Tera Yatırım fonlarında yaşanan sert düşüş ve ardından gelen tasfiye süreciyle ilgili Yatırım 101, yatırımcıların haklarını nasıl koruyabileceğini ve mevcut durumun detaylarını paylaştı.
Tera Yatırım ve Likidite Krizi Analizi
Analiste göre yaşanan durum bir portföy yönetim hatasından ziyade, tipik bir likidite krizi olarak tanımlanmalıdır. Özellikle 100.000 yatırımcıdan yaklaşık 30.000’inin aynı anda panikle satış tuşuna basması, fonun bu talepleri karşılayamamasına yol açtı.
Buna karşın, dar tahtalı hisselerdeki yüksek ağırlık süreci daha da zorlaştırdı. Pozisyonların %40-50 oranında sığ hisselerde olması, satışların fiyatları hızla düşürmesine neden oldu. Dolayısıyla düşen fiyatlar yeni satışları tetikleyerek bir kısır döngü yarattı. Yatırım 101, bu sürecin birkaç güne yayılmasını beklediğini ancak durumun tek bir günde temerrütle sonuçlandığını belirtti.
SPK Bülteni ve Tasfiye Süreci
SPK tarafından yayınlanan yeni bültenle birlikte belirli fonların tasfiyesine karar verildi. Bu süreçte fonların yönetimi bankalara devredildi. Buna göre Tera Yatırım’ın tasfiye edilen fonları Türkiye İş Bankası’na; A1 Kapital, Atlas, Hedef, Bul, Pardus ve Pusula fonları ise Ziraat Bankası’na bağlandı.
Analist, özellikle para piyasası fonlarına ev almak için birikim koyan yatırımcıların durumuna değindi. Para piyasası fonları doğası gereği en risksiz araçlar olmalıdır. Bu nedenle, bu fonlardaki paraların büyük oranda geri alınacağını, ancak bir aylık mevduat faizi kadar küçük bir kayıp yaşanabileceğini öngörüyor.
Kritik Tarihler ve Satış Emirleri
Süreçte en kritik nokta 16 Eylül saat 13.30 öncesinde verilen emirlerdir. TEFAS’ın kapatılmasıyla birlikte birçok yatırımcı satış emri iletemedi. Yatırım 101, bu saatten önce emir iletenlerin öncelikli olarak ödeme alacağını belirtti.
Yatırımcıların, emirlerini hangi saatte ilettiklerine dair ekran kayıtlarını alması ve aracı kurumlarıyla bu belgeler üzerinden iletişime geçmesi kritik önem taşıyor.
MKK Üzerinden Hak Takibi ve Strateji
Yatırımcıların durumlarını kontrol etmek için Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) sistemini kullanmaları öneriliyor. E-devlet üzerinden giriş yapıldığında portföy kısmında varlıkların statüsü görülebilir.
Analiste göre statülerin anlamı şöyledir:
- PBLK (Para Bloke): Emrin başarıyla iletildiği ve tasfiye kapsamı dışında kalındığı anlamına gelir. Bu kişilerin ödemelerini 2 ile 10 gün arasında alması bekleniyor.
- Serbest: Emrin iletilmediği ve yatırımcının tasfiye sürecine kaldığı anlamına gelir.
Tasfiye Sürecindeki Riskler ve Beklentiler
Emri iletilemeyen ve tasfiye sürecine giren yatırımcılar için durum daha riskli görünüyor. Bankalar fon içerisindeki varlıkları satarak ödeme yapacak. BIST 30 ve BIST 50 hisseleri kolayca nakde dönebilir. Ancak dar tahtalı hisselerde uzun süreli taban serileri görülebilir.
Bu durum, yatırımcıların ana paralarında ciddi kayıplar yaşamasına yol açabilir. SPK’nın belirlediği tasfiye süreci yaklaşık 3 ay sürebilir. Sonuç olarak, bu süreçten çıkarılacak en büyük dersin risk algısını doğru yönetmek olduğu vurgulanıyor.