Piyasalardaki yüksek oynaklık ve makroekonomik riskler sürerken Emre Şirin, özellikle 2027 yılına dair finansal tabloların ve alım gücü düşüşünün ciddi bir risk taşıdığını belirtti.
Fon Yasası ve Ödeme Süreçleri
Fon yasasının geçmesiyle birlikte ödeme usulleri netleşmeye başladı. Emre Şirin’e göre, para piyasası fonlarında tasfiye kararından bir gün önceki pay fiyatları esas alınacak. Eğer toplam tutar nakit varlığı karşılıyorsa, ara ödeme yerine nihai ödeme yapılacak.
Ödemelerde dağıtılabilir nakit oranı en yüksek olan fonlara öncelik verilecek. Ancak oranlar yakınsa, yatırımcı sayısı en fazla olan fonlar dikkate alınacak. Özellikle net yatırım tutarı 1 milyon TL altı olan yatırımcı sayısının fazlalığı, önceliklendirme sürecinde kritik rol oynayacak.
Borsa İstanbul Analizi ve Stratejiler
borsa tarafında gün içi oynaklığın yüksek olduğunu belirten analist, profesyonel olmayan yatırımcıların günlük al-sat işlemlerinden kaçınması gerektiğini savunuyor. Bunun yerine, en az 3-4 aylık bir vade ile hareket edilmesini öneriyor.
Şu anki seviyelerin dipleri gördüğünü ifade eden Şirin, gıda, perakende, havacılık, otomotiv, banka ve holding gibi sektörlerdeki güçlü şirketlerin “çöp fiyatında” olduğunu vurguluyor. Endeksin 10.000 ile 11.150 aralığında hareket edebileceğini ancak anlamlı yükselişler için zaman gerektiğini belirtiyor.
Analiste göre, küçük yatırımcı feda edilirken yabancı yatırımcıya dolar bazında ucuzlamış bir piyasa sunularak alım fırsatı yaratılıyor.
MSCI Düzenlemeleri ve Piyasa Beklentileri
MSCI’ın Kasım ayındaki kararını Haziran 2027’ye kadar esnetmiş olması pozitif bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Ancak yabancı sermayenin girişi için belirli bir periyot gerekiyor. Bu süreçte endeksin 11.900, 12.500 ve hatta 13.600 seviyelerine kadar yükselip tekrar geri çekilebileceği öngörülüyor.
Şirin ayrıca, tavan-taban marjının %10’dan tekrar %20’ye çıkarılması gerektiğini savunuyor. Bu değişikliğin manipülatif işlemleri azaltacağını ve yatırımcıların zararlarını daha hızlı telafi etmelerine olanak tanıyacağını ifade ediyor.
Değerli Metallerde Teknik Görünüm
altın ve gümüş tarafında manipülatif düşüşlerin yaşandığını belirten analist, ons gümüşün 54,5 dolar, ons altının ise 4.060 dolar seviyelerinde testler yaptığını aktarıyor.
Önümüzdeki 2-3 haftalık süreçte bir yükseliş trendinin oluşması gerektiğini savunuyor. Ancak küresel servet transferi paradigması nedeniyle yatırımcıların tüm varlıklarını tek bir enstrümana bağlamaması ve alternatifli ilerlemesi gerektiğini vurguluyor.
2027 Bütçesi ve Enflasyon Riski
Emre Şirin, 2027 bütçe teklifindeki rakamların, ekonomi yönetiminin %21’lik enflasyon hedefiyle çeliştiğini belirtiyor. Bütçedeki faiz harcamalarının %41, vergi gelirlerinin %36,5 ve bütçe açığının %49,9 oranında artırılması, gerçek enflasyonun %40 seviyelerinde olacağına işaret ediyor.
Bu durum, sabit gelirli vatandaşların maaşları artsa bile alım gücünün dramatik şekilde düşeceği anlamına geliyor. Şirketler tarafında ise borçlanma senetlerinin ödenememesi ve finansman maliyetlerinin yüksekliği nedeniyle iflasların ve konkordatoların artabileceği uyarısını yapıyor.
Sonuç olarak; geniş tanımlı işsizliğin %31,2 olduğu bir tabloda, hatalı politikaların ısrarla sürdürülmesinin 2027 yılında ekonomik dar boğazı derinleştirebileceği öngörülüyor.