Küresel piyasalarda Nvidia etkisi ve merkez bankalarının faiz stratejileri ön plana çıkarken, Emrah Lafçı kritik varlıklar için güncel seviyeleri ve stratejik oyun planlarını değerlendirdi.
BIST 100 ve Faiz İndirimi Beklentileri
Türkiye piyasasında Merkez Bankası’nın örtülü faiz indirimi hamlesi, piyasada bir iyimserlik yarattı. Ancak Emrah Lafçı, Orta Vadeli Program (OVP) hedeflerinin genellikle ulaşılması güç seviyelerde olduğunu ve sonradan revize edildiğini hatırlatıyor.
Analiste göre, faiz indirim beklentisi özellikle gayrimenkul yatırım ortakları ve bankacılık gibi sektörleri kısa süreliğine canlandırdı. Buna karşın, piyasada yeterli likidite bulunmadığını vurguluyor. Mevcut sermayenin büyük kısmının Carry Trade işlemlerinde olduğu için risk primini ödemek isteyen yeni para girişinin sınırlı kaldığını belirtiyor.
BIST 100 tarafında kısa vadeli göstergelerin şiştiğini ifade eden Lafçı, hafif bir geri çekilme beklebilir. Ancak haftalık grafiklerdeki sıkışma alanının yukarı kırılması durumunda, endeksin 16,5 - 17 lira seviyelerine kadar çıkabileceğini öngörüyor.
Nvidia ve Yapay Zeka Sektörü
Küresel tarafta Nvidia’nın bilanço dönemi piyasaları domine etti. Emrah Lafçı, Nvidia’nın her seferinde beklentileri aşan rakamlar açıkladığını ancak bu kez piyasanın tepkisinin farklı olduğunu belirtiyor.
Özellikle borçlanma maliyetlerinin artmasıyla piyasada bir stres oluşmuştu. Ancak Jensen Huang’ın yapay zeka yatırımlarının uzun vadede artarak devam edeceği yönündeki açıklamaları, teknoloji sektörünü yeniden hareketlendirdi. Bu durumun Nvidia ve benzeri yapay zeka şirketlerini desteklediğini savunuyor.
Fed’in Kredibilitesi ve Jackson Hole
Fed Başkanı Powell’ın iletişim stratejisi ve bağımsızlığına dair ciddi soru işaretleri olduğunu belirten analist, Powell’ın faiz artırımı görevini tahvil piyasasına bıraktığı yönündeki söylemlerini absürt buluyor.
Fed’in bağımsızlığı ve kredibilitesi hakkında ciddi sorular var; piyasa artık Powell’dan net bir kılavuzluk beklemiyor.
Eylül toplantısında faiz artırımı ihtimalini düşük gören Lafçı, piyasanın faizlerin düşeceği yönünde bir yorum beklediğini ekliyor. Yıl sonuna kadar olan üç toplantıdan sonuncusunda artırım ihtimalinin daha yüksek fiyatlandığını ancak Eylül ve Ekim aylarında sabit kalma ihtimalinin daha güçlü olduğunu ifade ediyor.
Bitcoin ve Kripto Para Stratejisi
Kripto piyasasında Clarity Act (Şeffaflık Yasası) beklentisinin pozitif bir hava yarattığını belirten Emrah Lafçı, Bitcoin için teknik bir oyun planı uyguladıklarını anlattı.
Analiste göre, Bitcoin’deki sıkışma alanının yukarı kırılmasıyla birlikte hedeflere ulaşıldı ve kâr realizasyonu yapıldı. Şu an için yeni bir pozisyonu bulunmayan Lafçı, portföy eklemesi için 69.170 seviyesini ütopik bir alım yeri olarak belirlediğini söylüyor. Mevcut long pozisyon taşıyanların ise göstergeler şiştiği için yakın stoplar kullanmalarını öneriyor.
Altın ve Gümüş Analizi
Değerli metallerde trend değişimi yaşandığını belirten Lafçı, altın için 4200 sınırının yukarı kırılmasıyla aylardır süren düşüş trendinin bittiğini teyit ettiğini söylüyor.
Analist, altın için 4775 seviyesine kadar bir hareket beklediğini ancak fiyatın bu seviyeye gelmeden döndüğünü belirtiyor. Buna rağmen, mevcut aşağı yönlü hareketin trendin tersine döndüğü anlamına gelmediğini savunuyor. Altın ve gümüş tarafında göstergelerin şişmiş olduğunu, bu durumun zamanla yatay seyirle normalize olacağını öngörüyor.
Gümüş için 7380 seviyesine kadar potansiyel gördüğünü ancak fiyatın burada durduğunu ifade ediyor. Her iki metal için de aşağı yönlü alım emirlerinin önceden verilmesi gerektiğini, çünkü hareketlerin şiddetli olabileceğini vurguluyor.
Sonuç olarak, piyasaların yönü büyük oranda Jackson Hole toplantısından çıkacak mesajlara ve ABD’deki faiz politikasına bağlı kalmaya devam edecek.