Piyasalardaki spekülatif hareketlerin arttığı bir dönemde Adam Taggart ve konuğu Lance Roberts, enflasyon verileri ile Fed’in olası hamlelerini değerlendirdi. Analistler, kısa vadeli gürültü ile uzun vadeli yapısal riskler arasındaki farka dikkat çekiyor.
Fed Faiz Beklentileri ve CPI Verisi
Son açıklanan TÜFE (CPI) verileri genel beklentilerle uyumlu geldi. Ancak piyasada, Fed’in önümüzdeki hafta faiz artırımına gitme ihtimali %90 seviyelerine kadar yükselmiş durumda. Buna karşın Lance Roberts, Fed’in şu aşamada bir artırım yapmayacağını savunuyor.
Roberts’a göre bu beklentinin üç temel nedeni bulunuyor. İlk olarak, ay sonunda PPI (Üretici Fiyat Endeksi) hesaplama yönteminin revize edilecek olması ve bu durumun PPI oranını düşürecek olmasıdır. İkinci neden, son aylarda petrol fiyatlarında görülen sert yükselişin geçici bir emtia şoku olmasıdır. Son olarak, çekirdek enflasyonun Fed’in %2 hedefiyle paralel seyretmesi ve istihdam verilerinin zayıf olması, ekonominin aşırı ısınmadığını gösteriyor.
Petrol Fiyatları ve Piyasa Volatilitesi
Petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar, tahvil getirileri ve jeopolitik riskler yatırımcılar üzerinde baskı kuruyor. Özellikle Brent ve WTI petrolünün varil başına 100 dolar seviyesini aşması ve Kız Deniz’deki gerilimler piyasayı tedirgin ediyor.
Ancak Roberts, bu tür başlıkların çoğu zaman “gürültü” olduğunu belirtiyor. Analiste göre, petrol fiyatları çöktüğünde faiz baskısı da azalacaktır. Dolayısıyla yatırımcıların panik yapmak yerine, kendi yatırım zaman çerçevelerine odaklanmaları gerektiğini vurguluyor.
S&P 500 Teknik Görünüm ve Strateji
Kısa vadeli bakış açısında Roberts, piyasanın 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde olduğunu ve destek seviyelerinden tepki aldığını belirtiyor. Bu nedenle şu an için piyasada uzun (long) pozisyonların hakim olduğunu ifade ediyor.
Özellikle yapay zeka altyapısından gelen güçlü kazanç büyümesi, boğa piyasasını destekleyen temel unsur olarak öne çıkıyor. Ancak analist, orta ve uzun vadede daha temkinli bir yaklaşım sergiliyor.
Uzun Vadeli Riskler ve Ortalama Dönüşü
Logaritmik trend analizlerine göre S&P 500 şu an uzun vadeli ortalamalarının oldukça üzerinde işlem görüyor. Roberts, önümüzdeki beş yıl içinde piyasanın ortalamaya geri döneceği bir düzeltme sürecine girilebileceğini öngörüyor.
Analiste göre, piyasa değerlemeleri o kadar yükseldi ki, olası bir düzeltme S&P 500 endeksini 2.000-2.500 seviyelerine kadar çekebilir.
Buna rağmen bu düşüşün hemen yarın gerçekleşmeyeceği, yapay zeka kaynaklı kazançların bir süre daha piyasayı taşıyacağı belirtiliyor. Ancak bu harcamalar azaldığında ve kâr marjları düştüğünde, sermayenin korunması kritik önem kazanacaktır.
Sonuç olarak, kısa vadede teknik destekler ve güçlü kazançlar piyasayı yukarı taşırken, uzun vadeli değerleme boşluğu ciddi bir düzeltme riskini masada tutuyor.