Küresel piyasalarda Amerikan tahvillerindeki satış dalgası sürerken, Barış Soydan altın fiyatlarındaki yükselişin nedenlerini ve Türkiye’deki ekonomik yansımalarını değerlendirdi.
Altın ve Euro’daki Yükseliş Dinamikleri
Analiste göre ons altın, Amerikan tahvillerine gelen satışların etkisiyle 2450 dolar seviyelerine dayandı. Tahvillerin satılması doları zayıflatırken, doların alternatifi olan değerli metalleri yukarı taşıyor.
Benzer bir hareket Euro tarafında da görülüyor. Euro, dolar karşısında son bir ayda %2,5 oranında değer kazandı. Bu durum yurt içinde Euro’nun Türk lirası karşısında son 30 günde %4,5 yükselmesine yol açtı.
Ancak Soydan, sene başından bugüne bakıldığında hem doların hem de Euro’nun TL karşısındaki artışının %11 civarında olduğunu belirtiyor. Bu oranların enflasyonun altında kaldığını vurgulayan analist, Merkez Bankası’nın bilinçli bir kur politikası izlediğini savunuyor.
Türkiye’de Dolar Bazlı Pahalılaşma ve Konut Riski
Uygulanan kur politikasının bir sonucu olarak Türkiye’nin dolar bazında pahalı bir ülke haline geldiğini belirten Barış Soydan, özellikle konut fiyatlarına dikkat çekiyor. İstanbul’da ortalama ev fiyatlarının dolar bazında tüm zamanların zirvesine ulaştığını ifade ediyor.
Konut talebi zayıflamasına rağmen fiyatların dolar bazında artması, tamamen kur politikasına bağlanıyor. Analiste göre, ekonomi yönetiminin gelecekte doları serbest bırakması durumunda, dolar bazlı fiyatlarda sert düşüşler görülmesi sürpriz olmaz.
Sadece konut değil, teknoloji ve otomobil fiyatları da yüksek vergiler nedeniyle dolar bazında çok pahalı. Deutsche Bank verilerine göre Türkiye, iPhone’un dünyada en pahalı satıldığı ülke konumunda. Ayrıca Volkswagen Golf modelinin dünyada en pahalı olduğu 4. ülke yine Türkiye.
Arsa Piyasasında Sert Daralma ve Gayrimenkul Sertifikaları
Konut piyasasındaki durgunluğun aksine, arsa ve arazi piyasasında ciddi bir çöküş yaşanıyor. 2026 yılının ilk 6 ayında arsa satışları geçen yıla göre %20’den fazla düştü.
Soydan’a göre bu durumun temel nedeni, Merkez Bankası’nın yüksek faiz politikasıdır. Yatırımcılar paralarını yüksek faizde tutmayı tercih ettiği için arsa piyasasının toparlanması zor görünüyor.
Öte yandan, borsada işlem gören Damla Kent gayrimenkul sertifikaları son 6 ayda %16’nın üzerinde yükseliş kaydetti. Analist, başlangıçta iskontosuz olduğu için fiyatların düştüğünü ancak projenin bitimine yaklaştıkça gerçek konut alıcılarının gelmesiyle ivme kazandığını belirtiyor.
Reel Sektördeki Zararlar ve Koton Örneği
Kur politikasının reel sektör, özellikle de ihracatçılar üzerinde olumsuz etkiler yarattığını savunan Barış Soydan, Koton Mağazacılık örneğini veriyor. Şirketin geçen yılki 92 milyon liralık zararı, ikinci çeyrekte 313 milyon liraya yükseldi.
Şirketin cirosunda %2’lik bir gerileme yaşanırken, yüksek faizlerin maliyetleri artırdığı görülüyor. Soydan, şirketin kısa vadeli borçlarının kritik eşiğe geldiğini ve toparlanma sağlanamazsa durumun daha da zorlaşabileceğini öngörüyor.
Küresel Piyasalarda Altın ve Petrol Senaryoları
Küresel ölçekte altın yükselişini tetikleyen unsurların başında Fed’in faiz artırım beklentilerinin rafa kalkması geliyor. Ayrıca ABD’nin borcunun 40 trilyon dolara ulaşması, Amerikan dolarına olan güveni sarsarak yatırımcıları altına yönlendiriyor.
Türkiye’de altın ve gümüş yatırımcıları küresel yükselişe ayak uyduramadı. Bu durum, zarar eden yatırımcıların yükselişi satış fırsatı olarak kullandığını gösteriyor.
Enerji tarafında ise Brent petrol fiyatlarının 93,64 dolar seviyesine çıktığı ve 100 dolara doğru ilerleyebileceği belirtiliyor. Bu yükselişin özellikle enerji şirketlerine yaradığı vurgulanıyor.
Borsa İstanbul’da Güncel Durum ve Seviyeler
Borsa İstanbul’da bugün kar satışlarının etkili olduğu ve endeksin %0,43 düşüşle 14.396 puandan kapattığı görülüyor. Bankacılık endeksi %1,70 ile en çok düşen sektörler arasında yer alıyor.
Tera Yatırım’ın 7,4 milyar liralık güçlü alımlarına rağmen yeni para girişinin sınırlı kaldığı ifade ediliyor. Analist, yarın için kritik seviyeleri şu şekilde belirliyor:
- Destek seviyesi: 14.250
- Direnç seviyesi: 14.550
Sonuç olarak, ABD borç krizi ve Fed’in faiz yönelimi altın fiyatlarını belirlemeye devam ederken, yurt içinde Merkez Bankası’nın faiz politikası gayrimenkul ve reel sektör üzerindeki baskısını sürdürecek.