ABD seçimlerinin ardından piyasalarda yaşanan hareketliliği değerlendiren Emrah Lafçı, demokratların hem temsilciler meclisini hem de senatoyu kontrol altına almasının finansal varlıklar üzerindeki etkilerini analiz etti.
ABD Seçim Sonuçları ve Siyasi Riskler
Analiste göre demokratların seçimleri domine etmesi, Trump’ın yasama gücü üzerindeki inisiyatifini ciddi şekilde kısıtlamış durumda. Özellikle Teksas gibi kalelerin maviye dönmesi, Trump için büyük bir yenilgi anlamına geliyor. Ancak Emrah Lafçı, Trump’ın bu durumu bir “miras” bırakma çabasına dönüştürebileceğini savunuyor.
Trump’ın önümüzdeki iki yıl içinde Rusya-Ukrayna savaşını bitirmek veya İran rejimini değiştirmek gibi büyük diplomatik hamleler yapabileceğini öngörüyor. Özellikle İran’a karşı daha sert bir tutum sergileyebileceğini belirtiyor. Dolayısıyla piyasalardaki mevcut bayram havasının kalıcı olmayabileceği konusunda uyarıyor.
Hisse Senedi Piyasaları ve Teknoloji Sektörü
Seçim sonrası borçlanmaların azalacağı beklentisi, ABD 10 yıllık tahvil faizlerini aşağı çekiyor. Ancak bu durum, genişleyici politikaların onaylanmaması nedeniyle şirketler üzerinde baskı oluşturabilir. Özellikle Nasdaq tarafında teknoloji hisselerinde satış eğilimi gözlemleniyor.
Emrah Lafçı, yapay zekanın getirdiği verimlilik artışının şirket karlarında karşılık bulmasının zaman alacağını vurguluyor. Özellikle “Muhteşem Yedili” olarak bilinen şirketlerin üçünün serbest nakit akışının (free cash flow) negatife dönmüş olması kritik bir risk.
Analiste göre, nakit yakan (cash burn) ve sıfır karda olan şirketleri portföyde bulundurmak şu an oldukça riskli.
Sektörel Rotasyon ve Fon Akışları
Kurumsal fon akışları incelendiğinde, büyük yatırımcıların (balinaların) hareketleri dikkat çekiyor. Yarı iletkenler ve biyoteknoloji sektörleri, 30 günlük periyotta en çok para girişi olan alanlar olarak öne çıkıyor. Ancak analist, kendi stratejisinde yarı iletken pozisyonlarını azalttığını belirtiyor.
Biyoteknoloji tarafında ise Moderna gibi volatil hisselerde hareketlilik sürerken, genel olarak sağlık sektöründe bir güçlenme başladığını ifade ediyor. Öte yandan, yenilenebilir enerji sektörünün demokratların kontrolündeki bir kongre ile tekrar canlanabileceğini ancak Trump’ın “veto makinesine dönüşme” tehdidinin bir risk faktörü olduğunu ekliyor.
S&P 500 ve Nasdaq Teknik Analizi
Teknik açıdan S&P 500 endeksinin işlem aralığını aşağı yönlü kırdığını belirten Emrah Lafçı, endekste 225-250 puanlık bir düşüş ihtimalinin teknik olarak mevcut olduğunu savunuyor. Mevcut vadelilerin 7580 seviyelerinden 7335 seviyelerine doğru kayabileceğini öngörüyor.
Nasdaq tarafında ise işlem aralığının %50 alt bandına doğru bir hareket bekliyor. Analiste göre endekslerdeki aşağı yönlü ihtimal, hem şirket bazlı endişeler hem de siyasi belirsizlikler nedeniyle daha yüksek.
Gelecek Beklentileri ve Kritik Seviyeler
Kısa vadede piyasaların yönünü belirleyecek en kritik olaylardan birinin önümüzdeki yıl sonbaharda gündeme gelecek olan borç tavanı tartışmaları olacağını belirtiyor. Bu süreçte Dolar Endeksi ve faizlerin seyri, altın ve gümüş gibi değerli metallerdeki sert yükselişlerin kalıcılığını belirleyecektir.