Ekonomi yönetiminin güncel politikalarını ve piyasa beklentilerini değerlendiren Emre Şirin, Merkez Bankası’nın enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etmesinin piyasalar üzerindeki etkilerini analiz etti.
TCMB Enflasyon Tahminleri ve Ekonomi Politikası
Emre Şirin’e göre ekonomi yönetimi, mevcut politika setinin sonuç vermediğini görmesine rağmen hatalarında ısrar ediyor. Analist, stratejinin sadece doları tutmak ve sıcak para çekmek için faiz artırmak üzerine kurgulandığını savunuyor. Ancak bu durumun üretim, ihracat ve turizm gibi temel alanlara zarar verdiğini belirtiyor.
Özellikle sanayi üretimindeki daralma ve kronikleşen işsizlik dikkat çekiyor. Şirin, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın talep koşullarının dezenflasyon sürecini destekleyeceği yönündeki görüşlerine katılamıyor. Maliyet enflasyonunun göz ardı edildiğini ve Türkiye’nin dolar bazında dünyanın en pahalı ülkelerinden biri haline geldiğini vurguluyor.
Analiste göre enflasyon tahmininin 26’dan 28’e revize edilmesi, sıkı para politikası söylemlerinin karşılık bulmadığını gösteriyor. Ayrıca kamunun finansman ihtiyacının devam etmesi, geçici vergi düzenlemelerinin sadece ağrı kesici olduğunu kanıtlıyor.
Borsa İstanbul ve Yabancı Girişi Senaryosu
borsa tarafında yabancı girişinin yetersiz kaldığını belirten Emre Şirin, endeksteki yükselişin tamamen yerli yatırımcılar tarafından sürdürüldüğünü ifade ediyor. Geçen hafta 189 milyon dolar satış sonrası bu hafta sadece 1,5 milyon dolarlık bir alım gerçekleşti.
Borsa Hedefleri ve Riskler
Analist, teknik olarak endeksin 15.000 seviyelerine, ardından 16.000 bandına doğru ilerleme olasılığının olduğunu belirtiyor. Ancak bu yükselişin homojen bir ralli şeklinde olmayacağı konusunda uyarıyor. Yükselişlerin hisse bazlı ve majör kağıtlar arasında geçişler şeklinde yaşanacağını öngörüyor.
Borsa İstanbul’da 14.100 seviyesi kritik bir tutunma noktasıdır. Eğer bu seviye kaybedilirse 13.550 ve 13.450 seviyelerine geri çekilme ihtimali mevcuttur.
Şirin, yatırımcıların tüm varlıklarını borsaya bağlamaması gerektiğini savunuyor. Özellikle Eylül ayındaki PPK toplantısı öncesinde türbülansların artabileceğini öngörüyor. Ayrıca bankacılık endeksi tarafında, enflasyon tahminlerinin yükselmesinin faizlerin yüksek kalacağı anlamına geldiğini ve bunun bankalar için negatif bir durum olduğunu hatırlatıyor.
Altın ve Gümüş İçin Teknik Seviyeler
Değerli metallerde yönün yukarı olduğunu belirten analist, kısa vadeli kar realizasyonlarının normal olduğunu savunuyor. altın tarafında ons fiyatının 2380-2400 dolar seviyelerinin üzerinde kalması, yükseliş trendinin devam edeceğini gösteriyor.
gümüş tarafında ise 66-67 dolar seviyelerinin kritik olduğunu, üzerinde ise 71-71,5 dolar hedefinin bulunduğunu ifade ediyor. ABD’den gelen ÜFE verilerinin beklenti altı kalmasının Fed’in faiz artırımı ihtimalini zayıflattığını ve bunun metalleri desteklediğini belirtiyor.
Portföy Yönetimi ve Strateji
Emre Şirin, yatırımcıların tek hisseye odaklanmak yerine sepet yapmalarını öneriyor. Enflasyonist ortam nedeniyle gıda ve perakende sektörlerinin ön planda olabileceğini düşünüyor. Bununla birlikte otomotiv, beyaz eşya ve kimya sanayi gibi sektörlerdeki şirketlerin çok ucuz fiyatlandığını savunuyor.
Sonuç olarak piyasaların teknik veya temel analizden ziyade siyasi haber akışlarıyla yönlendiğini vurguluyor. Orta ve uzun vadede fırsatlar sürse de kısa vadeli oynaklıklara karşı alternatifli bir portföy yapısının hayati önem taşıdığını belirtiyor.