Türkiye’de gerçekleşen NATO zirvesi ve küresel ekonomik gelişmeler ışığında Emrah Lafçı, savunma sanayi hisselerinden değerli metallere kadar geniş bir yelpazede piyasa analizini paylaştı.
Savunma Sanayi ve NATO Zirvesi Etkisi
Analiste göre Türkiye’de düzenlenen NATO zirvesi, hem ekonomi hem de piyasalar üzerinde etkili olmaya başladı. Özellikle Avrupa’nın savunma harcamalarını artırma hedefi dikkat çekiyor. Ülkelerin savunma bütçelerini GSYH’nin %2’sinden %5 seviyesine çıkarma kararı, Türkiye için stratejik bir avantaj yaratıyor.
Trump’ın açıklamaları ve CAATSA yaptırımlarının kaldırılma ihtimali bu süreci destekliyor. Ayrıca F-35 programına dönüş ve Kaan motorlarının ABD’den gelme olasılığı gündemde. Bu durum, BIST 30 içerisindeki savunma şirketlerini ön plana çıkarıyor.
Sektörün öncü ismi Aselsan için kritik seviyelerin aşılması durumunda yeni zirvelerin görülebileceğini belirtiyor. Lafçı’ya göre temel analiz açısından hisse ucuz olmasa da, güçlü bir tema üzerinden yatırım yapıldığında çarpanların ikinci planda kaldığını savunuyor.
Küresel Çip Pazarı ve Kar Marjları
Dünya piyasalarına baktığında Samsung’un gelirlerindeki 19 katlık artışa rağmen hisselerdeki %10’luk geri çekilmeye değiniyor. Ancak bu durumun sert yükselişler sonrası gelen doğal bir düzeltme olduğunu ifade ediyor.
Samsung, SK Hynix ve Micron gibi üç şirketin dünya hafıza çipi üretiminin %89’unu kontrol ettiğini vurguluyor. Bu şirketlerin satış hacminden ziyade, yüksek talep nedeniyle satış fiyatlarını artırarak karlılıklarını yükselttiklerini belirtiyor.
Enflasyon Beklentileri ve Faiz Senaryosu
Türkiye’de Haziran ayı enflasyonunun aylık %0,99 ve yıllık %32,11 olarak gerçekleştiğini hatırlatıyor. Yıl sonu beklentilerinin %30’un altına kaymaya başladığını belirten analist, petrol fiyatlarının düşüşünün bu süreci desteklediğini söylüyor.
Merkez Bankası’nın 23 Temmuz toplantısında bir faiz indirimi beklemiyor. Ancak enflasyonun gidişatına göre 22 Ekim veya 10 Aralık toplantılarında indirim konuşulabileceğini öngörüyor. Buna karşın, Merkez Bankası’nın geçmişte enflasyonu ıskalama eğiliminde olduğu konusunda temkinli yaklaşıyor.
Havacılık Sektörü ve Hedef Fiyatlar
HSBC’nin güncel raporlarına göre Türk Hava Yolları için hedef fiyatın 400 liradan 460 liraya yükseltildiğini aktarıyor. Öte yandan TAV Havalimanları ve Pegasus için hedef fiyatların aşağı yönlü revize edildiğini belirtiyor.
Petrol fiyatlarının gerilemesi ve bölgesel gerginliklerin azalmasının havacılık şirketlerini olumlu etkileyeceğini düşünüyor. Ancak İran’ın gemi vurma haberi gibi risklerin hala masada olduğunu hatırlatıyor.
Değerli Metaller ve Altın S1 Avantajı
Son dönemde gümüş fonlarının ön planda olduğunu ve gümüşün 58,70 dolardan 60,51 dolara yükseldiğini ifade ediyor. altın tarafında ise fiyatların 4.000 dolar üzerinde tutunmaya çalıştığını gözlemliyor.
Altın S1 sertifikası ile gram altın arasındaki marjın %13’e kadar düştüğünü belirtiyor. Bu durumun, altın alacak yatırımcılar için Altın S1’i daha cazip bir alternatif haline getirdiğini savunuyor.
MSCI Uyarıları ve Borsa Riskleri
Analist, MSCI’ın Türkiye’deki bazı fonların getirileriyle ilgili “gerçek olamayacak kadar iyi” uyarısına dikkat çekiyor. Bazı şirketlerin piyasa değerlerinin gerçek dışı seviyelere ulaştığını ve fonların talep yaratarak bu fiyatları yukarıda tuttuğunu savunuyor.
MSCI’ın bu hisseleri endekslerden çıkarma ihtimali, içerideki kalabalığın hızla kapıya koşmasına ve ciddi risklerin realize olmasına neden olabilir.
Döviz Paritesi ve Siyasi Riskler
Euro/Dolar paritesinin 1,14 seviyesinin üzerine çıktığını ve 1,17-1,18 bandına doğru hareket edebileceğini öngörüyor. Bu durumun Türkiye’nin dış ticareti açısından olumlu bir görüntü yaratacağını belirtiyor.
Son olarak, iç siyasi risklerin Borsa İstanbul’u etkilediğini ancak piyasaların zamanla bu haberlere karşı duyarlılığını yitirdiğini gözlemlediğini ekliyor. Gelecek dönemde NATO zirvesinden çıkacak haberlerin belirleyici olacağını öngörüyor.