ABD borsalarında yapay zeka odaklı yükselişin sürdürülebilirliği tartışılırken, Devrim Akyıl piyasalarda ciddi bir balon oluştuğuna dikkat çekiyor. Analiste göre, yapay zeka rüzgarıyla şişen Amerikan borsaları kritik bir dönemeçte bulunuyor.
Endeks Konsantrasyonu ve Tarihi Balonlar
Devrim Akyıl, mevcut durumu tarihsel verilerle kıyaslayarak endeks konsantrasyonunun tehlikeli seviyelere ulaştığını belirtiyor. Analiste göre, en büyük 10 yapay zeka şirketinin endeks üzerindeki etkisi %40 seviyesine ulaştı.
Bu oran, tarihteki büyük krizler öncesindeki rakamlarla benzerlik gösteriyor. Örneğin, 1800’lerdeki demir yolu balonunda bu oran %63 olurken, 2000 yılındaki teknoloji balonunda %41 seviyeleri görülmüştü. Dolayısıyla mevcut yapı, tarihsel olarak tipik bir balonlaşma emaresi taşıyor.
Altyapı Yatırımları ve Risk Senaryoları
Sermaye akışının önce MAG7 şirketlerinden, ardından yapay zeka altyapı şirketlerine kaydığını gözlemleyen Akyıl, piyasadaki mücadeleyi analiz ediyor. Analiste göre, altyapı şirketlerinde boğa piyasası teknik olarak sürse de riskler artmış durumda.
Özellikle şu senaryoların piyasayı negatif etkileyebileceğini vurguluyor:
- Tüketici zayıflığı veya enflasyonun yeniden canlanması.
- Sermaye harcamalarında (Capex) yaşanacak bir azalış.
- Open AI halk arz sürecinde ortaya çıkabilecek finansal sorunlar.
Open AI ve Nakit Akışı Sorunu
Analist, Open AI’ın finansal tablosundaki dengesizliğe dikkat çekiyor. Fortune dergisinin verilerine göre şirket, 13 milyar dolar gelir elde ederken 21 milyar dolar zarar açıkladı.
Buna ek olarak, büyük teknoloji şirketlerinin (Hyper Scalers) serbest nakit akışlarının ciddi şekilde düştüğünü belirtiyor. Ancak S&P 500 endeksi hala zirvelere yakın seyrediyor. Bu durum, hisse bazlı düşüşlerin endeks tarafından maskelendiğini gösteriyor.
Nasdaq ve Nvidia Teknik Analizi
Nasdaq grafiğinde tepe oluşumunun devam ettiğini belirten Devrim Akyıl, kritik seviyeleri paylaşıyor. Günlük trend takip seviyesi 30.000 puan olarak belirlenirken, bu seviyenin altındaki kapanışların yönü aşağı çevireceğini savunuyor.
Analiste göre, spot piyasadaki “yutan ayı” mumları ve ardından gelen “kayan yıldız” formasyonu, önümüzdeki hafta satışların derinleşebileceğine işaret ediyor.
Nvidia için ise 200 dolar seviyesinin altında kaldığı sürece negatif görüşünü koruduğunu ifade ediyor. Benzer şekilde Tesla için 400 dolar altındaki seyri aşağı yönlü bir sinyal olarak değerlendiriyor.
Alternatif Stratejiler ve Kripto Para Beklentisi
Borsadaki risklere karşı endeksin ters ETF’i olan PSQ’nun dip yaptığını ve yukarı hareket potansiyelinin yüksek olduğunu belirtiyor. Ayrıca Nike ve Nova Nordisk gibi hisselerde pozitif beklentisini sürdürüyor.
Bitcoin tarafında ise diplerdeki pozitif uyumsuzluğun tepki alımları getirebileceğini söylüyor. Ancak 63.700 dolar seviyesi aşılamadığı sürece bu hareketin sınırlı kalabileceğini hatırlatıyor. Kısa vadede 61.000 dolar altı kapanışların ise ürkütücü olacağını ekliyor.
Sonuç olarak, doların güç kaybedeceği bir döneme girilmesiyle birlikte kripto paralar ve değerli metallerin enerji kazanabileceği öngörülüyor.