Küresel piyasalarda volatilite artarken Hatice Kolçak, ABD enflasyon verileri ve Asya’daki fiziki talep ekseninde altın ve gümüş için kritik senaryoları değerlendirdi.
ABD Enflasyon Verisi ve Fed Beklentileri
Analiste göre piyasaların odağı 14 Temmuz Salı günü açıklanacak olan ABD enflasyon verisinde. Hatice Kolçak, Fed’in enflasyon hesaplama yöntemlerinde bir değişikliğe gitmiş olabileceğine dikkat çekiyor. Özellikle konut ve barınma tarafındaki yapışkan enflasyonun, sepet ağırlıkları değiştirilerek düşük gösterilme ihtimali bulunuyor.
Manşet yıllık enflasyon beklentileri eksiye doğru kaymış durumda. Eğer veriler beklentilerin altında gelirse, bu durum Fed’in faiz artışlarından vazgeçip faiz indirim sürecini başlatması için güçlü bir bahane oluşturacaktır. Ancak beklenti üstü bir veri gelirse, piyasalarda satışların derinleşebileceğini öngörüyor.
İş Gücü Piyasası ve Göçmenlik Düzenlemesi
Fed’in faiz indirimine gitmesi için enflasyonun düşmesi kadar iş gücü piyasasının da zayıflaması gerekiyor. Hatice Kolçak, göçmenlik sistemindeki yeni düzenlemelerle birlikte yaklaşık 300.000 çalışanın işten çıkarılabileceği haberini paylaştı.
Bu durum gerçekleşirse, iş gücü piyasası aniden zayıflayabilir. Sonuç olarak, hem düşük enflasyon hem de zayıf istihdam verileri, dolar endeksinin zayıflamasına ve değerli metallerin yukarı yönlü hareketine zemin hazırlayacaktır.
Asya’nın Fiziki Altın Hücumu
Analist, Batı dünyası kağıt altın ve ETF satışı yaparken, Doğu’nun tam tersi bir strateji izlediğini belirtiyor. Çin, Hindistan ve Japonya’da hem devletler hem de halklar fiziki altına yönelmiş durumda. Özellikle Çin’deki emlak krizi ve borsadaki istikrarsızlık, yatırımcıları “altın fasulye” denilen küçük gram altınlara itti.
Bu yoğun talep nedeniyle Şangay Altın Borsası’nda fiyatlar, Londra ve New York piyasalarına göre 40-100 dolar daha yüksek seyrediyor. Benzer bir durum Japonya’da da görülüyor ve bu durum “Tokyo primi” olarak adlandırılıyor.
Altın ve Gümüş İçin Teknik Seviyeler
Teknik tarafta altın için 3.950 dolar ve 4.000 dolar seviyeleri kritik destek bölgeleri olarak öne çıkıyor. Hatice Kolçak, Asya’nın bu seviyelerden sürekli alım yaparak fiyatı desteklediğini savunuyor. Ancak rahatlama için fiyatların 4.130 dolar ve ardından 4.330 dolar üzerine çıkması gerektiğini vurguluyor.
gümüş tarafında ise benzer bir hikaye hakim. Gümüşün yükseliş trendini onaylaması için 67 dolar seviyesinin üzerine çıkması bekleniyor.
Analiste göre, dijital altın ile fiziki altın arasındaki fiyat makası gelecekte daha da açılabilir ve sistemik riskler arttıkça fiziki varlıkların kontrol edilemez olması onları daha değerli kılabilir.
Petrol Volatilitesi ve Riskler
Öte yandan, Brent petrol fiyatlarındaki oynaklık piyasaları etkilemeye devam ediyor. Petrolün 120 dolardan 70 dolarlara, oradan tekrar 80 dolarlara taşınması, jeopolitik risklerin finansal araç olarak kullanıldığını gösteriyor. Şu an 76 dolar seviyelerinde olan petrolün yaratacağı volatilite, diğer varlık sınıfları üzerinde baskı kurmaya devam edebilir.
Sonuç olarak, Salı günkü enflasyon verisi ve ABD’deki iş gücü piyasası değişimleri, değerli metallerin yönünü belirleyecek temel katalizörler olacaktır.