Kısa vadeli dalgalanmaların sürdüğü piyasalarda, Barış Soydan’a göre altın fiyatlarındaki sert düşüşün ardından yeniden bir toparlanma süreci başladı.
Altın ve Gümüşte Yükseliş Senaryosu
Fed’in şahin yönlendirmeleriyle ons altın kısa sürede 100 dolar değer kaybederek 3.970 dolar seviyelerine kadar geriledi. Ancak son günlerde rüzgar yeniden değerli metallerden yana esmeye başladı.
Analiste göre ons altın yeniden 4.000 dolar sınırını aşarak 4.100 dolar eşiğine dayandı. Benzer şekilde gümüş fiyatları da 60 dolar hedefine doğru ilerliyor.
Bu yükselişin temel nedeni, altının rakibi olan Dolar Endeksi değerindeki düşüştür. Endeks 102 seviyelerinden 101’e gerilerken, ABD 2 yıl vadeli tahvillerin getirisi de %4.2’den %4.1’e indi.
Petrol ve Enflasyon Verisinin Etkisi
Barış Soydan, piyasadaki bu dönüşün arkasında Brent petrol fiyatlarındaki hızlı düşüşün olduğunu belirtiyor. Petrol fiyatları beklentilerin aksine hızla gerileyerek 71,5 dolar seviyelerine indi.
Özellikle ABD ve İran arasındaki anlaşma ile Hürmüz Boğazı’nın açılması arzı artırdı. Ayrıca, Fed’in takip ettiği PCE enflasyon verisinin aylık %0.5 beklentiye karşın %0.4 gelmesi piyasayı rahatlattı.
Dolayısıyla petrol fiyatlarındaki düşüş ve düşük enflasyon verisi, Fed’in faiz artırım zorunluluğunu azaltabilir. Bu durum kısa vadede altın ve gümüşü destekleyen ana unsurdur.
Uzun Vadeli Beklentiler ve Merkez Bankaları
Kısa vadeli baskılara rağmen uzun vadede merkez bankalarının altın alımlarının sürdüğünü vurgulayan Soydan, bu durumun fiyatlar için güçlü bir destek oluşturduğunu savunuyor.
Fed’in faiz artırmayacağı bir senaryoda, merkez bankalarının alımları hızlanacak ve yatırımcılar mevcut düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirecektir.
Ancak analiste göre kısa vadeli faiz beklentileri ile uzun vadeli yapısal alımların çekişmesi önümüzdeki aylarda da devam edecektir.
Türkiye Ekonomisi ve JP Morgan Raporu
Türkiye cephesinde ise JP Morgan’ın Türk lirası üzerinden uzun pozisyon aldığı dikkat çekiyor. Yabancı yatırımcılar, Türkiye’nin yüksek faiz getirilerini cazip bulduğu için geri dönmeye başladı.
Ancak raporda, yurt içi yerleşiklerin dövize yönelmesi en büyük risk olarak gösteriliyor. Buna karşın JP Morgan, erken seçim ihtimalinin 2027 sonundan önce gerçekleşmeyeceğini öngörüyor.
Bununla birlikte, son veriler şirketlerin döviz mevduatlarını 1,5 milyar dolar artırdığını gösteriyor. Ancak mevduat faizlerinin enflasyon üzerinde kalması durumunda bu eğilimin sınırlı kalacağı düşünülüyor.
Borsa İstanbul ve Teknik Seviyeler
Borsa İstanbul’da hacmin 203 milyar liraya kadar gerilediği, oldukça durgun bir seyir hakim. Endekste yükselişin kalıcı olması için belirli dirençlerin aşılması gerekiyor.
Analistin belirlediği kritik seviyeler şunlardır:
- Destek seviyeleri: 14.100 (50 günlük ortalama) ve 13.930.
- Direnç seviyeleri: 14.360 ve 14.415.
Sonuç olarak, endeksin gerçek bir yükseliş trendine girmesi için 14.415 seviyesinin üzerine yerleşmesi kritik önem taşıyor.