Piyasalarda Trump’ın açıklamalarıyla yükseliş beklentisi hakimken, Emre Şirin borsa tarafındaki risklerin ve beklentilerin gerçeklerle örtüşmediğini vurguluyor.
Beklenti ve Gerçekleşme Çatışması
Analiste göre piyasada Trump’ın sürpriz hediyeler ve müjdelerle gelerek piyasayı coşturacağı yönünde genel bir kanı vardı. Ancak Emre Şirin, finans dünyasının temel kuralı olan “beklenti alınır, gerçekleşme satılır” prensibinin burada devreye girdiğini belirtiyor.
Son haftalarda BlackRock, F35 ve Katsa gibi haber akışlarıyla endeksin yukarıda tutulmaya çalışıldığını savunuyor. Buna karşın bu durumun suni bir endeks mühendisliği olduğunu ve küçük yatırımcıya gerçek bir kazanç sağlamadığını ifade ediyor.
Borsa İstanbul’daki Yapısal Riskler
Emre Şirin, taşıma suyla değirmenin sadece bir yere kadar döneceğini savunuyor. Analiste göre siyasi ve ekonomik gerçekler ralli beklentilerinin önünde büyük bir engel teşkil ediyor.
Özellikle doların seviyesi, enflasyon ve faiz oranları kritik riskler arasında yer alıyor. Ayrıca Türkiye’nin cari açık problemi ve finansman ihtiyacı ile yabancı yatırımcı çıkışının piyasayı baskıladığını belirtiyor.
NATO Toplantısı ve Piyasa Senaryosu
Analiste göre mevcut riskli ortamda endeksin aşağı gitmesi gerekirken, haber akışlarıyla yukarıda tutulmuş olması asıl problemdir. Dolayısıyla Trump’ın açıklamaları sonrası coşku yaşanmamasının şaşırtıcı olmadığını vurguluyor.
Özellikle NATO toplantısı sonrasında borsa üzerinde risklerin daha da artabileceğini öngörüyor. Bazı günlerin haberlerle yükseldiğini ancak bu durumun her zaman kazanç getirmediğini, aksine bazı günlerin sert kayıplar yaşatabileceğini hatırlatıyor.
Analiste göre ucuzluk ve zaman maliyeti karıştırılmamalıdır; hisselerin ucuz olması, yükselişin hemen başlayacağı anlamına gelmez.
Yatırımcılar İçin Stratejik Yaklaşım
Emre Şirin, yabancı yatırımcıların son iki hafta hariç, önceki altı hafta boyunca satış yaptığını hatırlatıyor. Cari açığın rekor düzeyde olduğu bu tabloda, piyasanın yeniden canlanması için yatırımcıya somut bir değer sunulması gerektiğini savunuyor.
Analistin değerlendirmesine göre şu gruplar için riskler daha yönetilebilirdir:
- Portföyüne net bir vade koyanlar,
- Tüm sermayesiyle borsada olmayanlar,
- Seçici hisselerde pozisyon artıranlar.
Buna karşın, tüm parasıyla içeride olan ve hızlı bir ralli bekleyen yatırımcıların ciddi sorunlar yaşayabileceği konusunda uyarıyor. Sonuç olarak borsanın para kazandırdığını ancak bunun zamanla, kademeli ve doğru hisse seçimiyle mümkün olduğunu belirtiyor.
Önümüzdeki süreçte Merkez Bankası’nın faiz adımları ve iç siyasetin evrileceği yönü, piyasanın yönünü belirleyecek temel unsurlar olacaktır.