Küresel piyasalardaki gerginlik artarken Emre Şirin, Brent petrol fiyatlarının 105 dolar seviyesini aşmasının ve tahvil faizlerindeki yükselişin varlıklar üzerindeki baskısını değerlendirdi.
Küresel Faiz Beklentileri ve Enflasyon Baskısı
Analiste göre ABD ve Avrupa tarafında tahvil faizlerinin yükselmesi piyasalarda huzursuzluk yaratıyor. Özellikle Avrupa Merkez Bankası’nın enflasyonist yapı nedeniyle yeni faiz artırımlarının önünü açtığı görülüyor.
Fed tarafında ise piyasa, faiz artışı olasılığını %80 düzeyinde fiyatlıyor. Emre Şirin, Fed’in faiz artırmayacağı yönündeki görüşünü korusa da şahin söylemlerin artacağını öngörüyor.
Buna karşın ABD’nin yüksek borçluluğu ve küresel ekonomideki çatırdamalar faiz artışını zorlaştıran unsurlar arasında yer alıyor. Dolayısıyla merkez bankalarının oldukça sıkıştığı bir tablo hakim.
Almanya’nın Çin ile Ticaret Savaşı ve Stratejik Hataları
Almanya’nın elektrikli araçlar konusunda Çin’e karşı gümrük tarifeleri ve korumacı önlemler alması dikkat çekiyor. Ancak Emre Şirin, bu yaklaşımı stratejik bir hata olarak nitelendiriyor.
Analiste göre teknoloji ve verimlilikte rekabet etmek yerine sadece vergilerle savaşmak orta ve uzun vadede Alman ekonomisine zarar verir. Çünkü Çin’in tek pazarı Avrupa veya Almanya değil.
Sonuç olarak Almanya’nın, yetişemediği Çin’e karşı günübirlik çözümler üretmeye çalışması, kalıcı başarıyı imkansız kılıyor.
Değerli Metallerde Alım Fırsatları ve Seviyeler
Petrol fiyatları ve tahvil faizlerindeki artış, altın ve gümüş üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Gümüş onsunun 63 doların altına indiği görülürken, altın onsu 4.300 dolar seviyesinin altına geriledi.
Emre Şirin’e göre bu düşüşler kalıcı değil, konjonktürel hareketlerdir. Özellikle gümüşte 61 dolar seviyesi kritik bir destek noktasıdır. Bu seviyenin kırılması durumunda 55 dolarlar görülebilir ancak şu an için bu ihtimal düşük görünüyor.
Analist, değerli metallerdeki bu yıpratıcı hareketlerin, vade koyabilen yatırımcılar için kademeli alım fırsatı olduğunu belirtiyor.
Borsa İstanbul’da Teknik Görünüm ve Riskler
borsa tarafında endeksin 14.200 ile 14.600 arasında bir bantta sıkıştığı gözlemleniyor. 14.650 seviyesi zorlanmasına rağmen henüz geçilebilmiş değil.
Buna rağmen BIST 30 şirketlerinin bir kısmının, dip seviyelerden %8 ile %15 arasında yükseldiği görülüyor. Emre Şirin, 14.040 seviyesi üzerinde kalındığı sürece hikayenin bitmediğini savunuyor.
Ancak yükselişin genel bir ralli şeklinde değil, seçici hisselerle gerçekleşeceğini öngörüyor. Teknik olarak 14.650 bandı geçilirse, sırasıyla 14.800, 15.000 ve 15.350 seviyeleri takip edilebilir.
Türkiye Ekonomisindeki Yapısal Sorunlar ve Kur Rejimi
Ekonomi yönetiminin serbest dalgalı kur rejimine geçiş sinyalleri vermesi, mevcut kur baskılamasının sürdürülemez olduğunu gösteriyor. Analiste göre kuru tutmaya çalışmak sadece carry trade yapanların kazancını koruyor.
Özellikle doğrudan yatırımların azalması ve Türk yatırımcıların yurt dışına yönelmesi ciddi bir sorun. Ayrıca OVP’de 2026 enflasyon tahmininin %16’dan %28.4’e revize edilmesi güven kaybına yol açıyor.
Sonuç olarak, kurun baskılandığı ve enflasyonun düşmediği bu ortamda yabancı yatırımcının kalıcı olarak gelmesi zor görünüyor. Bu durum, borsada endeks yükselse bile dolar bazlı kazancın sınırlı kalmasına neden olabilir.
Portföy Yönetimi ve Psikolojik Strateji
Emre Şirin, yatırımcıların manipülatif tahtalardan ve şeffaf olmayan fonlardan uzak durması gerektiğini vurguluyor. Özellikle maliyetleri yüksek, kar marjları daralan şirketlerin aniden yükselmesinin riskli olduğunu belirtiyor.
Sağlıklı bir portföy için şu stratejileri öneriyor:
- Portföyde mutlaka bir miktar nakit bulundurulmalı.
- Sadece tek bir varlığa odaklanılmamalı, alternatif varlıklar eklenmeli.
- Kısa vadeli TL veya risk algısına göre döviz tutulmalı.
Analiste göre gerçek bir yatırımcı, gece başını yastığa rahat koyabilen kişidir. Eğer piyasa hareketleri uykuları kaçırıyorsa, stratejinin yanlış olduğu kabul edilmelidir.