Küresel piyasalarda risk iştahının arttığı bir dönemde Barış Soydan, Nasdaq endeksindeki yükselişin nedenlerini ve Bitcoin için kritik seviyeleri değerlendirdi.
Teknoloji Rallysi ve Yapay Zeka Dönüşümü
Analiste göre Amerikan borsalarında, özellikle teknoloji hisselerinde görülen yükseliş geçici bir balon değil, yapısal bir dönüşümün sonucudur. Bu rally’nin temelinde yapay zeka alanındaki devasa yatırımlar yer alıyor.
Özellikle “Muhteşem Yedi Dev” olarak bilinen şirketlerin geçen yıl yaptığı 300 milyar dolarlık yatırım, bu yıl 700 milyar dolara yükseldi. Gelecek yıl ise bu rakamın 1 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.
Bu sermaye akışı; Nvidia, Intel, AMD, Samsung ve Micron gibi çip ve bellek üreticilerine doğrudan yansıyor. Dolayısıyla şirketlerin kâr ve cirolarının artması, hedef fiyatların yukarı çekilmesini sağlıyor.
Çip Endeksi ve S&P 500 Karşılaştırması
Barış Soydan, Philadelphia Çip Endeksi’nin performansının genel piyasadan pozitif ayrıştığına dikkat çekiyor. Endeks, sadece bir haftada %12 getiri sağlarken, S&P 500 aynı dönemde %3 civarında bir artış gösterdi.
Uzun vadeli bakıldığında fark daha belirgin hale geliyor. Yıl başından bugüne Çip Endeksi %75 getiri sunarken, S&P 500 getirisi %13,30 seviyesinde kaldı.
Ancak analist, bellek şirketlerinin fiyat/kazanç (FK) oranlarının düşük olmasının bir risk barındırdığını belirtiyor. Eğer teknoloji devleri yatırımları azaltırsa, döngüsel iş yapan bu şirketler en çok olumsuz etkilenenler olabilir.
Makro Veriler ve Fed Beklentileri
Piyasaları etkileyen bir diğer kritik unsur ise ABD’den gelen makro verilerdir. Geçen Cuma açıklanan tarım dışı istihdam verisinin -23.000 kişi olarak gelmesi, piyasadaki beklentileri değiştirdi.
Bu veri sonrası piyasa, Fed’in 16 Eylül toplantısında faizleri sabit tutacağı yönünde bir beklentiye girdi. Ayrıca Çarşamba günü açıklanacak olan tüketici enflasyonunun %3,5’ten %3,4’e gerilemesi bekleniyor.
SpaceX ve Bilanço Volatilitesi
Analist, SpaceX hisselerindeki sert hareketlere de değiniyor. Hisse 225 dolardan 110 doların altına kadar geriledi. Bunun temel nedeni, şirketin bir uzay şirketinden ziyade yapay zeka odaklı bir yapıya dönüşmesi ve ciddi zararlar açıklamasıdır.
Özellikle yapay zeka biriminin 2,5 milyar dolar ciroya karşılık 1,2 milyar dolar zarar etmesi, kısa pozisyon alanları güçlendirdi. Buna karşın, uzun vadeli yatırımcılar bu yatırımların gelecekte kâra dönüşeceğine inanıyor.
SpaceX hisselerindeki yüksek volatilite, yapay zeka yatırımlarının kârlılığa dönüşme hızıyla doğrudan ilişkili kalmaya devam edecektir.
Bitcoin ve Kripto Para Görünümü
Bitcoin tarafında ise fiyatların yeniden 65.000 dolar seviyesine ulaştığı görülüyor. Analiste göre kripto paralar şu an temel bir haber akışından ziyade, küresel risk iştahındaki artıştan besleniyor.
Kripto yasasıyla ilgili beklentiler ise Eylül ayına sarkmış durumda. Ancak bu yasanın bu yıl içinde çıkma ihtimalinin düşük olduğu öngörülüyor.
Sonuç olarak, Bitcoin için 100 günlük ortalamanın bulunduğu 68.000 dolar seviyesi kritik eşik olarak izlenmelidir. Bu seviyenin aşılması, piyasaya yeni alıcıların girdiğinin en net göstergesi olacaktır.