Küresel piyasalarda sarsıcı bir haftanın ardından Barış Soydan, teknoloji hisselerindeki düzeltme sinyallerini ve kripto dünyasını sarsan Binance olayını değerlendirdi.
Teknoloji Hisselerinde Düzeltme ve Yapay Zeka Riski
Analiste göre son üç yıldır süregelen teknoloji rallisinin bittiğini söylemek için henüz erken. Ancak piyasada belirgin bir tedirginlik hakim. Nasdaq endeksi 6 Ekim zirvesinden bu yana yaklaşık %7.8 değer kaybetti. Bu durum teknik olarak bir ayı piyasası değil, daha çok bir düzeltme olarak görünüyor.
Özellikle çip şirketleri genel olarak artıda seyretmeye devam ediyor. Philadelphia Çip Endeksi yılbaşından bu yana %49 üzerinde getiri sağladı. Buna karşın bazı şirketlerin bilançoları beklentilerin altında kaldı. Örneğin Intel şirketinin net karı %18 düştü ve hisseleri bir günde %31 değer kaybetti.
Barış Soydan’a göre asıl sorun, yapay zekaya yapılan devasa yatırımların sürdürülebilirliği. Özellikle “Neo Cloud” olarak adlandırılan bulut şirketlerinin borç yükü endişe yaratıyor. Gartner’ın araştırmasına göre bu şirketlerin %80’i 2030 yılına kadar yok olabilir.
Dev Teknoloji Şirketleri ve Nakit Akışı Problemi
Sektördeki en büyük risk, serbest nakit akışının negatife dönmesi. Google bu konuda en dikkat çekici örnek olarak öne çıkıyor. Şirketin kasasına giren para, yapay zeka yatırımları nedeniyle çıkan paranın altında kalmaya başladı.
Buna karşın Apple daha defansif bir konumda bulunuyor. Analiste göre Apple, rakipleri kadar büyük yapay zeka harcamaları yapmadığı için nakit akışı problemi yaşamıyor. Ancak hissenin şu anki seviyelerinin hedef fiyatlara çok yakın veya üzerinde olduğu belirtiliyor.
Çip tarafında ise AMD için beklentiler daha olumlu. Şirketin hedef fiyatı mevcut seviyesinin %27 üzerinde bir potansiyel taşıyor. Ancak bilanço oranları şirketin şu an pahalı olduğunu gösteriyor.
Binance Hack Olayı ve Kripto Piyasası
Kripto dünyası, tarihin en büyük hırsızlıklarından biriyle sarsıldı. Binance platformundan 20 dakika içinde 6.3 milyar dolar değerinde varlık çalındı. Analistler, bu saldırının arkasında Kuzey Kore bağlantılı Lazarus grubunun olabileceğini öngörüyor.
Bu olay sonrası Bitcoin fiyatı 82.000 dolardan 76.400 dolara kadar geriledi. Binance’in para çekimlerini 48 saat dondurması piyasadaki paniği artırdı. Şu an fiyatlar 77.000 dolar seviyelerinde dengelenmeye çalışıyor.
Binance’in rezervlerinin bu kaybı karşılayıp karşılayamayacağı ve yatırımcıların platforma hücum edip etmeyeceği kripto piyasasının geleceği için kritik önem taşıyor.
Compass Point analistleri Ed Angel ve Michael Donavan’a göre Binance’in rezervlerinde 1.2 milyar dolar USDT, 1.2 milyar dolar Bitcoin ve 1.5 milyar dolardan fazla USDC bulunuyor. Eğer bu rezervler kullanılırsa, platform varlıkları yerine koyabilir.
Makro Veriler ve ABD Seçim Senaryoları
Önümüzdeki günlerde piyasaların yönünü belirleyecek iki ana unsur bulunuyor. İlk olarak Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi bekleniyor. Beklenti 29.000 seviyesinde. Verinin düşük gelmesi Fed’in faiz politikası üzerinde etkili olabilir ve risk iştahını artırabilir.
İkinci kritik gelişme ise ABD’deki ara seçimler. Temsilciler Meclisi’nin Demokratlara geçmesi kesin görünürken, Senato’nun durumu belirsiz. Eğer her iki kanat da Demokratların eline geçerse, Trump’ın ekonomi politikaları zorlaşabilir.
Demokratların kripto paralara ve yüksek enerji tüketen yapay zeka veri merkezlerine mesafeli olduğu biliniyor. Bu durum teknoloji ve kripto varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir. Öte yandan, Demokratların sağlık harcamalarını artırma eğilimi, sağlık sektöründeki hisseleri destekleyebilir.
Sonuç olarak, bu hafta açıklanacak olan AMD ve Apple bilançoları ile ABD seçim sonuçları, piyasaların yönünü tayin edecek temel faktörler olacak.