim Akyıl, mevcut durumu 2001 ekonomik kriziyle kıyaslıyor. O dönemde de yanlış bastırılmış faizler ve geç müdahaleler sonucunda Şubat ayında bir devalüasyon yaşanmıştı.
Günümüzde piyasayı düzeltmek için enjekte edilecek paranın “serseri paraya” dönüşme riski bulunuyor. Eğer kontrollü bir hamle yapılmazsa, Ocak veya Şubat aylarında daha sert bir sıkışma yaşanabileceğini öngörüyor. Özellikle aşırı değerli Türk Lirası’nın bu döngüyü daha riskli hale getirdiğini belirtiyor.
Döviz, Altın ve Borsa Beklentileri
Dolar tarafında 48 lira seviyesinin üzerinde kalındığı sürece teknik yönün yukarı olduğunu hatırlatan analist, rezervlerdeki azalmanın baskı altındaki kurun yukarı yönlü riskini artırdığını söylüyor.
Gram altın için ise ekim ortası ve sonunun ideal bir toplama zamanı olabileceğini düşünüyor. 6.370 seviyesindeki 200 günlük ortalamayı not eden Akyıl, 6.800 seviyesi aşıldığında kuvvetli bir hareketin başlayabileceğini öngörüyor. Gümüş tarafında ise 100.66 seviyesinin üzerindeki kapanışların potansiyel taşıdığını ifade ediyor.
Borsa İstanbul’da ise B100 endeksi için 12.500 seviyesinin kritik bir trend takip noktası olduğunu belirtiyor. Dolar bazlı hedef olarak 237 dolar seviyesini beklediğini ancak bu dipten sonra Kasım 2026 veya 2027’ye doğru kuvvetli bir ralli ihtimalinin olduğunu savunuyor.
Sonuç olarak, piyasaların toparlanması için sadece ucuzluk yeterli değil; risklerin bertaraf edildiği ve yeni bir ekonomik senaryonun sunulduğu bir ortamın oluşması gerekiyor.