Kıymetli metallerdeki hareketlilik sürerken Barış Soydan, özellikle bakırın tüm zamanların zirvesine ulaşması ve altın ile gümüşteki yükseliş dinamiklerini değerlendirdi.
Bakırda Yapay Zeka ve Sanayi Etkisi
Bakır fiyatları vadeli işlemlerde 6.7 dolar seviyesine ulaşarak tüm zamanların en yüksek noktasını gördü. Analiste göre bakırın yükseliş gerekçesi, değerli metallerden farklı olarak tamamen sanayi talebine dayanıyor.
Özellikle yapay zeka veri merkezlerine yapılan milyarlarca dolarlık yatırımlar, elektrik kablosu ihtiyacını artırdı. Gümüş iyi bir iletken olsa da yüksek maliyeti nedeniyle bakır şu an rakipsiz görünüyor. Optik iletkenler henüz yolun başında olduğu için bakır talebi güçlü kalmaya devam ediyor.
Standard and Poor’s analizlerine göre, önümüzdeki yıllarda bakır arzının talebin altında kalacağı öngörülüyor. Dolayısıyla bu yükseliş trendinin orta ve uzun vadede sürmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
Değerli Metaller ve Fed Beklentileri
Altın ve gümüş tarafındaki ivmelenme ise farklı makroekonomik verilere dayanıyor. Barış Soydan’a göre Brent petrolün 90 dolardan 80 dolar seviyelerine gerilemesi ve ABD özel sektör istihdam verilerinin zayıf gelmesi bu yükselişi tetikledi.
İstihdamın zayıflaması ve petrol fiyatlarının düşmesi, ABD’deki enflasyonist baskıların azalması anlamına geliyor. Bu durum, Fed’in Eylül ayında faiz artırımı yapma ihtimalini düşürüyor.
Bu gelişmelerle ons altın 4.300 dolar seviyelerini test etti ve şu an 4.250 dolar civarında seyrediyor. Ons gümüş ise kar satışlarına rağmen 61 dolar seviyesinin üzerinde kalmayı sürdürüyor.
Türkiye Ekonomisinde Durgunluk ve Para Politikası
Yurt içi piyasalarda Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın Erzurum’daki sunumu dikkat çekiyor. Karahan’ın “talepte dengelenme sağlandı” ifadesinin aslında iç talepteki sert daralmayı işaret ettiğini belirten Soydan, otomotiv pazarındaki %25’lik daralmaya vurgu yapıyor.
Kredi kartı ve banka kartı harcamalarındaki yavaşlama, ekonomideki durgunluğun somut bir göstergesi olarak öne çıkıyor. Ancak Merkez Bankası, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunu sürdüreceğini net bir şekilde ifade etti.
Bu sıkı politika sonucunda ofis kirası artışları %110’dan %37.7’ye, dükkan kiraları ise %92’den %40’a geriledi.
Petrol Fiyatlarının Şirket Bilançolarına Etkisi
Petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar, borsa şirketleri üzerinde zıt etkiler yarattı. Petrol fiyatlarındaki artıştan en çok faydalanan Tüpraş oldu ve ikinci çeyrek karını %369 oranında artırdı.
Buna karşın akaryakıt giderleri artan Türk Hava Yolları tarafında durum farklı gelişti. Şirketin ikinci çeyrek karında geçen yıla oranla %25’lik bir düşüş gözlemlendi. Eğer petrol fiyatları düşüş eğilimini sürdürürse, bu durum Tüpraş için olumsuz, THY için ise olumlu bir gelişme olacaktır.
Borsa İstanbul ve Teknoloji Fonları
Borsa İstanbul’da endeks 13.798 seviyelerinden kapanış yaparken, dar bir bantta hareket etti. Teknik olarak destek seviyesi 13.600, direnç ise 13.850 olarak belirlendi.
Amerikan teknoloji hisselerinde ise bilanço mevsimi etkili oluyor. Microsoft ve Amazon gibi şirketlerden gelen iyi sonuçlar, TEFAS’taki ABD teknoloji fonlarını yukarı taşıdı. Özellikle 26 Ağustos’taki Nvidia bilançosu, teknoloji hisselerinin yönü için kritik bir tarih olacak.
Son olarak CV Enerji’deki olağan dışı yükselişe dikkat çeken analist, fiyatın 30 Temmuz’dan bu yana %40 artarak 46.80 liraya geldiğini belirtti. Ancak KAP’ta herhangi bir resmi açıklama bulunmadığı için yatırımcıların dikkatli olması gerektiğini hatırlattı.
Özetle, küresel piyasalarda Nvidia bilançosu ve Fed’in faiz kararları takip edilirken, yurt içinde Merkez Bankası’nın sıkı duruşunun ne kadar süreceği belirleyici olacaktır.