Saffet Öztürk, 25 Ağustos 2026 tarihli analizinde Saya Holding hissesinin temel ve teknik görünümünü detaylandırarak şirketin ciddi bir iskonto sürecinde olduğunu belirtti.
SAYAS Temel Analiz ve İskonto Tezi
Analiste göre şirket, finansal verileri yükselirken hisse fiyatlarının düşmesiyle “kelepir” bir konuma gelmiş durumda. Saffet Öztürk, hissenin 10 Ekim 2023 tarihinde gördüğü 144 TL zirve noktasından bu yana değer kaybettiğini vurguluyor.
Buna karşın şirketin FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) değerlerinin katlanarak arttığına dikkat çekiyor. Özellikle kârlılığı artan bir şirketin fiyatının düşmesinin, yatırımcılar için önemli bir iskonto fırsatı yarattığını savunuyor.
Sektörel Kıyaslama ve Finansal Veriler
Saffet Öztürk, BIST 100 ve Ana Pazar endeksleri ile yaptığı korelasyon analizinde, endeksler yükselirken SAYAS’ın geride kaldığını belirtiyor. Ancak bu durumun temel verilerle desteklenmediğini ifade ediyor.
Şirketin çarpanlarına bakıldığında, FK oranının 27 olduğu ve son 3 yıl ortalaması olan 37’nin altında kaldığı görülüyor. Ayrıca Firma Değeri/FAVÖK oranının sektör ortalamasına göre %42 daha ucuz olduğu vurgulanıyor.
Öte yandan, şirketin operasyonel gücü şu verilerle destekleniyor:
- Brüt kâr marjı %22’den %27’ye yükselmiş durumda.
- Öz kaynaklar 20 milyar TL’den 34 milyar TL’ye çıkmış.
- Satışlar geçen yıl 1.1 milyar TL iken, bu yıl aynı dönemde 1.5 milyar TL’ye ulaşmış.
Stratejik Büyüme ve İhracat Kapasitesi
Şirketin 1989 yılında reklam ürünleriyle başladığı yolculuğun, 2018’den itibaren yenilenebilir enerji sektörüne evrildiği belirtiliyor. Özellikle 2020 yılından itibaren Amerika ve Çin pazarlarına ihracatın başlaması kritik bir dönüm noktası olarak görülüyor.
Analiste göre, şirketin faaliyet raporlarında yer alan yeni iş ihaleleri ve yurt dışı projeleri, gelecekteki büyüme potansiyelini kanıtlıyor. Özellikle rüzgar enerjisi sektöründeki yeni ihalelerin önemi vurgulanıyor.
Teknik Analiz ve Kritik Seviyeler
Teknik tarafta MACD indikatörünün 21 Ağustos itibarıyla yeniden “al” sinyali verdiğini belirten Saffet Öztürk, 4 saatlik periyotta güçlü bir flama formasyonu gözlemlediğini ifade ediyor.
Yatırımcıların dikkat etmesi gereken en kritik destek seviyesi 59 TL olarak belirlenmiş; bu seviyenin altındaki kapanışlar güvensizlik yaratabilir.
Analistin belirlediği hedef senaryoları ise şu şekilde:
- Kısa vadeli al-satçılar için direnç bölgesi: 71-72 TL
- Orta vadeli yatırımcılar için hedef: 120-150 TL
- Uzun vadeli yatırımcılar için potansiyel hedef: 250-260 TL
Borsa Genel Görünümü ve Sonuç
Saffet Öztürk, piyasadaki silkeleme operasyonlarının normal olduğunu ve haber akışının pozitif seyrettiğini savunuyor. Özellikle faiz indirimlerinin başlamasıyla birlikte, iyi şirketlerin ucuz kaldığı bu dönemin sona ereceğini öngörüyor.
Sonuç olarak, BIST 100 endeksinde 14.650 seviyesinin aşılmasıyla birlikte, temel verileri güçlü olan hisselerin önünün açılacağı tahmin ediliyor.