Türkiye’de fon dolandırıcılığı krizinin etkileri sürerken, Barış Soydan döviz bazlı getiri araçları, altın piyasası ve Borsa İstanbul’daki son gelişmeleri değerlendirdi.
Döviz Getirileri ve Eurobond Alternatifleri
Analiste göre, fon dolandırıcılığı olaylarının ardından yatırımcıların dövize ilgisi yeniden canlandı. Ancak bankaların döviz mevduatlarına düşük faiz vermesi ve yüksek stopaj oranları bu tercihi verimsiz kılıyor.
Barış Soydan, döviz cinsinden getiri arayanlar için Eurobondların veya döviz cinsinden tahvillerin daha mantıklı olduğunu savunuyor. Özellikle özel sektör Eurobondlarında getirilerin %10 seviyelerine ulaştığını belirtiyor. Örnek olarak, vadesi Eylül 2028 olan Arçelik Eurobond’unun yıllık dolar bazlı getirisinin %8,5 olduğunu ifade ediyor.
Özel sektör riskinden kaçınanlar için devlet tahvilleri öne çıkıyor. Özellikle iç borçlanma amacıyla çıkarılan ve vergisi olmayan döviz cinsinden tahvillerin, yıllık %5,90 kupon faizi sunduğunu vurguluyor.
Merkez Bankası Rezervleri ve Fon Krizi
Dövize olan yoğun talep, Merkez Bankası rezervleri üzerinde ciddi bir baskı oluşturdu. Analiste göre, fon vurgunun patladığı 16 Eylül’den bu yana sıvı rezervlerde 11 milyar dolar azalma yaşandı.
Buna karşın, son haftada rezervlerde bir toparlanma gözlemlendiği görülüyor. Perşembe günü 4,6 milyar dolar artış yaşanırken, haftalık toplam swap rezerv artışı 7 milyar 30 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Fon tasfiye süreciyle ilgili olarak, bugüne kadar yapılan ödemelerin 62 milyar lira gibi düşük bir tutarda kaldığını belirten Soydan, sürecin şeffaf yürütülmediğini savunuyor.
Altın ve Petrol Piyasasındaki Hareketlilik
ABD kongre seçimlerinde Cumhuriyetçi Parti’nin hezimete uğraması, altın fiyatlarını yukarı taşıdı. Ons altın bu gelişmeyle 4.100 dolar seviyesinin üzerine çıktı.
Petrol fiyatları ise 100 doların altına gerileyerek 97 dolar civarına indi. Barış Soydan, petrolün düşüşünün enflasyon korkusunu azalttığını ve bunun Fed’in faiz artırımlarının sınırlı kalabileceği beklentisini doğurduğunu belirtiyor. Bu durumun altın için pozitif bir katalizör olduğunu ekliyor.
Öte yandan, ABD tahvillerine yönelimin artmasıyla tahvil faizlerinin düşmesi, doların cazibesini azaltırken altına destek sağladı. Tarım dışı istihdam verisinin 165.000 ile beklentilerin üzerinde gelmesi Fed’i faiz artırımına itebilir ancak piyasanın bunu zaten fiyatladığını savunuyor.
Teknoloji Hisseleri ve Nasdaq Analizi
Amerikan borsalarında, özellikle Nasdaq tarafında sert satışlar görüldü. Demokrat Parti’nin yapay zeka veri merkezlerinin yayılmasına karşı duruşu, teknoloji hisselerini olumsuz etkiledi ve Nasdaq bir ara %5,5 oranında düştü.
Ancak analiste göre, Nvidia gibi dev çip üreticilerinin güçlü karları nedeniyle orta vadeli beklentiler hala pozitif. Sadece teknoloji değil, emlak ve temel tüketim gibi sektörlere doğru bir rotasyon yaşandığı gözlemleniyor.
Borsa İstanbul ve Şirket Bilançoları
Borsa İstanbul, küresel satışlarla tedirgin başlasa da günü %1,32 yükselişle 11.482 puanda kapattı. İşlem hacminin 167 milyar liraya çıkması olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
Sektörel bazda Türkiye Sigorta’nın 3. çeyrekte 5,5 milyar lira zarar açıkladığına dikkat çeken Soydan, bu durumun 9 milyar liralık bir tahvil kaybından kaynaklandığını belirtiyor. Buna karşın Tofaş ve Ford Otosan’ın beklenti üzeri karları hisseleri tavan fiyatlara taşıdı.
Sonuç olarak, Borsa İstanbul için destek seviyesi 11.200, direnç seviyesi ise 11.600 olarak takip edilmeli.