ABD’den gelen zayıf istihdam verileri sonrası değerli metallerde yükseliş ivmelenirken, Barış Soydan altın ve gümüş piyasalarındaki güncel durumu değerlendirdi.
Tarım Dışı İstihdam ve Faiz Beklentileri
Amerika Birleşik Devletleri’nde açıklanan tarım dışı istihdam verileri beklentilerin oldukça altında kaldı. Piyasa 80-90 bin kişilik bir artış beklerken, aksine 23.000 kişinin işsiz kaldığı görüldü. Bu durum istihdam piyasasının zayıfladığını kanıtlıyor.
Dolayısıyla piyasadaki Fed faiz beklentileri hızla değişti. Geçen hafta başında %80 olan faiz artırım ihtimali, bugün %50’nin altına indi. Analiste göre piyasa artık 16 Eylül toplantısında bir artış beklemiyor.
Altın ve Gümüş İçin Hedef Seviyeler
Fed’in faiz artırmama ihtimali, doların cazibesini azaltarak değerli metallere alım getiriyor. Bu gelişmeyle birlikte ons altın günü %2,5’ten fazla, ons gümüş ise %3,5 civarında değer kazancıyla kapattı.
Barış Soydan’a göre altın için yukarı yönlü potansiyel devam ediyor. Ons altın yıl başında 5.600 dolar zirvesini görmüştü. Savaş etkisiyle 3.970 dolar seviyelerine kadar gerileyen fiyatlar, şu an zirvesinin %20 altında bulunuyor.
Kısa vadeli yükselişin sürdürülebilirliği için Brent petrol fiyatlarının 80 dolar civarında kalması ve yeniden 100-120 dolar bandına çıkmaması gerekiyor.
Merkez Bankaları ve Mega Trend
Uzun vadeli görünümde merkez bankalarının alımları belirleyici rol oynuyor. Çin’in Temmuz ayında 19,9 ton altın ithal ederek son 3 yılın rekorunu kırması dikkat çekici bir veri.
Analist, bu durumu bir “mega trend” olarak tanımlıyor. Bu trendin önümüzdeki yıllarda fiyatları daha da yukarı taşıyacağını öngörüyor. Ancak bu senaryo, ABD ile İran arasındaki gerilimin yatışmasına ve petrol fiyatlarının baskılanmasına bağlı.
Türkiye’de Altın Sertifikası Fırsatı
Yurt içi piyasalarda altın sertifikası, vergi avantajı ve düşük makas aralığı nedeniyle öne çıkıyor. Gram altın ile sertifika arasındaki makas bir ara %80’e kadar çıkmıştı.
Ancak son dönemde bu fark daraldı. Şu anki makas oranının %9 civarında olduğu belirtiliyor. Bu durum, sertifikanın yatırımcılar için yeniden cazip bir seçenek haline geldiğini gösteriyor.
Bakır ve Sanayi Metalleri Analizi
Bakır fiyatları vadeli borsalarda zirveyi gördükten sonra hafif kar satışlarıyla 6,60 dolar seviyelerine indi. Bakır son bir ayda %9 değer kazanarak altın performansını (%6,80) geride bıraktı.
Buna karşın bakır bir sanayi metali olduğu için genellikle finansal varlık olan altın ve gümüşün gerisinde kalır. Ancak sanayi talebi devam ettiği için düşüş dönemlerinde daha dirençli bir yapı sergileyebiliyor.
Petrol Fonları ve Koç Holding Etkisi
Savaşla birlikte Brent petrol yükselirken, petrole dayalı fonlar yüksek getiri sağladı. Özellikle Ak Portföy’ün petrol fon sepetinin yılbaşından bu yana %70’e yakın getiri sunduğu görülüyor.
Bu yükseliş şirket bilançolarına da yansıdı. Tüpraş’ın ikinci çeyrek kârındaki %300’lük artış, Koç Holding tarafında yıllık bazda %272’lik bir artış sağladı. Analist, bu durumu bir “petrol piyangosu” olarak nitelendiriyor.
Mevduat Faizleri ve Arbitraj Fonları
Merkez Bankası verilerine göre mevduat faizleri Temmuz sonunda %39,6’ya geriledi. Bankalardan alınan güncel oranlar ise İş Bankası ve Akbank’ta %41,5 seviyelerinde seyrediyor.
Faize alternatif olarak arbitraj fonları öneriliyor. Bu fonlar, borsa spot fiyatı ile VİOP vadeli fiyatı arasındaki farktan kazanç sağlıyor. Dolayısıyla hisse senedi riskini taşımadan getiri elde etmeyi hedefliyorlar.
Borsa İstanbul ve Sektörel Görünüm
Borsa İstanbul günü 13.779 puandan, %0,14 ekside kapattı. Erdemir’in kârını artırmasına rağmen, bu artışın 9 milyar lira civarındaki ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanması piyasa tarafından olumsuz karşılandı.
Kısa vadeli teknik seviyeler ise şu şekilde:
- Destek: 13.700
- Direnç: 13.900
Sonuç olarak, Fed’in faiz kararları ve petrol fiyatlarındaki seyir, hem değerli metallerin hem de genel piyasa yönünün belirlenmesinde kritik rol oynamaya devam edecek.