Piyasalarda risklerin arttığı ancak ana trendlerin belirli ürünlerde gücünü koruduğu bir denge ortamı hakimken, Selçuk Ergin güncel ekonomik veriler ışığında stratejik bir değerlendirme yaptı.
Enflasyon 2.0 Riski ve Fed Beklentileri
Analiste göre ABD’den gelen son tüketici ve üretici enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde olması riskleri artırıyor. Özellikle üretici enflasyonundaki yükseliş, şirketlerin maliyet artışlarını müşteriye yansıtma eğilimini tetikleyebilir. Selçuk Ergin, bu durumu “enflasyon 2.0” riski olarak tanımlıyor.
Bu enflasyon problemi tek aylık bir durum gibi görünmüyor. Eğer ABD enflasyon verileri önümüzdeki aylarda %4 ile %4,5 seviyelerine ulaşırsa piyasa dengeleri tamamen değişebilir. Ancak Ergin, Fed’in bu ayki toplantısında bir faiz artırımı beklemiyor.
Buna karşın, piyasanın beklediği faiz indirimlerinin gecikme ihtimali ciddi bir risk oluşturuyor. Özellikle borçla büyüyen teknoloji şirketleri için para maliyetinin yüksek kalması zorlayıcı olacaktır. Örneğin, Anthropic şirketinin yeni yatırımlar için %10’un üzerinde borçlanma maliyetleriyle para arayışı bu durumun somut bir örneğidir.
Teknoloji Hisseleri ve Bilanço Dönemi
Önümüzdeki günlerde Netflix, Tesla ve Meta gibi devlerin bilançoları açıklanacak. Selçuk Ergin’e göre en kritik veri Meta’nın bilançosu olacak. Piyasalar artık sadece yapay zeka yatırımlarına değil, bu yatırımların ne kadar gelir ürettiğine ve serbest nakit akışına odaklanacak.
Amerikan endekslerinde genel trend hala güçlü görünse de teknoloji hisseleri son 5-6 ayda yatay bir seyir izledi. Nasdaq 100 endeksi şu an Mayıs ayındaki seviyelerine yakın seyrediyor. Ancak analist, 28.000 bölgesi üzerinde pozitif trendin devam edeceğini öngörüyor.
Altın ve Gümüşte Güvenli Liman Arayışı
Değerli metaller tarafında Selçuk Ergin, altın için 3.900-4.000 dolar bölgesinin güçlü bir dip çalışması yaptığını belirtiyor. Ayrıca 4.100 dolar seviyesinin de önemli bir destek noktası olarak çalıştığını vurguluyor.
Küresel enflasyon sorunları ve toplumsal huzursuzluklar, yatırımcıları güvenli limanlara yönlendiriyor. Analiste göre yapay zeka sektöründen çıkan sermaye, altın ve gümüş tarafına kayabilir. Ayrıca Merkez Bankalarının Ekim, Kasım ve Aralık aylarında altın varlıklarını artırmaya devam edeceğini öngörüyor.
Gümüş tarafında ise 55 dolar seviyesinin potansiyel bir dip alanı oluşturduğunu ifade ediyor. Ancak bu seviyelerin teknik analizlere dayalı olduğunu ve kesin yükseliş garantisi taşımadığını hatırlatıyor.
Bitcoin ve Kripto Para Stratejileri
Kripto piyasasında Bitcoin için 81.000 dolar destek seviyesinin defalarca test edildiğini belirten Ergin, orta vadeli trendin hala pozitif olduğunu savunuyor. Ancak kısa vadede günlük periyotta bulut bölgelerinin zorlandığını ve temkinli olunması gerektiğini ekliyor.
Riskler arttığında pozisyonları küçültmek doğru bir hamledir; ancak trendler güçlüyken piyasadan tamamen kopmak hatalı bir yaklaşımdır.
Ethereum tarafında ise günlük trendin zayıflamaya başladığını ve 2.403 dolar seviyesinin kritik destek olduğunu belirtiyor. Küçük altcoinlerin bu süreçte daha sert etkilendiğini vurgulayan analist, bu ürünlerden kaçınmanın mantıklı olduğunu savunuyor.
Borsa İstanbul ve Genel Risk Yönetimi
Borsa İstanbul’un şu an son 5-6 yılın en ucuz dönemini yaşadığını belirten Selçuk Ergin, buna rağmen pozitif bir trendden bahsetmenin zor olduğunu söylüyor. Kur riski, petrol fiyatları ve TCMB toplantısı gibi belirsizlikler nedeniyle BIST tarafında aceleci davranılmaması gerektiğini düşünüyor.
Sonuç olarak piyasalarda bir “fırtına öncesi sessizlik” hakim. Yatırımcıların portföylerini düzenli inşa etmeleri ve maliyetlerini optimize ederek orta vadeli yükselişleri beklemeleri gerektiği öngörülüyor.