Saffet Öztürk, 23 Temmuz 2026 tarihli analizinde demir çelik sektöründeki şirketlerin büyüme, ucuzluk, borçluluk ve karlılık verilerini karşılaştırarak yatırımcılar için en potansiyelli hisseleri değerlendirdi.
Demir Çelik Sektöründe Büyüme Performansı
Analiste göre piyasanın bozuk olduğu dönemlerde diplerden en iyi şirketleri seçmek, yükseliş başladığında fark yaratacaktır. Büyüme verileri incelendiğinde, Kıraç Galvaniz %87 aktif büyüme oranıyla en güçlü performansı sergileyen şirket olarak öne çıkıyor. Megametal %60 büyüme ile onu takip ederken, İskenderun Demir Çelik ve Ereğli Demir Çelik %26 seviyeleriyle sektörün en az büyüyenleri arasında yer alıyor.
Öz kaynak büyümesinde ise Yükselen Çelik %124 ile dikkat çekiyor. Ancak Saffet Öztürk, istikrarın önemini vurguluyor. Bu noktada Kardemir D grubu, ortalama değerleri sürekli yüksek olduğu için büyüme konusunda en iyi ikinci şirket olarak konumlanıyor.
Sektörün En Ucuz Şirketleri ve Değerleme
Değerleme analizinde firma değeri/defter değeri ve fiyat kazanç oranları temel alınmıştır. Saffet Öztürk’e göre sektörün en ucuz şirketi Yükselen Çelik olarak görünüyor. Şirketin hisse fiyatları 2024 başlarında 7,5-8 TL seviyelerindeyken şu an 3,20 TL bantlarına kadar gerilemiş durumda.
Öte yandan, İskenderun Demir Çelik ve Kardemir D grubu da değerleme puanlamasında ön sıralarda yer alıyor. Buna karşın İzmir Demir Çelik ve Kardemir B grubu, değerleme açısından en pahalı şirketler olarak kaydediliyor.
Borçluluk Yapısı ve Finansal Riskler
Borç kaynak oranlarına bakıldığında, Kıraç Galvaniz %27 ile en rahat finansal yapıya sahip şirket olarak öne çıkıyor. Kardemir D grubu da %33,84 oranıyla benzer şekilde güçlü bir konumda bulunuyor. Ancak Megametal %71,84 ve İzmir Demir Çelik %56,65 ile daha borçlu bir yapı sergiliyor.
Kısa vadeli borçların yıllık kazanca oranı incelendiğinde durum daha belirginleşiyor. Kıraç Galvaniz kazancının sadece %7’sini borca ayırırken, İzmir Demir Çelik’in borç yükü kazancının %100’ünü aşmış durumda. Dolayısıyla borç yönetimi açısından Kıraç Galvaniz ve Kardemir grupları en güvenli limanlar olarak görülüyor.
Karlılık Analizi ve FAVÖK Marjları
Karlılık tarafında FAVÖK ve net kar marjları karşılaştırıldığında, Kıraç Galvaniz %33,7 FAVÖK marjı ile oldukça başarılı bir tablo çiziyor. Yükselen Çelik de karlılık puanlamasında ilk iki sırada yer alıyor. Buna karşın Tuğçelik’in net kar marjı -%51 ile negatif seyrediyor.
Analiste göre, bir şirketin sadece tek bir kategoride iyi olması yeterli değildir; genel ortalamanın yüksek olması gerekir.
Genel Değerlendirme ve Stratejik Senaryolar
Saffet Öztürk’ün tüm verileri birleştirdiği sonuç tablosuna göre sektörün en iyi şirketi genel toplamda Kıraç Galvaniz olarak öne çıkıyor. Ancak hisse fiyatlarının yükselmiş olması nedeniyle, olası bir düzeltme sürecinin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini belirtiyor.
İkinci sırada yer alan Yükselen Çelik için ise farklı bir senaryo çiziyor. Şirketin borçluluk sorunu olduğunu ancak faizlerin düşmesi durumunda bu yükün azalacağını ve hissenin gelecekte yüksek kar getirebileceğini öngörüyor. Sektörün en zayıf halkaları ise düşük karlılık ve yüksek borçluluk nedeniyle İzmir Demir Çelik ve Ekdemir olarak belirlenmiş durumda.
Sonuç olarak, faiz oranlarındaki değişimler ve teknik destek seviyelerinin korunması, özellikle borçlu ama ucuz şirketlerin yönünü belirleyecektir.