Piyasalarda fon krizi ve makroekonomik verilerin etkilerini değerlendiren Selçuk Ergin, özellikle Borsa İstanbul’daki son gelişmeleri ve küresel piyasalardaki riskleri analiz etti.
Borsa İstanbul ve Fon Krizi Detayları
Analiste göre Amerika borsaları yapay zeka rallisiyle yükselirken, borsa tarafında yaşanan %2.9’luk düşüşün temel nedeni fon krizidir. SPK’nın 7 portföy şirketine ait 131 fonu tasfiyeye gönderdiğini belirten Ergin, bu sürecin toplam büyüklüğünün yaklaşık 20 milyar dolar olduğunu vurguluyor.
Söz konusu krizden doğrudan etkilenen yatırımcı sayısının 455.000 seviyesinde olduğu ifade ediliyor. Selçuk Ergin’e göre bazı fonlar, düşük hacimli hisseleri grup içi işlemlerde kullanarak suni fiyat artışları yarattı. Bu durum yatırımcıları cezbeden bir balon oluşturdu ancak çıkışlar başladığında sistem çöktü.
Tasfiye Süreci ve Yatırımcı Riskleri
SPK’nın güncel açıklamalarıyla ilgili kritik detaylara değinen analist, 17 Eylül tarihindeki çıkış emirlerinin iptal edildiğini ve bu yatırımcıların tasfiye sürecine dahil edildiğini belirtiyor.
Özellikle “tasfiye bakiyesinden payına düşen oranda ödeme yapılacaktır” ibaresinin altını çizen Ergin, bunun ana para garantisi anlamına gelmediğini savunuyor. Varlıkların piyasayı sarsmamak adına 6 aya yayılarak satılacağını ancak gerçek değerlerin kağıt üzerindeki rakamlardan düşük olması durumunda ciddi zararlar oluşabileceğini ekliyor.
Analiste göre, MSCI’ın Türkiye’nin gelişmekte olan ülke statüsünü ve şeffaflığını sorgulayan uyarıları, bu krizin önceden öngörülebilir olduğunu gösteriyor.
Küresel Piyasalar ve Micron Bilançosu
Küresel tarafta Avrupa’nın yükselen doğalgaz fiyatları nedeniyle endişeli olduğunu belirten Ergin, ABD tarafında ise gözlerin bilanço sezonuna çevrildiğini söylüyor. Özellikle yapay zeka bellek pazarının lideri olan Micron şirketinin 30 Eylül’deki bilançosu kritik önem taşıyor.
Analiste göre Micron bu yıl %300 civarında yükseliş gösterdi. Ancak beklentilerin çok yüksek olması nedeniyle, çok iyi gelen rakamların bile fiyatlanmış olabileceği konusunda uyarıyor. Ayrıca 30 Eylül’de açıklanacak olan Amerikan PCE verilerinin piyasada yüksek oynaklık yaratabileceğini öngörüyor.
Altın ve Güvenli Liman Stratejisi
Emtia tarafında altın için güven oyunu sürse de kısa vadeli coşkuya kapılmamak gerektiğini savunuyor. Analist, petrol fiyatlarının yüksekliği ve Amerikan tahvillerinin son 20 yılın en yüksek getirilerini sunmasının altın üzerinde baskı kurduğunu belirtiyor.
Buna karşın, portföy dengesi için orta vadede altının en mantıklı ürünlerden biri olduğunu düşünüyor. Kendi stratejisinde 3.900-4.000 dolar bölgelerinin uygun maliyetlenme alanları olduğunu ifade ediyor.
Kripto Para Piyasası ve Teknik Görünüm
Bitcoin fiyatının 82.000 dolar seviyelerine kadar gerilemesini olağan karşılayan Selçuk Ergin, mevcut bölgenin güçlü bir destek alanı olarak çalışacağını öngörüyor. Ethereum tarafında ise ana desteğin 2.500 dolar seviyesinde korunduğunu belirtiyor.
Kripto piyasasındaki genel durgunluğun temel sebebinin 30 Eylül’deki PCE verileri olduğunu savunuyor. Bu veride beklentinin %3.4, önceki ayın ise %3.3 olduğunu hatırlatarak, rakamın beklenti üstü gelme ihtimalinin piyasayı tedirgin ettiğini ekliyor.
Sonuç olarak, Borsa İstanbul’daki temizlik operasyonunun tamamlanması ve yabancı yatırımcı güveninin geri gelmesi, piyasanın yönünü belirleyecek temel faktörler olacaktır.