Prof. Dr. Emre Alkin, TCMB karar metninin sert tonu ve enerji fiyatlarındaki artışın maliyet kanalını tetikleyerek enflasyon baskısını artırdığını belirtti.
Para Politikası ve Rezerv Yönetimi Stratejisi
Alkin’e göre, yıl sonu enflasyon beklentisi %25 ile %30 arasında seyrediyor ve %5’lik hedef gerçekçiliğini yitirmiş durumda. Para politikasında faiz artırımı veya bant sistemine geçiş öneren Alkin, likidite yönetimi ve fonlama maliyetlerinin kritik önem taşıdığını vurguluyor.
- Dubai’nin ABD’den swap imkanı istemesiyle Körfez sermayesi ve swap imkanlarının zorlaştığı, brüt rezervlerin genişletilmesi gerektiği
- Merkez Bankası’nın piyasadan döviz alımı yaparak dolar müdahalelerinin ekonomiyi zora soktuğu ve bu sürecin durdurulması gerektiği
- Petrol ve gübre fiyatlarının yükselme beklentisiyle petrol fiyatlarının maliyetleri artıracağı
- Rusya-Ukrayna savaşı gibi jeopolitik risklerin kanıksanan bir sürece girdiği
Alkin’e göre enerji fiyatları yükselmeye devam edeceği için Merkez Bankası’nın son toplantıya kadar faiz düşürebileceğini düşünmüyorum.
Jeopolitik belirsizlikler ve enerji maliyetleri, TCMB’nin önümüzdeki dönemde faiz kararlarını ve rezerv yönetimi stratejisini belirleyecek temel faktörler olacak.