Yılın ilk yedi ayının geride kaldığı Ağustos ayı itibarıyla piyasalarda kritik bir döneme girilirken, analist Devrim Akyıl reel ekonomideki tehlike sinyallerine ve Dolar kurundaki baskı politikalarına dikkat çekiyor.
Reel Ekonomide Likidite Krizi ve Tahsilat Sorunları
Devrim Akyıl’a göre Türkiye’de reel ekonomi ciddi bir daralma ve sıkışma süreci yaşıyor. Özellikle şirketler arasındaki tahsilat problemleri, ticaretin sürdürülebilirliğini tehdit eden bir noktaya ulaştı.
Aditus’un araştırmasına dayanan verilere göre, Türkiye’deki şirketlerin %86’sı tahsilat sorunu yaşıyor. Bu durum, müşteri kaynaklı likidite sıkışıklığının nakit akışını ve karlılığı baskıladığını gösteriyor. Analist, bu tablonun bir domino etkisi yaratarak iflas endişelerini artırabileceği konusunda uyarıyor.
Yanlış Kur Politikası ve Devalüasyon Beklentisi
Analiste göre mevcut sıkı para politikası algısı ve kur üzerindeki baskı, üretimi dışarı iterek ihracat ve turizm gelirlerini zorlaştırıyor. Akyıl, kurun rekabetçi tutulmaması durumunda ekonominin bir uçuruma sürüklendiğini savunuyor.
Dolar tarafında teknik seviyeler incelendiğinde, 46,39 seviyesinin trend takip sınırı olduğu görülüyor. Analiste göre yükseliş potansiyeli 65, 90 ve 130 seviyeleri arasında devam ediyor.
Devrim Akyıl, kurdaki baskı bırakıldığı anda ilk aşamada negatif gelişmeler yaşanabileceğini ancak bu sürecin ekonominin rahatlaması için zorunlu olduğunu belirtiyor.
Altın ve Gümüşte Stratejik Konumlanma
Kur risklerinden korunmak amacıyla portföyünde fiziki varlıklara yer verdiğini belirten analist, altın ve gümüş için pozitif bir görünüm çiziyor.
Gram altın için 61,48 seviyesindeki 200 günlük ortalamanın kritik olduğunu vurguluyor. Özellikle 62,85 ve 67,7 seviyelerinin üzerindeki kapanışların kuvvetli bir alım sinyali oluşturacağını öngörüyor.
Gümüş tarafında ise bir takoz sıkışması gözlemlediğini ifade ediyor. 90 seviyesinin üzeri öncü sinyal, 94 seviyesinin üzeri ise çok daha kuvvetli bir yükselişin habercisi olarak değerlendiriliyor. Analist, özellikle yılın son çeyreğinde değerli metallerde güçlü bir hareket bekliyor.
Borsa İstanbul ve Temel Analiz Yaklaşımı
Borsa tarafında kısa vadeli görünümün hala zayıf olduğunu belirten Devrim Akyıl, 13.720 (günlük) ve 14.330 (haftalık) seviyeleri aşılmadan iyimser konuşmadığını ifade ediyor.
Analist, piyasada temel analizin cezalandırıldığı, defter değerinin çok üzerindeki şirketlerin ise prim yaptığı sağlıksız bir döngü olduğunu savunuyor. Buna karşın, defter değerinin altında işlem gören şirketlerin uzun vadede potansiyel taşıdığını belirtiyor.
Özellikle piyasa değeri / defter değeri oranı 0,65 olan Ülker, 0,40 olan ULUSE ve 0,71 olan Petkim gibi şirketlerin ucuz kaldığını vurguluyor. Akyıl, Warren Buffet ekolünü takip ederek, doğru şirkete düşük fiyattan yatırım yapma prensibini koruduğunu belirtiyor.
Sonuç olarak, piyasalardaki sıkışıklığın aşılması için kur politikasında akılcı bir değişikliğe gidilmesi ve reel ekonomideki likidite krizinin çözülmesi gerekiyor.