Küresel piyasalarda enerji fiyatları ve teknoloji hisselerindeki hareketlilik ön plana çıkarken, Emrah Lafçı güncel veriler ışığında yatırım stratejilerini değerlendirdi.
Petrol Fiyatları ve Enflasyon İlişkisi
ABD ve İran arasındaki Katar merkezli müzakereler devam ediyor. Ancak analiste göre, bu görüşmelerden gelen haberlerin piyasa üzerindeki etkisi zayıfladı. Bu durum en net şekilde Brent petrol fiyatlarında görülüyor.
Petrol fiyatları 73-74 dolar seviyelerine kadar geriledi. Emrah Lafçı, bu seviyelerin savaş öncesi döneme yakın olduğunu ve durumun çok kötü olmadığını belirtiyor. Ancak enerji fiyatlarının seyri, enflasyon ve Fed’in faiz politikaları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
Teknoloji Sektörü ve Yapay Zeka Balonu
Ekonomi gündeminin merkezinde Nasdaq endeksini yukarı taşıyan teknoloji hisseleri yer alıyor. Birçok kişi yapay zeka ve çip sektöründe bir balon oluştuğunu savunuyor. Ancak Emrah Lafçı, bu yaklaşımın fazla toptancı olduğunu düşünüyor.
Analiste göre, teknoloji teması kendi içinde farklı performanslar sergiliyor. Özellikle çip talebi nedeniyle Nvidia, Micron ve Samsung gibi satıcı şirketler kâr marjlarını artırıyor. Buna karşın Apple gibi nihai ürün üreten şirketler, yükselen maliyetler nedeniyle zam yapmak zorunda kalıyor.
Yapay zekanın kısa vadede maliyet artırıcı ve enflasyonist bir etkisi olsa da, uzun vadede verimliliği artırarak dezenflasyon yaratması bekleniyor.
Kıymetli Madenler ve Altın Analizi
Kıymetli madenlerde toparlanma sinyalleri henüz görülmüyor. Emrah Lafçı, yatırım fonları arasında en çok kaybettirenlerin altın ve gümüş fonları olduğunu vurguluyor.
Son bir haftalık verilere göre altın %1.90, gümüş ise %3.90 oranında değer kaybetti. Analiste göre, altın fiyatlamasında henüz bir konsensüs oluşmadığı için yeni yatırım yapacakların trendin dönmesini beklemesi daha sağlıklı olabilir.
Borsa İstanbul ve Açığa Satış Baskısı
Türkiye tarafında CDS risk priminin 220 baz puanda dengelendiğini belirten analist, borsa performansının düşük kaldığına dikkat çekiyor. Özellikle hafta sonu kaldırılan açığa satış yasağının piyasa üzerinde baskı yarattığını savunuyor.
Analistin paylaştığı verilere göre, açığa satış hacmi 1.3 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Bu baskıdan en çok etkilenen şirketler arasında Koç Holding, Doğuş Oto, Migros ve Garanti gibi devler yer alıyor.
Faiz Beklentileri ve Mevduat Alternatifi
Cuma günü açıklanacak enflasyon verisinin %1’in altında gelmesi bekleniyor. Emrah Lafçı, enflasyonun düşük gelmesinin faizleri aşağı çekerek borsayı destekleyebileceğini öngörüyor.
Buna rağmen, mevcut piyasa koşullarında para piyasası fonlarının güçlü bir alternatif olduğunu belirtiyor. Ancak analiste göre, %42-44 aralığında vadeli mevduat imkanı bulanlar için mevduat hesapları, para piyasası fonlarından daha avantajlı bir seçenek olabilir.
Önümüzdeki günlerde ABD tarım dışı istihdam verisi ve SpaceX’in borsaya giriş süreci piyasalardaki volatiliteyi artırabilir.