Küresel piyasalarda risklerin arttığı bir dönemde Hatice Kolçak, tahvil faizlerindeki yükselişin ve jeopolitik gerilimlerin altın, Bitcoin ve borsa üzerindeki etkilerini değerlendirdi.
Borsa İstanbul ve Fon Tasfiye Süreci
İç piyasada Borsa İstanbul, %2’nin üzerinde bir kayıpla 12.122 puan seviyesinden kapandı. Analiste göre bu düşüşün temelinde fon soruşturmaları ve buna bağlı likidite ihtiyacı yatıyor.
Buna karşın, Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz’dan gelen açıklama olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor. Tasfiye sürecindeki 17 fonun 43.643 yatırımcısına Perşembe gününden itibaren ödeme yapılacağı belirtildi.
Öte yandan, FT Russell’ın Türkiye’nin gelişen piyasa statüsünü koruduğuna dair açıklaması pozitif bir veri olarak kaydedildi. Ancak bu haber bile borsadaki sert satışları durdurmaya yetmedi.
Merkez Bankası ve Enflasyon Beklentileri
Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın açıklamaları, piyasadaki güvercin beklentileri zayıflattı. Karahan, dezenflasyon sürecindeki risklerin devam ettiğini ve sıkı duruşun sürdürüleceğini vurguladı.
Analist Kolçak’a göre, Eylül ayı enflasyonunun beklentilerin altında kalması tek başına yeterli değil. Özellikle Brent petrol fiyatlarının yeniden 100 dolar üzerine çıkması, enflasyon risklerini tetiklemeye devam ediyor.
Adil Varlık Yönetim AŞ’nin 500 milyon liralık finansman bonosunun ana para itfasını gerçekleştirememesi, fon krizinin şirketler üzerindeki negatif etkisinin sürdüğünü gösteriyor.
Küresel Tahvil Piyasasında Alarm Durumu
Hatice Kolçak’a göre asıl tehlike küresel finans sisteminde görülüyor. ABD 10 yıllık tahvillerinin %5.36 seviyelerine çıkması, 2008 krizi öncesindeki zirveleri anımsatıyor.
Benzer şekilde ABD 30 yıllık tahvillerde görülen seviyeler, en son 2002 yılında kaydedilmişti. Fransa’nın 10 yıllık tahvillerinde de 2008 yılından bu yana görülmeyen bir yükseliş mevcut.
Bu durumun nedeni, piyasanın ABD ve Fransa gibi ülkelerin aşırı borçluluk seviyelerine güvenmemesi olarak açıklanıyor. Dolayısıyla yatırımcılar, riskleri azaltmak için tahvillerini satıyor ve daha yüksek faiz talep ediyor.
Dolar Endeksi ve Kripto Para Etkileri
Tahvil faizlerindeki artış, Dolar Endeksi’ni (DXY) yeniden 102.24 seviyelerine taşıdı. Bu yükseliş, riskli varlıklar üzerinde doğrudan baskı oluşturuyor.
Sonuç olarak, bu belirsizlik ortamı Bitcoin fiyatlarını 83.000 dolar seviyesinin altına itti. Aynı zamanda jeopolitik riskler ve yüksek petrol fiyatları, piyasaların yön bulmasını zorlaştırıyor.
Altın ve Merkez Bankalarının Stratejisi
Altın tarafında fiyatlar 4.066 dolar seviyesine kadar geriledi. Ancak Hatice Kolçak, 4.100 dolar bölgesinin güçlü bir dip seviyesi olarak çalışabileceğini öngörüyor.
Özellikle Çin Merkez Bankası’nın Eylül ayında rezervlerine 740.000 ons altın eklemesi dikkat çekici. Analiste göre devletler, olası bir finansal şoka karşı fiziki altın biriktirerek kendilerini güvenceye alıyor.
Kısa vadeli volatilite sürse de merkez bankalarının alım iştahı, uzun vadeli güvenin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor. Ancak DXY ve tahvillerdeki alarm durumu, kısa vadeli tepki yükselişlerinin kalıcı olmayabileceğini gösteriyor.