Piyasalarda belirsizlik hakimken Benjamin Cowen, Bitcoin fiyatındaki güncel hareketleri ve özellikle ara seçim yıllarının (midterm years) getirdiği mevsimsel riskleri değerlendirdi.
Bitcoin ve Boğa Market Destek Bandı
Bitcoin şu an 77.000 dolar seviyelerinde seyrediyor. Analiste göre, yükselişin bir “fake out” (sahte kırılım) olup olmadığını anlamak için 83.000 dolar seviyesinin altında iki haftalık kapanış gerçekleşmesi gerekiyor.
Cowen, kripto ekosistemindeki diğer varlıkların çoğunun halihazırda boğa market destek bandına (21 haftalık EMA) geri çekildiğini belirtiyor. Özellikle MicroStrategy ve toplam piyasa değerleri (Total 2 ve Total 3) bu seviyeleri test etti.
Buna karşın S&P 500 ve Nasdaq gibi geleneksel endekslerin de benzer destek seviyelerinde olduğunu vurguluyor. Analiste göre, diğer her şey düşerken Bitcoin’in dirençli görünmesi genellikle sert bir düşüşün öncüsüdür.
Ara Seçim Yılı ve Üç Dip Senaryosu
Benjamin Cowen, ara seçim yıllarında piyasaların tipik olarak üç farklı dip oluşturduğunu savunuyor. Bu yapı; birinci çeyrek (Q1) dibi, yaz dibi ve son olarak dördüncü çeyrek (Q4) dibinden oluşuyor.
Bu döngüsel yapının 2014, 2018 ve 2022 yıllarında net şekilde görüldüğünü ifade ediyor. Ayrıca altın ve gümüş gibi emtiaların yanı sıra Güney Kore ve Çin piyasalarının da şu an Q4 dibini aradığını belirtiyor.
Para Politikası ve Faiz Etkisi
Teknik analizle makro bakış açısı arasında ciddi bir fikir ayrılığı olduğunu belirten Cowen, makro verilerin daha ayı piyasası eğilimli olduğunu söylüyor. Özellikle Eylül ayındaki faiz artırımlarının etkisine dikkat çekiyor.
Analiste göre, ara seçim yıllarındaki Eylül faiz artırımları sonrası Bitcoin genellikle bir buçuk ay boyunca direnç gösteriyor. Ancak bu sürenin sonunda sert bir düşüş yaşanıyor. Şu anki zaman diliminin, bu final düşüşünün gerçekleştiği pencereyle örtüştüğünü savunuyor.
Analiste göre, piyasalar yükselirken kötü haberleri görmezden gelir; ancak düşüş başladığında iyi haberler etkisiz kalır.
Potansiyel Senaryolar ve Zamanlama
Cowen, düşüşün nasıl sonlanabileceğine dair iki farklı senaryo üzerinde duruyor. İlk senaryoda, fiyatın hızla düşüp herkes şaşırmadan dibi oluşturması söz konusu. 2022’deki FTX çöküşünde fiyatın iki günde %24 düştüğünü hatırlatıyor.
İkinci senaryoda ise fiyatın boğa market destek bandından kısa bir tepki alması ve asıl final düşüşünün ara seçimlerden sonra gerçekleşmesi ihtimali var. Tarihsel olarak Bitcoin’in en düşük seviyelerinin Kasım ayında, yani seçimler sonrasında oluştuğunu vurguluyor.
Apatik Tepeler ve Gelecek Beklentileri
Analist, piyasanın “apatik tepeler” (coşkulu olmayan zirveler) oluşturduğunda sahte kırılımlara daha meyilli olduğunu belirtiyor. Çünkü perakende yatırımcıların yarattığı devasa satış baskısı eksik olduğunda, piyasa gerçek dibi bulmakta zorlanıyor.
Sonuç olarak Cowen, 2026 yılının sonunda net bir Q4 dibinin oluşacağını öngörüyor. Özellikle hisse senedi piyasalarının dördüncü çeyrekte geri çekilmesinin, Bitcoin üzerindeki baskıyı artıracağını ve 2027 boğa piyasası öncesi konumlanmanın kritik olduğunu ifade ediyor.