Kıymetli metallerdeki güncel hareketleri değerlendiren Jordan Roy-Byrne, altın ve hisse senedi piyasaları arasındaki rasyo sinyalinin kritik bir dip oluşumuna işaret ettiğini belirtti.
Altın ve Hisse Senedi Rasyosu
Jordan Roy-Byrne, özellikle haftalık grafiklerdeki 40 aylık hareketli ortalamanın önemine dikkat çekiyor. Analiste göre bu mavi çizgi, son 30 yıldır mükemmel bir trend göstergesi olarak çalıştı.
Son üç ayda sermayenin altın ve değerli metallerden çıkıp hisse senetlerine kaydığı görülüyor. Ancak rasyo grafiğinde, yükselen 40 aylık hareketli ortalama üzerinde potansiyel bir ikili dip oluştuğu gözlemleniyor.
Bu teknik gelişme, rasyoda dip oluşumunun tamamlanmış olabileceğini gösteriyor. Dolayısıyla önümüzdeki haftalarda sermayenin yeniden altın varlıklarına yönelmesi beklenebilir.
Faiz Oranları ve Tahvil Getirileri
Analist, teknik sinyalleri temel verilerle destekliyor. Özellikle iki yıllık tahvil getirilerinin ve reel 10 yıllık getirilerin bir zirve noktasına ulaştığını düşünüyor.
Getirilerde yaklaşık 25 baz puanlık bir düşüş yaşandı. Roy-Byrne’e göre, iki yıllık getirilerdeki zirveler tarihsel olarak altın fiyatlarında önemli dipleri işaretlemişti.
Buna ek olarak, piyasanın Fed’in faiz artırım sürecini tamamladığını fiyatlamaya başladığı belirtiliyor. Özellikle teknoloji hisselerindeki yapay zeka balonunun sönmeye başlaması, yatırımcıları daha güvenli limanlara itebilir.
Mevsimsellik ve Satış Sezonu
Analist Vince Lanci ile yapılan değerlendirmede, değerli metallerdeki mevsimsel döngüler üzerinde duruldu. Lanci, 1 Eylül ile 15 Kasım arasındaki dönemi “satış sezonu” olarak tanımlıyor.
Özellikle hedge fonların mali yıl sonları nedeniyle Kasım ayına kadar pozisyonlarını kapattıkları vurgulanıyor. Bu durumun, Ekim ayı boyunca fiyatlar üzerinde baskı oluşturduğu ifade ediliyor.
Ancak bu baskının genellikle Cadılar Bayramı ve Şükran Günü arasında sona erdiği belirtiliyor. Bu nedenle, Kasım ortasından itibaren alımların geri dönmesi bekleniyor.
Jordan Roy-Byrne, mevcut veriler ışığında fiyatların 3.900 dolar seviyesinin altına inmesinin düşük bir ihtimal olduğunu öngörüyor.
Gümüş ve Madencilik Beklentileri
gümüş tarafında ise daha temkinli bir yaklaşım sergileniyor. Gümüşün yeni zirveler yapması için fiyatların %100’den fazla yükselmesi gerektiği hatırlatılıyor.
Bu yükselişin gerçekleşmesi 2 veya 2,5 yıl sürebilir. Ancak bu durum boğaların moralini bozmamalıdır. Kısa vadede gümüş için 55 dolar seviyesinin güçlü bir destek olduğu belirtiliyor.
Roy-Byrne, bir sonraki yükseliş dalgasında altın madencileri ve büyük maden şirketlerinin öncü rol oynayabileceğini düşünüyor. Gümüşte %20’lik bir yükselişin, maden hisselerinde %30-40’lık bir artış yaratabileceği tahmin ediliyor.
Altın Tahvilleri ve Jeopolitik Riskler
Son olarak, Judy Shelton’ın Hazine’de danışman olarak göreve başlamasının önemi vurgulanıyor. Shelton’ın altın destekli tahviller konusundaki önerileri, talebi artırabilecek bir unsur olarak görülüyor.
Özellikle Çin’in ABD tahvilleri yerine altın talep etmesi durumunda, altın destekli tahvillerin bir çözüm yolu olabileceği savunuluyor. Bu senaryonun hem altın hem de hazine tahvilleri için pozitif olacağı öngörülüyor.
Sonuç olarak, Kasım ortasındaki mevsimsel dönüş ve tahvil getirilerindeki düşüş, değerli metaller için yeni bir yükseliş trendinin kapısını açabilir.