Küresel piyasalarda hareketliliğin arttığı bir döneme girilirken Hatice Kolçak, özellikle Brent petrol fiyatlarındaki yükselişin ve Merkez Bankası kararlarının yaratabileceği riskleri değerlendirdi.
Merkez Bankaları ve Faiz Beklentileri
Önümüzdeki hafta finansal piyasaların dinamiklerini belirleyecek üç kritik Merkez Bankası toplantısı gerçekleşecek. Analiste göre 28 Ekim Çarşamba günü ABD Merkez Bankası (Fed), 29 Ekim’de Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Cuma günü Japonya Merkez Bankası faiz kararlarını açıklayacak.
Fed tarafında faizlerin sabit tutulması bekleniyor. Ancak piyasa, enerji maliyetlerinin enflasyonu yukarı çekmesi nedeniyle Aralık ayında 25 baz puanlık bir artış öngörüyor. Kolçak’a göre piyasa faiz kararından ziyade Fed Başkanı Jerome Powell’ın şahin veya güvercin tonuna odaklanacak.
Avrupa tarafında ise ECB’nin faiz oranını %2,5 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Ancak Avrupa’da ekonomik kaynaklı protestoların sürmesi ve yüksek borçluluk oranları, durumun bir Euro krizine dönüşme ihtimalini beraberinde getiriyor.
Japonya ve Carry Trade Riski
Analist Hatice Kolçak, Japonya Merkez Bankası’nın durumunun diğerlerinden daha kritik olduğunu savunuyor. Japonya’da uzun süredir devam eden “bedava para” döneminin sona ermesi, küresel likiditeyi etkiliyor.
Cuma günü faizlerin sabit kalması beklense de bir sonraki toplantıda artış ihtimali oldukça güçlü. Eğer Japonya şahin bir tutum sergilerse, bu durumun piyasalarda gerçek bir fırtına koparabileceğini ve krizin kapıya dayandığını belirtiyor.
Petrol Fiyatlarının Altın Üzerindeki Baskısı
Petrol fiyatlarındaki sert yükseliş, diğer emtialar üzerinde baskı oluşturuyor. Brent petrol fiyatlarının 117 dolar seviyesine çıkması, güvenli liman tercihlerini ve teknik seviyeleri değiştirdi.
Kolçak’a göre altın tarafında 4.070 dolar seviyesi sağlam bir destekti ancak petrolün 112 dolar direncini kırmasıyla bu destek kırıldı ve fiyatlar 3.995 dolar seviyesine geriledi.
Petrol fiyatları 119 dolar direncinin üzerine çıkarsa, altın tarafında satış baskısı derinleşebilir ve fiyatlar 3.880 dolar seviyesine kadar çekilebilir.
Buna karşın analist, orta ve uzun vadeli yatırımcılar için bu düşüşlerin bir toplama fırsatı olduğunu düşünüyor. Kasım ve Aralık aylarında altın için 5.000 dolar yönlü yeni denemeler görebileceğini öngörüyor.
Borsa İstanbul ve Temel Riskler
İç piyasada borsa tarafında yaşanan volatiliteye dikkat çeken Kolçak, 11.000 puan altındaki hareketlerin fon tasfiye süreçleri ve likidite kriziyle ilgili olduğunu belirtiyor.
Analiste göre MSCI süreci ve petrol fiyatları şu anki en büyük baskı unsurları. Özellikle petrolün yükselmesi, enflasyon endişelerini artırarak TCMB’nin faiz indirim alanını daraltıyor. Bu nedenle temel göstergeler düzelmeden teknik analizlerin tek başına yeterli olmayacağını savunuyor.
Sonuç olarak, önümüzdeki günlerde petrolün 119 dolar seviyesini geçip geçmeyeceği ve Fed’den gelecek mesajlar piyasanın yönünü tayin edecek.