Kıymetli madenlerdeki tedirgin bekleyiş sürerken Barış Soydan, altın ve gümüş piyasalarındaki kritik veri takvimini ve Borsa İstanbul’daki olağan dışı hareketliliği değerlendirdi.
Altın ve Gümüşte Enflasyon Beklentisi
Ons altın 4.400 dolar seviyelerinde, ons gümüş ise 66 dolar civarında yatay bir seyir izliyor. Analiste göre piyasalar, Cuma günü ABD’de açıklanacak enflasyon verisine odaklanmış durumda.
Eğer enflasyon beklentilerin üzerinde gelirse, Fed’in önümüzdeki hafta Çarşamba günü faiz artırımına gitmesi kaçınılmaz hale gelebilir. Ancak Fed’in faiz artırımı, altın ve gümüşün rakibi olduğu için kısa vadede bu varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir.
Kurumsal Yatırımcıların Altın Stratejisi
Kısa vadeli risklere rağmen uzun vadeli beklentiler pozitif görünüyor. Barış Soydan, Amundi, Fidelity International ve Pictet Asset Management gibi dev yatırım şirketlerinin altın pozisyonlarını artırdığını belirtiyor.
Özellikle Amundi, sene sonunda ons altının 5.000 dolar seviyesine yükseleceği öngörüsüyle hareket ediyor. Ayrıca finans milyarderi Ray Dalio’nun, portföylerin %10 ila %15’inin mutlaka altına ayrılması gerektiği yönündeki tavsiyesinin kurumsal şirketlerce benimsendiği görülüyor.
TCMB Faiz Kararı ve Seçim Ekonomisi
Türkiye tarafında ise Perşembe günü açıklanacak Merkez Bankası faiz kararı bekleniyor. Piyasa genel olarak faizin sabit tutulmasını bekliyor. Ancak Soydan, seçim atmosferinin yaklaşmasıyla bir indirim sürprizinin yaşanabileceğini ifade ediyor.
Morgan Stanley’e göre Merkez Bankası bu hafta pas geçebilir ancak Ekim ve Aralık toplantılarında 100’er baz puan indirim yapabilir. Bu senaryoda politika faizinin yıl sonunda %37’den %35’e inmesi öngörülüyor.
Analist, Orta Vadeli Program (OVP) verilerinin 2027’nin bir seçim yılı olacağına işaret ettiğini savunuyor. Bütçe açığının artması, büyüme hedefinin %4.2’ye yükselmesi ve kamu yatırımlarının %6.3 artırılması gibi kalemlerin seçim ekonomisinin habercisi olduğunu belirtiyor.
Yatırım Fonları ve SPK Düzenlemesi
SPK’nın yeni düzenlemesi sonrası yatırım fonlarındaki para hareketleri oldukça hareketli. Özellikle serbest fonlarda ciddi değişimler yaşanıyor. Örneğin, Pusula Portföy’ün para piyasası fonundan 48 milyar liradan fazla çıkış gerçekleşti.
Buna karşın, Astor’un patronu Feridun Geçgel’in Hedef Portföy’ün istatistiksel arbitraj fonuna yatırım yaptığı açıklandı. Bu tür fonlar, vadeli ve spot piyasa arasındaki dengesizliklerden kazanç sağlamayı hedefliyor ve hisse yoğun oldukları için stopaj avantajı sunuyor.
Borsa İstanbul’da Tera Yatırım Etkisi
borsa tarafında 8 Eylül günü saat 16.30’dan sonra olağan dışı bir alım dalgası yaşandı. Tera Yatırım’ın BIST 30 hisselerine yönelik gerçekleştirdiği 18 milyar liralık alım, endeksi yukarı taşıdı.
Bu alımlarla birlikte Vakıfbank, İş Bankası, Garanti ve Akbank gibi bankacılık endeksi hisselerinin yanı sıra Tüpraş ve Şişe Cam gibi devler yükselişe geçti. Borsa İstanbul günü %1.79 artışla 14.405 puandan kapattı.
Barış Soydan’a göre bu durum, SPK’nın BIST 30 şirketlerini bazı fon kısıtlamalarından muaf tutmasıyla ilişkili. Analist, bu güçlü alım sonrası geri çekilmelerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini öngörüyor. Yarın için destek seviyesi 14.170, dirençler ise 14.450 ve 14.530 olarak belirlenmiş durumda.