Kıymetli metallerdeki son hareketleri değerlendiren Gareth Soloway, altın ve gümüş fiyatlarının kısa vadeli baskılanmasına rağmen uzun vadeli görünümün oldukça pozitif olduğunu belirtti.
Dolar Endeksi ve Altın İlişkisi
Geçtiğimiz hafta Dolar Endeksi tarafında sert bir düşüş yaşandı. Endeks 101.63 seviyesinden 99.78 seviyesine kadar geriledi. Normal şartlarda bu durumun değerli metalleri yukarı taşıması beklenirdi. Ancak altın fiyatları bu süreçte neredeyse yatay seyretti.
Soloway’e göre bu durumun temel nedeni tahvil getirilerinin yükselmeye devam etmesidir. Özellikle 30 yıllık tahvillerin %5’in üzerine çıkarak 2007’den beri görülmeyen seviyelere ulaşması, altına karşı bir rekabet yaratıyor. Yatırımcılar, altın yerine sabit getirili araçlara yöneliyor.
Mali Sorumsuzluk ve Uzun Vadeli Beklentiler
Analist, 10 yıllık tahvillerin %4.72 seviyelerinde işlem görmesinin sistemik bir soruna işaret ettiğini savunuyor. ABD hükümetinin mali sorumluluğu kaybettiğini ve borç ödemeleri için daha fazla para basmak zorunda kalacağını öngörüyor.
Eğer getirilerdeki artış güçlü bir ekonomiden değil de mali disiplinsizlikten kaynaklanıyorsa, bu durum altın için inanılmaz derecede boğa (bullish) bir senaryodur. Ancak piyasadaki genel algı bu yönde değişene kadar fiyatların biraz daha düşebileceğini belirtiyor.
Altın İçin Teknik Seviyeler ve Senaryolar
Teknik açıdan altın, aşağı eğimli bir kama kanalını kırmaya çalıştı ancak Cuma günü reddedildi. Soloway, fiyatların önce bir kırılım yapıp ardından “suç mahallini” test etmek için geri çekilme eğiliminde olduğunu hatırlatıyor.
Analiste göre iki temel senaryo mevcut:
- Fiyatların mevcut destek seviyelerine geri dönmesi.
- Daha derin bir düzeltme ile 3.600 veya 3.900 seviyelerine kadar gerileme yaşanması.
Soloway, uzun vadeli pozisyonlarının olduğunu ancak yeni alımlar için fiyatların daha aşağıya inmesini beklediğini vurguluyor.
Gümüş Döngüsü ve 2011 Benzerliği
gümüş tarafında fiyatların yatay seyrettiğini ve zayıflık sinyalleri verdiğini belirten Soloway, mevcut döngüyü 2011 yılındaki zirve dönemiyle kıyaslıyor. Analiste göre mevcut grafik yapısı, 2011 döngüsüyle neredeyse birebir örtüşüyor.
İnsan psikolojisinin ve duygularının (korku ve açgözlülük) zaman değişse de aynı kaldığını belirten analist, döngülerin bu yüzden benzer şekilde ilerlediğini savunuyor. Bu benzerlik üzerinden yüksek olasılıklı bir projeksiyon sunuyor.
Gümüş Hedefi ve Stratejik Yaklaşım
Soloway, gümüşün mevcut döngüye göre bir miktar daha düşüş potansiyeli taşıdığını düşünüyor. Bu kapsamda nihai hedef olarak 50 dolar seviyesini işaret ediyor.
Bununla birlikte, bu senaryonun gerçekleşme ihtimalini yaklaşık %70 olarak görüyor. Eğer fiyatlar kritik direnç seviyelerini yukarı kırarsa, bu düşüş senaryosunun geçerliliğini yitireceğini ekliyor. Analist, gümüşü bir sigorta poliçesi olarak gördüğünü ve fiat para sisteminin çökme riskine karşı bu varlıkları tuttuğunu belirtiyor.
Sonuç olarak, kısa vadeli dalgalanmaların alım fırsatı sunabileceği, ancak asıl yükseliş trendinin gümüşte 50 dolar seviyeleri veya altın tarafındaki derin düzeltmeler sonrası başlayabileceği öngörülüyor.