Piyasalarda volatilite artarken Adam Taggart ve New Harbor Financial ortakları Mike Preston ile John Loa, mevcut yükselişin kalıcı bir kırılım mı yoksa bir çöküş sinyali mi olduğunu analiz etti.
S&P 500 ve Endekslerde Breakout Senaryosu
Mike Preston’a göre piyasalar şu an net bir şekilde yukarı yönlü kırılım (breakout) gerçekleştiriyor. Analist, S&P 500 endeksinin İran çatışmalarıyla gelen geri çekilmenin ardından hızla 7.000 seviyesine ulaştığını ve kısa sürede 500 puan daha eklediğini belirtti. Mayıs, Haziran ve Temmuz aylarındaki yatay seyrin bir konsolidasyon olduğunu savunan Preston, piyasanın bu daralma bölgesinden yukarı yönlü çıktığını vurguluyor.
Buna karşın Nasdaq tarafında durumun biraz daha farklı olduğunu ifade ediyor. Nasdaq’ın 50-günlük hareketli ortalamadan destek alarak tepki verdiğini ancak diğer endekslere göre geride kaldığını belirtiyor. Öte yandan, orta ölçekli şirketlerin yer aldığı IWM ve RSP gibi endekslerin yeni zirveler yapması, yükselişin genişlediğine işaret ediyor.
Portföy Stratejisi ve Risk Yönetimi
Preston, değerlemelerin hala çok yüksek olduğunu kabul etse de teknik göstergelerin “ofansif” tarafta olduğunu söylüyor. Bu nedenle, kendi sistemlerinin şu an %50 oranında hisse senedi pozisyonunda olduğunu ve bunun onlar için yüksek bir oran olduğunu açıkladı. Ancak analist, hiçbir şeyin garanti olmadığını hatırlatarak sıkı bir risk kontrolünün şart olduğunu vurguluyor.
Analiste göre piyasa, mevcut seviyelerden kısa süre içinde 8.500 hedefine doğru ilerleyebilir. Ancak bu süreçte yatırımcıların, yanıldıkları noktada ne yapacaklarını önceden belirlemeleri ve pozisyon büyüklüklerini makul tutmaları gerektiğini savunuyor.
Hazine’nin Müdahalesi ve Tahvil Piyasası
John Loa, ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvilleri geri alıp kısa vadeli borçlanmaya yönelme kararını analiz etti. Bu hamlenin bir para basma işlemi (QE) olmadığını, ancak bir borç yönetimi stratejisi olduğunu belirtti. Loa, bu durumu “mortgage borcunu kredi kartıyla ödemeye” benzeterek, vadenin ve sürenin değiştirildiğini ifade etti.
Buna karşın, bu müdahalenin sağlıklı bir durumun değil, bir panik belirtisinin işareti olduğunu savunuyor. Tahvil getirilerinin çok yıllık zirvelere ulaşması üzerine gelen bu hamlenin, piyasaya bir “kurtarma operasyonu” sinyali verdiğini belirtti. Özellikle küresel çapta artan tahvil getirilerinin, mali sorumsuzluğa karşı bir protesto niteliği taşıdığını ekledi.
Değer Kaybı Ticareti ve Kıymetli Metaller
Analistler, Hazine’nin müdahalesiyle birlikte doların zayıfladığını ve reel varlıkların güçlendiğini gözlemliyor. Bu durum, altın ve gümüş gibi varlıklarda sert yükselişleri beraberinde getirdi. Altın vadeli işlemlerinin 4.500 dolar direncinin üzerine çıktığı, gümüşün ise 66 dolar seviyelerine ulaştığı görüldü. Ayrıca Bitcoin’in gün içinde %7 civarında yükselmesi dikkat çekti.
John Loa’ya göre, mevcut durum kısa vadeli bir ticaret değil, uzun vadeli bir “debasement trade” (para biriminin değer kaybı ticareti) rejiminin parçasıdır.
Sonuç olarak analistler, hükümetlerin borçlarını ödemek yerine para basarak ve enflasyon yoluyla satın alma gücünü eriterek bu süreci yöneteceğini öngörüyor. Bu yapısal değişim, kıymetli metallerdeki yükseliş trendinin temel dayanağını oluşturuyor. Önümüzdeki dönemde tahvil getirilerindeki seyir ve Hazine’nin müdahale araçları piyasanın yönünü belirleyecektir.