Küresel piyasalardaki oynaklık ve Türkiye’deki yapısal sorunlar sürerken Emre Şirin, 28 Ekim 2026 tarihli analizinde yatırımcıların dikkat etmesi gereken kritik riskleri ve fırsatları değerlendirdi.
Fed Kararı ve Değerli Metaller Beklentisi
Fed’in faiz kararında bir değişiklik yapması beklenmiyor. Ancak Emre Şirin’e göre piyasalar için asıl belirleyici olan Aralık ayına dair verilecek mesajlar olacak. Özellikle savaşın etkisiyle artan Brent petrol fiyatlarının yaratacağı enflasyonist baskılar ve tedarik zinciri sorunları ön planda kalmaya devam edecek.
Altın fiyatları Fed öncesinde 4.000 dolar seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Öte yandan gümüş onsu 54,5 dolarları gördükten sonra 53,5 dolar seviyelerinde hareket ediyor. Analiste göre değerli metallerdeki yükseliş süreci bilinçli olarak uzatıldı ve birçok mazeretle baskılandı.
Buna karşın orta vadeli yönün yukarı olduğunu savunuyor. Özellikle ABD seçimleri tamamlandıktan sonra değerli metallerde kademeli bir yükseliş trendinin oluşabileceğini öngörüyor. Çünkü enflasyonun dizginlenemediği bir ortamda doların değer kaybetmek zorunda kalacağını belirtiyor.
Fon Tasfiyeleri ve Borsa İstanbul
Cevdet Yılmaz başkanlığındaki Fon Koordinasyon Kurulu toplantısında önemli detaylar paylaşıldı. Toplam 68 milyar liralık ödemenin yapıldığı ve 31 fondan 27’sinin tasfiye edildiği açıklandı. Olağanüstü tasfiyeye konu olan fonlar için ilk ara ödemelerin 30 Ekim Cuma günü başlaması öngörülüyor.
Analiste göre asıl kritik soru, fonların içinde yeterli likiditenin olup olmadığıdır. Ayrıca yatırımcıların ytmgov.tr adresinden alacaklılar cetvelini takip etmeleri gerektiğini hatırlatıyor. İtirazlar için ilan tarihinden itibaren 3 aylık bir süre tanındığını vurguluyor.
Borsa Stratejisi ve Yeni Yasa Hazırlığı
Sermaye piyasalarındaki manipülatif işlemleri ve balon hisseleri önlemek amacıyla yeni bir kanun teklifinin meclise sunulacağı belirtiliyor. IOSCO kriterlerine uyum sürecinin yıl sonuna kadar tamamlanması bekleniyor. Ancak bu durum, borsa tarafında bir süre daha belirsizlik ve oynaklığın süreceği anlamına geliyor.
BIST 100 endeksindeki sert düşüşlerin, özellikle güçlü şirketlerde alım fırsatı yarattığını ifade eden Emre Şirin, bu dönemde sabırlı olunması gerektiğini savunuyor. Yabancı yatırımcının gelmesi için tasfiye süreçlerinin netleşmesi ve yeni yasal paketlerin piyasa tarafından görülmesi gerekiyor.
Reel Sektör ve Sistematik Riskler
Dolar kuru tarafında ise yükselişin sürdüğünü ve seviyenin 50 bandına çok yaklaştığını belirtiyor. Diğer yandan Kontrolmatik şirketinin TMSF kontrolüne geçmesi, reel sektördeki derin krizi simgeliyor. Analiste göre TMSF’nin bu kadar çok şirketi bünyesine katması, ekonominin iyi gittiğinin bir kanıtı olamaz.
Özellikle özel kesim tahvillerindeki ödeme zorlukları ciddi bir risk oluşturuyor. Şirketlerin nakit akışını yönetememesi ve borçlarını çevirememesi, ilerleyen dönemde işsizlik problemini tetikleyebilir. Bu durumun bankalar ve faktoring firmaları üzerinden sistematik bir probleme dönüşme ihtimali yüksek.
Emre Şirin, kur baskılamaya dayalı mevcut ekonomi politikasının iflas ettiğini ve reel sektördeki bu bozulmaların en net göstergesi olduğunu vurguluyor.
Son olarak Mehmet Şimşek’in 10 milyar dolarlık finansman başarısı iddiasına değinen analist, fonlar, borsa ve Merkez Bankası rezervlerindeki toplam kaybın bu rakamın çok üzerinde olduğunu savunuyor. Gerçeklerle yüzleşilmediği sürece vatandaşın yoksullaşmaya devam edeceğini öngörüyor.
Önümüzdeki haftalarda özellikle özel sektör tahvillerindeki ödeme kapasitesi ve yeni yasa tasarısının detayları piyasanın yönünü belirleyecektir.