ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırım beklentileri piyasaları gererken, Bald Guy Money altın ve gümüş fiyatlarındaki mevcut geri çekilmenin büyük bir boğa piyasasının parçası olduğunu savunuyor.
Faiz Artırımları ve Değerli Metaller İlişkisi
Fed’in 16 Eylül’de 25 baz puanlık bir faiz artırımı yapması bekleniyor. Bazı yatırımcılar, 2022 yılındaki sert düşüşlerin tekrarlanacağından endişe ediyor. Bu senaryo gerçekleşirse fiyatların 3.660 dolar (altın) ve 46,15 dolar (gümüş) seviyelerine kadar gerileyebileceği konuşuluyor.
Ancak analiste göre bu derin düşüş korkusu her zaman geçerli bir kural değildir. Özellikle ABD tahvillerinin ayı piyasasında olduğu dönemlerde durum farklılaşır. Örneğin 1972-1974 yılları arasında faizler %3,5’ten %13’e çıkarken altın fiyatları 4 kat artarak 44 dolardan 180 dolara yükselmiştir.
10 Yıllık Boğa Döngüsü Teorisi
Bald Guy Money, değerli metallerin genellikle 10 yıllık büyük döngüler izlediğini belirtiyor. Analiste göre mevcut boğa piyasası Haziran 2019’da başladı. Dolayısıyla bu döngünün henüz tamamlanmadığını savunuyor.
Bu teoriye göre piyasa, zirveye ulaşmadan önce genellikle iki büyük düzeltme yaşar. Analist, şu anki sürecin ikinci ve daha büyük olan düzeltme aşaması olduğunu düşünüyor. Buna karşın gerçek zirvenin 2028 ile 2030 yılları arasında oluşmasını bekliyor.
Teknik Analiz: Cup and Handle Formasyonu
Piyasada konuşulan “baş ve omuz” formasyonunun yanı sıra analist, daha geniş bir perspektiften “fincan kulp” (cup and handle) formasyonuna dikkat çekiyor. Bu yapıya göre yükseliş trendinin devam etmesi bekleniyor.
Analistin belirlediği kritik seviyeler şunlardır:
- Altın için 4.800 dolar seviyesi aşıldığında hedef 5.400 dolar.
- Gümüş için 71 dolar seviyesi geçildiğinde hedef yaklaşık 90 dolar.
Bu formasyonun tamamlanması iki ila dört hafta sürebilir. Ancak Yemenli Husilerin Kızıldeniz’deki kontrolü nedeniyle bu sürecin Ekim ortasına kadar uzayabileceğini öngörüyor.
Petrol Fiyatları ve Madencilik Hisseleri
Enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonu tetikleyerek metalleri düşüreceği yönündeki görüşlere analist katılmıyor. Petrol ve değerli metallerin ters korelasyona sahip olduğu fikrinin yanlış olduğunu savunuyor.
Analiste göre yükselen petrol fiyatları, altın ve gümüş için doğası gereği ayı piyasası sinyali taşımaz.
Bu nedenle Bald Guy Money, 2025 yılında altın madencileri ve petrol hisselerini portföyüne eklediğini belirtiyor. Özellikle petrol hisselerinin temettü verimliliğinin bir hedge mekanizması olarak çalıştığını vurguluyor.
Finansal Sistem Riskleri ve Strateji
Tahvil piyasasının tarihi düşük seviyelerde olması, finansal sistemin bir kurtarma paketine ihtiyaç duyabileceğine işaret ediyor. Analist, bu ortamda değerli metaller konusunda karamsar olmanın mantıksız olduğunu savunuyor.
Sonuç olarak, kısa vadeli dalgalanmaların normal olduğu ve bu düşüşlerin birer alım fırsatı olduğu belirtiliyor. Özellikle Haziran 2027’ye kadar beklenen faiz artırımlarının piyasaya kısmen fiyatlandığı düşünülüyor.